Waarom nemen zoveel top-crypto-executives ontslag?

FTX.US President Brett Harrison en Celsius CEO Alex Mashinsky zijn beide gisteren afgetreden, na vertrek uit een lijst van andere top crypto executives. Ze volgen Genesis CEO Michael Moro, Microstrategy CEO Michael Saylor, Kraken CEO Jesse Powell en Alameda Research co-CEO Sam Trabucco, die de afgelopen maanden allemaal hun functie hebben neergelegd.

Crypto-executives buigen zich

Een verrassend aantal senior crypto-executives heeft dit jaar ontslag genomen uit hun functie.

FTX.US-president Brett Harrison voegde zich dinsdag bij de groeiende lijst met opmerkelijke vertrekken, aankondigen op Twitter dat hij de komende maanden ontslag zou nemen en een adviserende rol binnen het bedrijf zou gaan vervullen. Harrison, die al anderhalf jaar in de positie was, verklaarde in zijn berichten dat de crypto-industrie op een "aantal kruispunten" stond en dat hij in crypto zou blijven werken om toetredingsdrempels voor inkomende "grotere marktdeelnemers" weg te nemen. ”

De aankondiging van Harrison kwam slechts een uur nadat Celsius-CEO Alex Mashinsky aangekondigd dat hij ook zou terugtreden uit zijn leidende positie. Mashinsky's motieven waren echter heel anders, aangezien hij ervoor koos zichzelf te verwijderen omdat zijn "voortgezette rol als CEO een toenemende afleiding was geworden." Celsius, dat vroeger een van de grootste kredietverstrekkers van de cryptovaluta was, heeft faillissement aangevraagd nadat hij deze zomer insolventieproblemen had ondervonden; klanten moeten nog worden terugbetaald.

Harrison en Mashinsky nemen ontslag onder heel andere omstandigheden: de eerste nadat ze FTX.US in zeventien maanden van een driekoppig team uitgroeiden tot een honderdkoppig bedrijf, en de andere nadat ze toezicht hadden gehouden op het creëren van een gat van $ 1.19 miljard in zijn de balans van het bedrijf. Toch is hun vertrek illustratief voor een voortdurende verschuiving binnen de crypto-industrie. 

De crypto-kater

Crypto wankelt nog steeds van het abrupte einde van de door euforie aangedreven bull-markt die van 2020 tot 2021 in de ruimte losbarstte. Met Bitcoin en Ethereum beide meer dan 70% lager dan hun hoogste punt ooit, de totale marktkapitalisatie voor cryptocurrency is momenteel minder dan $ 1 biljoen, een daling van $ 3 biljoen in november 2021. De volatiliteit van de markt heeft veel prominente figuren uit de sector weggevaagd, waaronder de gezochte mede-oprichter van Terra Do Kwon en het beruchte Three Arrows Capital-duo Su Zhu en Kyle Davies. 

Celsius was een van de vele bedrijven die met problemen te maken kregen door de gevolgen van Terra's ineenstorting van $ 40 miljard en een daaruit voortvloeiende neergang in de markt. Mashinsky's vertrek is in die zin een gevolg van gedrag uit het verleden, zoals een kater na een wild feest. Dat gold ook voor Michael Moro's, wie? afgetreden als CEO van Genesis in augustus toen zijn bedrijf een klap kreeg door een lening van $ 2.4 miljard aan Three Arrows (Celsius had ook blootstelling aan het hedgefonds). 

Microstrategy mede-oprichter Michael Saylor's recente verandering in positie van CEO tot uitvoerend voorzitter kan ook in dit licht worden gezien. Saylor was de meest uitgesproken pleitbezorger van Bitcoin tijdens de recente bull run; hij is aantoonbaar nog steeds vandaag. Maar Microstrategy staat nu $1.5 miljard onder water op zijn Bitcoin-positie, nadat hij in de topcrypto heeft geïnvesteerd tegen een gemiddelde prijs van $30,639 per munt (Bitcoin handelt momenteel onder $19,000). De beslissing om Saylor te vervangen door een Microstrategy-manager die zich concentreert op het oorspronkelijke mandaat van het bedrijf op het gebied van business intelligence en mobiele software, kan betekenen dat het bedrijf spijt heeft van zijn eerdere Bitcoin-gulzigheid - of er in ieder geval niet langer aan wil toegeven.

Een cruciaal moment

Hoewel de interesse van de detailhandel in crypto dit jaar is afgenomen, trekken digitale activa meer politieke aandacht dan ooit tevoren. Het Witte Huis uitgebracht zijn eerste uitgebreide regelgevingskader voor cryptografie op 16 september, waarbij het ministerie van Financiën, het ministerie van Justitie en andere instanties worden opgeroepen om de ruimte te blijven monitoren. TDe Securities and Exchange Commission en de Commodity Futures Trading Commission hebben beide: gestart een veel meer "hands on" benadering van regelgeving, en wetgevers zijn actief debatteren cryptobeleid in het Congres. 

De recente ontwikkelingen laten zien dat crypto uit de onzekerheid van de regelgeving komt. Hoewel dat de "grotere marktdeelnemers" die Harrison in zijn vertrekaankondiging noemde, kan aantrekken, wijst het op een verschuiving in het cryptolandschap. Het ontslag van Jesse Powell is logisch in deze context. Powell, een van de meest uitgesproken libertariërs in de crypto-ruimte, richtte Kraken op in 2011 toen crypto nog erg niche was. 

In het afgelopen jaar heeft Powell kritiek geuit op de Tornado Cash-sancties en op de poging van de Trudeau-regering om de cryptofondsen van Canadese demonstranten in beslag te nemen. Hij weigerde ook crypto-adressen van Russische accounts te blokkeren, tenzij wettelijk vereist. Powell herpositioneert mogelijk omdat hij ziet dat crypto een meer gereguleerde, meer compliant, minder soevereine ruimte wordt. "Voor mij gaat dit over het besteden van meer tijd aan dingen waar ik goed in ben en graag doe, zoals werken aan product- en industrie-advocatuur," hij onlangs vertelde Fortuin.

Wat voor ons ligt? 

De tijd beweegt in een ander tempo in crypto. Omdat de ruimte ongelooflijk snel evolueert, kan het routinematig overweldigend aanvoelen, zelfs voor veteranen. Het was dus begrijpelijk toen Alameda Research co-CEO Sam Trabucco aangekondigd hij nam vorige maand afscheid omdat hij wilde reizen, tijd met familie en vrienden wilde doorbrengen en van zijn nieuwe boot wilde genieten. Tijdens de bullmarkt werd Trabucco beroemd vanwege het plaatsen van threads waarin werd beschreven hoe en waarom Alameda liquidatiecascades zou veroorzaken - nadat ze waren gebeurd. Nu is hij gekanteld naar plaatsing foto's van de turquoise wateren en bootgerelateerde gifs.

Niet elke crypto-executive krijgt een vergelijkbaar happy end, maar het recente geschuifel van marktleiders geeft aan dat er iets aan de hand is voor de ruimte. De onrust op de markt lijkt de industrie te hebben verlost van haar meest roekeloze figuren; het heeft sommigen ook in staat gesteld zich te herpositioneren voor de volgende golf van goedkeuring, die zou kunnen worden geleid door grote financiële instellingen. Sommige van de recente ontslagnemingen waren te wijten aan acties uit het verleden, terwijl andere toekomstgericht lijken. Crypto is nog ver verwijderd van het maken van nieuwe all-time highs. Maar als de tijd daar is, is de ruimte er klaar voor.

Disclaimer: op het moment van schrijven was de auteur van dit stuk eigenaar van BTC, ETH en verschillende andere cryptocurrencies.