Wall Street ziet aanscherping van regelgevende schroeven na FTX crypto-catastrofe

Wall Street heeft het FTX-debacle misschien niet zien aankomen, maar veteranen van traditionele financiën erkennen dat zodra het stof is neergedaald, er een nieuw crypto-paradigma zal zijn. 

 
"Wall Street is duidelijk geschrokken van deze gebeurtenis", zegt Avivah Litan, senior analist bij Gartner Research. "Wat er is gebeurd, wordt een leermoment." 

 
FTX-CEO Sam Bankman-Fried schokte de financiële wereld eerder deze week toen hij voor het eerst melding maakte van liquiditeitsproblemen bij de beurs die hij oprichtte en die ooit werd gewaardeerd op $ 32 miljard. Terwijl een reddingsdeal met wereldwijde rivaal Binance slechts één dag nadat deze werd aangekondigd niet doorging, suggereert het wervelwinddrama een aanzienlijke machtsverschuiving, terwijl het mogelijk ook een niveau van regelgevend toezicht inluidt dat in staat is om voor altijd te veranderen hoe digitale activa worden verhandeld en gecontroleerd.  

"[Wall Street]-bankiers zouden zeker invloed kunnen hebben bij het vormgeven van het juiste regelgevingskader", zegt Litan, die voordat hij bij Gartner kwam meer dan tien jaar toezicht hield op financiële systemen bij de Wereldbank.

Voor sommigen op Wall Street was het hele jaar - van Terra's dodelijke spiraal tot het faillissement van 3AC - een waarschuwend verhaal. Alarmerende rapporten dat Bankman-Fried miljarden dollars aan klantenfondsen van FTX heeft overgemaakt om het handelsbedrijf dat hij ook bezit, te ondersteunen, dook donderdag op, waarbij de mogelijke noodzaak van meer toezicht op bedrijven die in crypto actief zijn, verder onder de aandacht wordt gebracht.

"De gebeurtenissen van 2022 hebben grote belangenconflicten tussen marktdeelnemers, een gebrek aan corporate governance, slechte risicobeheerpraktijken en de behoefte aan scheiding van rollen, verantwoordelijkheden en klantengelden aan het licht gebracht." zei Duncan Trenholme, co-head of digital assets bij marktinfrastructuurspeler TP ICAP, die samenwerkt met traditionele financiële instellingen. “Deze marktgebeurtenissen zullen regelgevers waarschijnlijk verder stimuleren om strengere normen voor de industrie vast te stellen.” 

Een senior directeur van Wall Street met uitgebreide ervaring in cryptovaluta, die vroeg om vertrouwelijk te spreken, herhaalde de verklaringen van Litan. "Er is de hoop dat het zou kunnen leiden tot meer uitgebreide regelgeving in de Verenigde Staten rond gecentraliseerde uitwisselingen", zei de persoon. "Het is een kans voor gereguleerde financiële instellingen om nu te helpen vorm te geven aan wat crypto-regulering in de VS zou kunnen zijn en dat is eigenlijk echt positief." 

Jarenlang heeft de Securities and Exchange Commission gezegd dat een meerderheid van de digitale activa-industrie de Amerikaanse financiële wetten niet volgt, en de marktregulator heeft agressief handhavingsmaatregelen nagestreefd. SEC-voorzitter Gary Gensler herhaalde dat gevoel in een televisie-interview eerder vandaag. 

Amerikaanse regelgevers en het ministerie van Financiën willen dat het Congres de regels rond stablecoins en spotmarkten aanscherpt voor digitale activa die kwalificeren als grondstoffen in plaats van effecten. Ironisch genoeg was Bankman-Fried het meest prominente voorstander van de industrie van wetgeving om regelgevers meer directe regelgeving en toezichtautoriteit te geven over crypto-uitwisselingen en -markten.

Ondertussen zijn grote instellingen grotendeels onaangetast door verliezen in crypto, volgens een nota van ratingbureau Moody's, dat de "redelijk voorzichtige benadering van banken" crediteerde. Desondanks waarschuwde Fadi Massih, Moody's vice-president van de groep financiële instellingen dat als de schuld aanzienlijk oploopt, dit "het banksysteem kan verstoren, zelfs als banken zich blijven distantiëren van directe interactie met de crypto-economie." 

Het einde van crypto FOMO? 

De onrust in het crypto-universum klinkt misschien als muziek in de oren van degenen op Wall Street die de belofte van het nieuwe financiële systeem niet hebben omarmd. "Veel traditionele financiële bedrijven waren gefrustreerd op het hoogtepunt van de markt", zegt een executive die leiding geeft aan een divisie digitale activa bij een traditionele financiële instelling. "Cryptobedrijven hadden grote ambities en werden niet door dezelfde dingen beperkt." 

 
De executive zei dat crypto misschien nu voor het eerst wordt geconfronteerd met de harde lessen die traditionele financiën in de afgelopen decennia hebben geleerd, waaronder de behoefte aan robuust ondernemingsbestuur en solide risicobeheerpraktijken. 

Anderen in de traditionele financiële sector zien dit moment ook als een kans voor bedrijven die op zoek zijn naar digitale activa. "Beleggers zullen nu op zoek gaan naar dienstverleners die deze risico's beheren als onderdeel van hun normale bedrijfsvoering", aldus Trenholme. "Velen hebben de afgelopen jaren producten en diensten voor crypto ontwikkeld met striktere normen en zijn daardoor relatief langzamer op de markt gekomen, maar zullen nu profiteren." 
 
Een executive bij een bank in Wall Street, die vroeg om niet genoemd te worden vanwege de gevoeligheid van hun positie, zei dat ze geloven dat de gevolgen van FTX uiteindelijk ten goede zullen komen aan grote bedrijven zoals Fidelity en BlackRock, als ze beginnen met het aanbieden van crypto-handelsdiensten aan retailbeleggers.  

 
Ongeacht hoe sympathiek Wall Street is voor de beproevingen en beproevingen die FTX ondergaan, traditionele financiële instellingen zoals Goldman Sachs en JPMorgan Chase investeren, zelfs in plaats van sterk toezicht, zwaar in blockchain-ondernemingen, zei Litan, eraan toevoegend dat recente gebeurtenissen waarschijnlijk niet zullen hun plannen wijzigen. 

 
"Op de korte termijn is dit een enorme tegenvaller voor crypto, maar op de lange termijn is de tokenisatie van real-world activa waar de big bang for the buck is", zei Litan. "Het is belangrijk om de speculatieve aspecten van crypto niet te verwarren met de waarde van de technologie." 
 

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rechten voorbehouden. Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden. Het wordt niet aangeboden of bedoeld om te worden gebruikt als juridisch, fiscaal, investerings-, financieel of ander advies.