Verontruste Crypto Giant 3AC Wegende Verkoop van activa, Bailout-opties: WSJ

Three Arrows Capital heeft naar verluidt juridische en financiële adviseurs ingehuurd om te helpen bij het opstellen van een plan om investeerders en geldschieters terug te betalen. 

Zhu en Davies Mulling Bailout 

Three Arrows Capital kan zijn activa verkopen of een reddingsoperatie zoeken bij een ander bedrijf om zijn aanhoudende liquiditeitsproblemen te boven te komen, volgens een vrijdag verslag gepubliceerd The Wall Street Journal. 

De oprichters van het crypto-hedgebedrijf, Su Zhu en Kyle Davies, bespraken hun problemen voor het eerst samen in een interview met de New Yorkse publicatie, en onthulden dat ze juridisch en financieel advies hadden ingehuurd terwijl ze probeerden hun grootste crisis ooit te navigeren als gevolg van de recente daling op de markt voor cryptovaluta. 

"We zijn vastbesloten om dingen uit te werken en een billijke oplossing te vinden voor al onze kiezers", zei Davies, voordat hij onthulde dat het fonds op zoek was naar activaverkoop en een mogelijke reddingsoperatie. Het bedrijf hoopt ook meer tijd te kunnen kopen bij schuldeisers terwijl het een plan formuleert. 

Het nieuws komt nadat eerder deze week speculatie dat Three Arrows met insolventie werd geconfronteerd, opdook in de crypto-gemeenschap. Zhu en Davies bleven stil terwijl de geruchten zich verspreidden, behalve voor een vage tweet van Zhu die zei dat het bedrijf "volledig toegewijd was om dit uit te werken" en "te communiceren met relevante partijen". 

Hoewel de volledige details van de situatie onduidelijk waren, werd er gespeculeerd dat het bedrijf marge werd genoemd op Crypto Twitter. Uit gegevens op de keten bleek ook dat het bedrijf miljoenen dollars van zijn in Lido bezette Ethereum-holdings heeft verkocht, waarschijnlijk in een poging om liquiditeit te verkrijgen om zijn schuldeisers terug te betalen. BlockFi en andere cryptobedrijven hebben sindsdien bevestigd dat ze enkele van de posities van het bedrijf hebben geliquideerd, volgens meerdere nieuwsberichten. 

Three Arrows staat voor liquidatiecrisis 

Marge-oproepen doen zich voor wanneer handelaren hefboomwerking lenen tegen onderpand om long of short te gaan op een actief. Als het onderpand onder een bepaalde drempel daalt, kunnen handelaren met een te hoge hefboomwerking worden geliquideerd, wat betekent dat ze hun deposito's verliezen. 

Three Arrows werd gelanceerd in 2012 en groeide uit tot een van de grootste hedgefondsen van de crypto-ruimte, met op zijn hoogtepunt meer dan $ 10 miljard aan beheerd vermogen. Het kreeg echter een klap toen de cryptomarkt in 2022 begon te dalen. Bitcoin registreerde een dieptepunt in 18 maanden net boven de $ 21,000 toen het nieuws over de problemen van het bedrijf voor het eerst aan de oppervlakte kwam, een daling van 70% vanaf de piek in november. Wankele macro-economische omstandigheden, versneld door de toezegging van de Federal Reserve om de rente te verhogen, hebben ook de huidige neerwaartse trend van cryptovaluta versneld. 

In het Wall Street Journal rapport, onthulde Davies dat het bedrijf $ 200 miljoen had geïnvesteerd in Terra's LUNA-token voordat het vorige maand tot nul instortte. De andere investeringen van het bedrijf omvatten Layer 1-tokens zoals Solana en Avalanche, Ethereum DeFi-applicaties zoals Aave en Balancer, en een paar op crypto gerichte bedrijven zoals Deribit en Fireblocks. 

Davies vertelde het The Wall Street Journal dat Three Arrows "niet de eerste was die werd geraakt", en merkte op dat de neergang in de bredere cryptocurrency-markt veel bedrijven had getroffen. Eerder deze week, een dag voordat de problemen van het bedrijf aan het licht kwamen, kondigde het crypto-uitleenbedrijf Celsius aan dat het opnames van klanten had bevroren onder vermelding van "extreme marktomstandigheden". 

In 2021 werden Zhu en Davies bekend omdat ze voorstander waren van de 'supercycle'-these, een verhaal dat suggereerde dat crypto een buigpunt had bereikt dat zou voorkomen dat de activaklasse zou lijden onder dramatische dalingen zoals in eerdere berencycli. Zhu twitterde eind mei dat de stelling "helaas verkeerd" was toen de markt zijn brute bloeding uitbreidde in de nasleep van de ineenstorting van Terra. 

Volgens het rapport is het bedrijf bezig met het berekenen van zijn verliezen en het waarderen van zijn illiquide activa. Nichol Yeo van Solitaire LLP, een advocatenkantoor dat Three Arrows adviseert, vertelde: The Wall Street Journal dat het bedrijf de Monetaire Autoriteit van Singapore op de hoogte houdt van zijn plannen. De drie pijlen van de somt nog steeds een verscheidenheid aan investeringen in het cryptocurrency-ecosysteem op, en het bedrijf moet nog een officiële aankondiging doen. 

Openbaarmaking: op het moment van schrijven was de auteur van dit stuk eigenaar van ETH, AAVE en verschillende andere cryptocurrencies. Ze hadden ook blootstelling aan BAL in een cryptocurrency-index.