Deze week op Crypto Twitter: Crypto heeft een bankencrisis

De prijzen daalden deze week toen twee banken die nauw verbonden waren met de crypto-industrie beide ten onder gingen. De eerste was Silvergate, een echte cryptobank, en de tweede was Silicon Valley Bank, een op technologie en startups gerichte instelling die belangrijke cryptospelers als klanten heeft, waaronder stablecoin-uitgever Circle en crypto VC-bedrijven Andreessen Horowitz (a16z) en Sequoia Capital .

Op donderdag bekritiseerde Ram Ahluwalia, CEO van het bij de SEC geregistreerde investeringsadviesbureau Lumida, de negatieve reactie van senator Elizabeth Warren op het nieuws over de ineenstorting van Silvergate.

Silvergate, de eerste cryptobank, kreeg te maken met een bankrun die tot zijn ondergang leidde.
Ondanks beschuldigingen rond AML, waren het niet deze problemen die uiteindelijk de ondergang van $ SI.
De verantwoordelijkheid voor het bankentoezicht ligt bij de uitvoerende macht, maar dit proces was... https://t.co/rOz5EmNdHP
— Ram Ahluwalia, crypto-CFA (@ramahluwalia) 9 maart 2023

De volgende dag kwamen er berichten dat Silicon Valley Bank (SVB) op zoek was naar externe acquisitie. Niet lang nadat ze de pers bereikten, sloot het Californische Department of Financial Protection and Innovation de bank en stelde de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) aan om de activiteiten over te nemen.

Jamie Quint, algemeen partner bij investeringsmaatschappij Uncommon Capital, schreef een lange en nuttige inleiding over de ondergang van SVB.

Een uitleg over wat er aan de hand is met Silicon Valley Bank:
– In 2021 zag SVB een massale toestroom van deposito's, die steeg van 61.76 miljard dollar eind 2019 naar 189.20 miljard dollar eind 2021.
- Naarmate de deposito's groeiden, kon de SVB hun leningenportefeuille niet snel genoeg laten groeien om het rendement te genereren dat ze ... https://t.co/xHDc4ebvsr
— Jamie Quint (@jamiequint) 9 maart 2023

De Amerikaanse investeerder en ondernemer Bill Ackman riep in een thread met meerdere tweets op tot overheidsingrijpen.

Het falen van @SVB_Financieel zou een belangrijke langetermijnmotor van de economie kunnen vernietigen, aangezien door durfkapitaal gesteunde bedrijven afhankelijk zijn van SVB voor leningen en het aanhouden van hun bedrijfskas. Als particulier kapitaal geen oplossing kan bieden, moet een zeer verwaterende reddingsoperatie van de overheid worden overwogen.
—Bill Ackman (@BillAckman) 10 maart 2023

Fintech-investeerder GurGavin riep dat er sprake was van dubbele handel door SVB-leidinggevenden.

Uit andere rapporten bleek dat de topman van de SVB agressief lobbyde bij wetgevers voor zwakkere bankregelgeving.

NIEUWS: Uit documenten blijkt dat de president van Silicon Valley Bank persoonlijk druk uitoefende op wetgevers om de regels van banken te verzwakken.
Sommige wetgevers maakten bezwaar.
Maar de bank gaf veel geld uit aan lobbyen en de regels werden verzwakt.
Vandaag werd de bank de op een na grootste bankineenstorting in de geschiedenis van de VS. https://t.co/a2XEifQidA
— David Sirota (@davidsirota) 11 maart 2023

Raging Capital Ventures, een account dat financieel, politiek en technisch commentaar levert, deed een multi-tweet deep dive over de gevaarlijke effecteninvesteringen van SVB in de afgelopen paar jaar.

Silicon Valley Bank $SIVB rapporteert morgen de winst
Beleggers zijn terecht gefixeerd op $SIVB's grote blootstelling aan de gestreste ondernemingswereld, met de aandelen veel lager.
Graaf echter een beetje dieper en u zult een veel groter aantal problemen tegenkomen $SIVB... 1/10
— Raging Capital Ventures (@RagingVentures) 18 januari 2023

Een video die de realiteit van een bankrun laat zien, deed deze week de ronde op Twitter.

Voormalig SVB-medewerker Samir Kaji noemde het de "snelste bankrun ooit" in een lange draad die de ineenstorting stap voor stap doorbrak.

6/ Het verkopen van enig stuk HTM-effecten zou een onmiddellijke mark-to-market hebben gecreëerd tot een verlies van $ 16 miljard. Ik kan ook niet zo snel leningen verkopen.
— Samir Kaji (@Samirkaji) 10 maart 2023

Garry Tan, CEO van startup incubator YCombinator, deelde de grimmige realiteit die de bedrijven onder zijn leiding treft als gevolg van het nieuws.

Als je er last van hebt, zou ik het volgende zeggen:
Hallo, ik ben een kiezer in uw district. Ik werk bij X, een startup die deposito's heeft bij SVB, die vanmorgen is gesloten. We zullen geen salarisadministratie kunnen doen en we zijn een van de duizenden startups die zouden moeten sluiten of... https:// t.co/SvaR4bD6v1
— Garry Tan (@garrytan) 10 maart 2023

In zijn multi-tweet thread, New York Times journalist Paul Krugman beschuldigde SVB van "affiniteitsfraude", een vorm van vertrouwensbedrog, maar geen fraude in "juridische zin", legde hij uit.

In diepe zin - hoewel niet in juridische zin - was wat SVB eigenlijk deed een soort affiniteitsfraude a la Madoff. Het slaagde erin de VC/startup/crypto enz. wereld ervan te overtuigen dat het een van hen was, een deel van hun gemeenschap, en dus betrouwbaar 5/
— Paul Krugman (@paulkrugman) 12 maart 2023

Op zaterdag beweerde Bill Ackman te weten wat er zal gebeuren met SVB-depositohouders van wie het geld op het moment van de ineenstorting op de bank stond.

Uit een bron die ik vertrouw: @SVB_Financieel spaarders krijgen ~50% op ma/di en het saldo op basis van gerealiseerde waarde in de komende 3-6 maanden. Als dit waar blijkt te zijn, verwacht ik dat er vanaf maandagochtend bankruns zullen zijn bij een groot aantal niet-SIB-banken. Geen enkel bedrijf neemt zelfs maar een... https://t.co/2BoqtCDKJt
—Bill Ackman (@BillAckman) 11 maart 2023

Cryptobedrijven nemen afstand

Veel cryptobedrijven gebruikten Twitter om volgers te verzekeren dat ze niet werden blootgesteld aan de ingestorte banken. Tether CTO Paolo Ardoino zei dat de reserves van Tether veilig waren.

De Chinese blockchain-journalist Colin Wu bevestigde de verklaring van Tether.

Tether legde uit dat het geen blootstelling heeft aan Silicon Valley Bank.
De cash arm van de USDT-reserves bevindt zich voornamelijk bij verschillende banken op de Bahama's en Puerto Rico. De schatkistreserve van $ 39 miljard wordt beheerd door de Wall Street-obligatiemagnaat Cantor Fitzgerald.
- Wu Blockchain (@WuBlockchain) 11 maart 2023

Avalanche gaf enige blootstelling aan SVB toe, maar geen enkele aan Silvergate.

In het licht van recent nieuws willen we bevestigen dat de Avalanche Foundation geen blootstelling heeft aan Silvergate en iets meer dan $ 1.6 mm aan Silicon Valley Bank. Stichting Avalanche is bedroefd door het nieuws over SI en SIVB, en hoopt dat alle inleggers genezen worden.
— Lawine 🔺 (@avalancheavax) 10 maart 2023

Bored Ape Yacht Club-maker Yuga Labs ontkende dat het iets in SVB had.

Kwadraat de cirkel

Op vrijdag begonnen de angsten te groeien rond de uitgever van stablecoin Circle, een bedrijf dat verbonden is met beide ingestorte banken.

"De contanten van Circle worden aangehouden bij door de VS gereguleerde financiële instellingen: Bank of New York Mellon, Citizens Trust Bank, Customers Bank, New York Community Bank, Signature Bank, Silicon Valley Bank en Silvergate Bank."
Oei erg..
— Adam Cochran (adamscochran.eth) (@adamscochran) 10 maart 2023

Circle zelf tweette om toe te geven dat het een beperkte blootstelling aan SVB had via zijn kasreserves, waarvan het een deel bij de bank had.

Silicon Valley Bank is een van de zes bankpartners die Circle gebruikt voor het beheer van het ~25% deel van de USDC-reserves in contanten. Terwijl we wachten op duidelijkheid over de gevolgen van de FDIC-curatelestelling van SVB voor haar spaarders, blijven Circle & USDC normaal functioneren.https://t.co/NU82jnajjY
— Cirkel (@cirkel) 10 maart 2023

Crypto-houders waren hoe dan ook geschrokken en velen hebben hun USDC gedumpt.

De populaire crypto-uitwisseling Binance sloot zijn interne offramp en beweerde dat dit de standaardprocedure was.

Binance heeft de automatische conversie van USDC naar BUSD tijdelijk opgeschort vanwege de huidige marktomstandigheden, met name in verband met hoge instromen en de toenemende last om de conversie te ondersteunen.
Dit is een normale procedurele stap voor risicobeheer terwijl we de situatie monitoren.
- Binance (@binance) 11 maart 2023

Rivaliserende Coinbase stopte ook de conversies.

We pauzeren tijdelijk USDC:USD-conversies tijdens het weekend terwijl de banken gesloten zijn. Tijdens perioden van verhoogde activiteit zijn conversies afhankelijk van overboekingen in USD van de banken die tijdens de normale bankuren worden vereffend. Wanneer banken op maandag opengaan, zijn we van plan om de conversies opnieuw te starten.
- Coinbase (@coinbase) 11 maart 2023

Zaterdag waren er enkele ernstige tekenen van slippen. Op het moment van schrijven wordt USDC verhandeld tegen vijf cent minder dan zijn dollarkoppeling.

Circle bekende uiteindelijk de volledige omvang van zijn blootstelling aan SBV, die erg klein lijkt in verhouding tot zijn totale kasreserves.

1/ Na de bevestiging aan het einde van vandaag dat de draden die donderdag zijn gestart om saldi te verwijderen nog niet zijn verwerkt, blijft $ 3.3 miljard van de ~ $ 40 miljard aan USDC-reserves bij SVB.
— Cirkel (@cirkel) 11 maart 2023

Circle CEO en mede-oprichter Jeremy Allaire deelde een blogpost waarin hij de situatie in meer detail schetst.

Een ernstig ongelukkige crypto-fan zou beter bij USDC kunnen blijven nadat hij voor vrijwel zijn volledige $ 2 miljoen was verbrand toen hij probeerde het snel overboord te gooien ... Au!

Nu de vrees voor insolventie van de USDC hoogtij viert, vluchten gebruikers naar veiligheid in andere stallen. Ze zullen het daar echter niet allemaal in één stuk redden.
Zo betaalde een ongelukkige gebruiker $ 2,080,468.85 om $ 0.05 aan USDT te ontvangen. pic.twitter.com/R8YdudWfsV
— BowTiedPickle.eth | Soliditeit Verzender (@BowTiedPickle) 11 maart 2023

Blijf op de hoogte van cryptonieuws, ontvang dagelijkse updates in je inbox.

Bron: https://decrypt.co/123234/this-week-on-crypto-twitter-crypto-has-a-banking-crisis