Dit is hoe hogere rentetarieven crypto zullen beïnvloeden

Gemengde gevoelens gaan vooraf aan de publicatie van de notulen van de septembervergadering van de Amerikaanse Federal Reserve (Fed), waarin zij haar 'hoger-voor-langer' renteplan aankondigde om de Amerikaanse inflatie te verlagen. Bankiers zijn verdeeld over de vraag of een hogere obligatierente ertoe zou kunnen leiden dat de centrale bank renteverhogingen heroverweegt, of dat de hardnekkig hoge inflatie verdere stijgingen betekent.

Fed-gouverneur Michelle Bowman betoogt dat de Fed de rentetarieven kan verhogen en langer hoog kan houden om de inflatie te beteugelen en tegelijkertijd de markt voor Amerikaanse staatsobligaties in de gaten te houden. Mary Daly, president van de Fed van San Francisco, zei woensdag dat de zogenaamde R-star, het tempo waarin de economie noch groeit, noch krimpt, hoger zou kunnen zijn dan tijdens de pandemie, wat betekent dat de Fed de rente waarschijnlijk langer hoog zal houden.

R-Star kan nog steeds hoog zijn

Daly zei dat het percentage, dat vóór de pandemie 2.5% bedroeg, nu tussen de 2.5% en 3% zou kunnen liggen. De Fed verhoogt haar rentetarief boven de voor inflatie gecorrigeerde R-star-maatstaf wanneer zij de inflatie moet verlagen.

Calvin Yeoh van Blue Edge Advisers zei dat de opmerkingen van Daly eerder een inhaalslag waren dan dat ze de toon voor de markten zetten. Hoe dan ook is een R-star-rating van 2.5% conservatief, tenzij er een recessie uitbreekt, speculeerde hij.

“De simpele rekenkunde van positieve groei, een inflatie die boven de doelstelling ligt en een krappe arbeidsmarkt, terwijl de reële rente op één jaar boven de 1.5% ligt, vertelt ons dat een langetermijnrente van nominaal 2.5% ambitieus laag is, tenzij er een recessie komt.”

Fed wacht op economische cijfers vóór de volgende vergadering

De economische gegevens van deze week zouden meer licht kunnen werpen op de volgende stap van de Fed om de inflatie te bestrijden.

De Amerikaanse Producer Price Index (PPI), een maatstaf voor de verandering in de prijzen die binnenlandse producenten ontvangen voor hun eindproducten, steeg in september voor de derde maand op rij. De PPI voor de finale vraag kwam uit op 0.5%, terwijl de zogenaamde kern-PPI, exclusief voedsel en energie, met 0.3% steeg.

De Fed zal de PPI en de consumentenprijsindex (CPI) van september, die donderdag bekend wordt gemaakt, gebruiken om haar volgende rentebesluit te bepalen. Fed-economen gebruiken PPI-gegevens om de Personal Consumption Expenditure Index te berekenen, een maatstaf die de centrale bank beschouwt als een betere weerspiegeling van prijsstijgingen dan de CPI.

De Federal Funds-rente, die nu tussen de 5.2% en 5.5% ligt, is de hoogste in 22 jaar. De Fed begon in maart 2022 met het verhogen van de rente, waarmee een einde kwam aan het pandemische tijdperk van gemakkelijk geld en bijna-nulrentetarieven.

Hoe tarieven crypto-investeringen beïnvloeden

Intussen heeft de ongekende agressie van renteverhogingen beleggers steeds meer tot veiliger beleggingen gedwongen, zoals Amerikaanse staatsobligaties. Maar de angst dat de Fed de rente langer hoog zal houden, heeft ervoor gezorgd dat de houders van staatsobligaties voor het derde achtereenvolgende jaar zware verliezen hebben geleden.

Lees meer: ​​Crypto Portfolio Management: een beginnershandleiding

Bedrijven hebben dit jaar ook miljarden aan bedrijfsobligaties geherfinancierd, in de overtuiging dat de rente niet zal dalen voordat hun obligaties vervallen. Grote banken, zoals JPMorgan, Bank of America en Charles Schwab, zullen naar verwachting komende vrijdag in de kwartaalwinstrapporten grote ongerealiseerde verliezen rapporteren als gevolg van stijgingen van de rente op staatsobligaties op 10 en 30 jaar.

De vlucht van beleggers naar staatsobligaties suggereert dat crypto ook minder aantrekkelijk is geworden, waarbij beleggingen in derivaten de afgelopen weken een aanzienlijke uitstroom kenden. Hogere financieringskosten hebben de op hefboomwerking gebaseerde handel ontmoedigd, waarbij handelaren onderpand verstrekken om hun rendement uit een winstgevend product of activaklasse te vergroten.

Wat het negatieve sentiment nog groter maakt, is het gebrek aan goedkeuring door de regelgevende instanties voor een Bitcoin Exchange Traded Fund (ETF). Terwijl Ethereum futures ETF’s de afgelopen weken een tijdelijke opmars maakten op derivatenplatforms, beschouwen instellingen een spot Bitcoin ETF nog steeds als de beste manier om blootstelling aan crypto te krijgen.

De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) heeft de goedkeuring van spot-ETF's uitgesteld vanwege angst voor marktmanipulatie.

Lees meer: ​​Fouten die u moet vermijden bij het handelen in Bitcoin met hefboomwerking

Heeft u iets te zeggen over de invloed van hogere rentetarieven op crypto? investeringen, of iets anders? Schrijf ons alstublieft of neem deel aan de discussie op ons Telegram-kanaal. Je kunt ons ook volgen op TikTok, Facebook of X (Twitter).