De grote bubbels in de cryptomarkten

Tot op heden hebben zich drie grote speculatieve bubbels gevormd op de cryptomarkten. 

In werkelijkheid zijn er veel meer gevormd, maar deze waren vaak van korte duur, beperkt tot slechts een paar cryptocurrencies of niet bijzonder groot. 

Aan de andere kant, degenen die enorm, wijdverbreid en vooral lang zijn geweest, zijn er slechts drie geweest. En in alle gevallen vonden ze, niet verrassend, plaats in het jaar na het jaar waarin een Bitcoin-halving plaatsvond. 

De term halvering betekent het halveren van de beloningen voor mijnwerkers, wat de enige bron is van uitgifte van nieuwe BTC. Het halveren van de beloning halveert dus ook de productie van nieuwe BTC, waardoor het aanbod van BTC op de markt afneemt. 

Er zijn slechts drie Bitcoin-halvings geweest, namelijk in november 2012, juli 2016 en mei 2020. 

De eerste van de drie cryptobubbels

De eerste grote speculatieve zeepbel in de crypto-markten vond plaats in 2013, het jaar na de eerste halvering van Bitcoin. 

In werkelijkheid was er een op de prijs van Bitcoin ook in 2011, maar het betrof alleen Bitcoin en duurde minder dan een jaar. 

De ene in 2013 had daarentegen invloed op de hele cryptomarkt, ook al werd deze nog bijna volledig gedomineerd door Bitcoin op dat moment, en duurde meer dan 12 maanden. Het volgde inderdaad het herstel na het barsten van de zeepbel in 2011, dus de bullrun van 2011/2013 duurde eigenlijk twee jaar. 

Ten tijde van de halvering van Bitcoin, in november 2012, kapitaliseerde de cryptomarkt minder dan $150 miljoen, waarvan meer dan 90% Bitcoin was. De grote speculatieve zeepbel van 2013 deed deze kapitalisatie omhoogschieten tot zelfs $16 miljard op het hoogtepunt, tussen november en december. 

Met andere woorden, in ongeveer dertien maanden was de stijging bijna 12,000%. Als we daarentegen de minimumwaarde na de zeepbel van 2011 als referentie nemen, bedroeg de stijging in twee jaar tijd 75,000%. 

Dus dit was in alle opzichten een gigantische zeepbel, zeer wijdverspreid en van aanzienlijke duur. 

Die van 2011 was net zo groot, maar iets korter van duur, en concentreerde zich vooral op Bitcoin. De ene in 2013 betrof daarentegen de hele cryptomarkt, hoewel nog steeds voor 89% gedomineerd door Bitcoin. 

Zo bestond Ethereum in 2013 nog niet, terwijl Ripple en Litecoin al bestonden. 

De tweede cryptobubbel

In de volgende twee jaar, 2014 en 2015, was er een verschrikkelijke bearmarkt die in januari 81 een ineenstorting van 3.1% veroorzaakte in de totale marktkapitalisatie van cryptocurrencies tot $2015 miljard. 

Tegen die tijd was de dominantie van Bitcoin gedaald tot 80% en tot de halvering van het volgende jaar was er geen weg terug naar het niveau van 2013. 

Eind mei 2016, voorafgaand aan de halvering, was de marktkapitalisatie van cryptovaluta echter al gestegen tot $ 10 miljard, en vanaf oktober begon deze weer te stijgen. 

Tijdens die speculatieve zeepbel werd een belangrijke rol gespeeld door Ethereum, dat niet in de laatste plaats bijdroeg aan zowel de sterke toename van de algehele kapitalisatie van de cryptomarkten als de vermindering van de dominantie van Bitcoin. 

Het hoogtepunt van die cyclus was begin januari 2018, hoewel de prijs van Bitcoin het midden december 2017 bereikte, met een totale marktkapitalisatie van meer dan $800 miljard. 

Vergeleken met $ 3.1 miljard in januari 2015 was de groei 26,000% geweest, terwijl de groei na de halvering 6,000% was. 

De derde bubbel

2018 en 2019 waren ook moeilijke jaren, in maart 2020 gevolgd door de ineenstorting van de wereldwijde financiële markten als gevolg van het uitbreken van de pandemie. 

Het dieptepunt in die cyclus werd bereikt in december 2018, toen de marktkapitalisatie daalde tot 100 miljard, of een verlies van 88%. 

De dominantie van Bitcoin, die in januari 32 was gedaald tot 2018%, was weer gestegen tot 55%. 

In mei 2020 was er de derde halvering en in oktober van dat jaar vond de laatste grote bull run plaats. 

Het piekte in november 2021, toen de cryptomarkt $ 3 biljoen bereikte, of een stijging van 2,900% ten opzichte van het dieptepunt in 2018, en 667% ten opzichte van oktober 2020. 

Zoals gemakkelijk te raden was, was deze derde bubbel veel minder groot dan de vorige twee, misschien gedeeltelijk vanwege de exponentiële toename van het aantal cryptocurrencies.

Het volstaat te vermelden dat de dominantie van Bitcoin is gedaald van 60% in oktober 2020 tot 42% in november 2021. 

Met andere woorden, sinds de bubbel van 2017-2018 is er een sterke spreiding van investeringen in cryptocurrencies, die voorheen vooral geconcentreerd waren op Bitcoin. Dit heeft in het algemeen geleid tot meer gedistribueerde prestaties, met een vermindering van de primaire rol van Bitcoin en de secundaire rol van Ethereum. 

Zo was de dominantie van Ethereum in juli 7 2016%, terwijl het in januari 20 ook boven de 2018% steeg. Na terugkeer naar 7% in 2020 is het nooit meer in staat geweest om de 20%-muur te doorbreken, behalve voor een zeer korte tijd . 

Dit geeft vrij duidelijk aan dat cryptomarkten in de loop der jaren behoorlijk zijn uitgebreid, wat misschien een deel van de reden is waarom bubbels steeds meer ingesloten zijn geraakt. 

Vanaf het hoogtepunt in november 2021 is de totale kapitalisatie van de cryptomarkten sindsdien gedaald tot $780 miljard in november 2022, een verlies van 74% dat aanzienlijk minder is dan dat van de vorige twee bubbels.