Texas's Crypto Mining Boom begint meer op een buste te lijken

(Bloomberg) — De digitale goudkoorts in Texas verliest zijn glans nu Bitcoin-mijnwerkers worstelen met financiële problemen, waardoor sommigen vrezen dat het een woestenij van onafgemaakte sites en verlaten apparatuur zal zijn.

Meest gelezen van Bloomberg

In een poging om een ​​toevluchtsoord te worden voor cryptomining, heeft Texas op agressieve wijze mijnwerkers gelokt met goedkope stroom en gunstige regelgeving, waardoor velen miljarden aan leningen hebben afgesloten om dure machines te kopen en infrastructuur uit te bouwen.

Stijgende energiekosten, een scherpe daling van de Bitcoin-prijzen en meer concurrentie hebben de winstmarges echter gecomprimeerd en het voor mijnwerkers moeilijk gemaakt om schulden terug te betalen. Sommigen staan ​​op de rand van het faillissement.

"Er zijn overal heel veel activa, het is net een puinhoop." zei Mason Jappa, chief executive bij Blockware Solutions, een in Austin, Texas gevestigde crypto-mining-servicefirma. "Ik kreeg berichten over transformatoren, schakelapparatuur en mobiele datacenters en containers voor mijnbouw, ze zitten daar maar."

Er zijn veel verliezers als de Bitcoin-mijnindustrie failliet gaat. Ten eerste zorgden lokale autoriteiten voor stimulansen, zoals belastingverlagingen die in de tientallen miljoenen dollars liepen. De geplande stroomopwekking die de regio hard nodig heeft om een ​​nieuwe energiecrisis te voorkomen, komt mogelijk niet uit. Sommige ontwikkelaars hebben forse investeringen gedaan om Bitcoin-mijnfaciliteiten uit te bouwen. De gemiddelde kosten voor een capaciteit van één megawatt aan mijnbouwinfrastructuur bedragen momenteel ongeveer $ 300,000 in de staat, volgens Jappa.

Iris Energy zei vorige maand dat het zou beoordelen hoeveel en wanneer ze faciliteiten zullen bouwen buiten de oorspronkelijke constructie van 20 megawatt op hun Childress-site. Het bedrijf was van plan om 600 megawatt aan capaciteit op de locatie te hebben. Iris haalde mijnbouwinstallaties van twee locaties nadat ze $ 108 miljoen aan leningen in gebreke had gesteld. Het blijft eigenaar van het land en andere fysieke activa op de twee locaties, zei het bedrijf maandag.

Het verhaal gaat verder

Argo Blockchain was aanvankelijk van plan om eerder dit jaar zijn mijnbouwbedrijf van 800 megawatt in Dickens County te voltooien, maar de mijnwerker heeft een liquiditeitscrisis doorgemaakt. Het waarschuwde in oktober dat als er geen nieuwe financiering wordt verkregen, het "de activiteiten zou moeten inperken of stopzetten". Core Scientific waarschuwde voor een mogelijk faillissement na de aankondiging van zijn plan om faciliteiten te bouwen met een capaciteit van 200 megawatt in de buurt van Dallas.

De bedrijven vertegenwoordigen de grootste deelnemers aan de cryptominingindustrie in Texas uit een dozijn cryptominingbedrijven met plannen om faciliteiten te bouwen. Ze zullen naar verwachting maar liefst 7 gigawatt aan elektriciteitsvraag van het net van Texas produceren, met 3 gigawatt in 2023, op basis van aankondigingen en deponeringen van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission.

Het zal enkele jaren duren voordat Lancium, dat twee locaties heeft met een capaciteit van meer dan 1 gigawatt in de provincies Taylor en Pecos, de faciliteiten zal vullen, zei een woordvoerder. Naast mijnwerkers verwacht het bedrijf verschillende toepassingen te hosten, zoals high-performance computing.

Riot Blockchain, Argo, Compute North en Core Scientific, Genesis Digital Assets en Bitdeer reageerden niet op verzoeken om commentaar.

"Veel van de problemen met de toeleveringsketen die sterk waren tijdens de Covid-tijden, zijn niet per se meer een knelpuntfactor." zei Matthew Kimmell, analist digitale activa bij CoinShares. "Wat een beperking kan zijn, is gewoon hun contant geld bij de hand."

De energiekosten voor mijnwerkers zijn het hele jaar door hoog geweest als gevolg van de Russische invasie van Oekraïne en hittegolven in Texas in de zomer. Door de verkrapping van het monetaire beleid door de Federal Reserve en de implosies van grote cryptobedrijven daalden de prijzen van Bitcoin dit jaar met meer dan 60%.

Nadat China vorig jaar cryptominers verbood, probeerde Texas het gat te dichten als een manier om brandstof toe te voegen aan de snelgroeiende economie van de staat. Maar omdat mijnbouw afhangt van stroomverbruik, dreigt de golf van nieuwe vraag een net te belasten dat nog steeds probeert te herstellen van storingen tijdens een extreme winterstorm in februari 2021, die miljoenen dagenlang in het duister liet en meer dan 200 mensen doodde.

Gouverneur Greg Abbott heeft mijnbouw aangeprezen als een manier om het elektriciteitsnet te ondersteunen, omdat machines tijdens periodes van stress snel kunnen worden afgebouwd en kunnen worden opgevoerd om overtollige wind- en zonne-opwekking op te vangen die anders verloren zou gaan. Het vermogen om op betrouwbare wijze output te genereren uit zo'n grote vraag zou een zegen zijn, maar er wordt nog steeds gedebatteerd over de regels die miners zouden verplichten zich op een bepaalde manier te gedragen onder bepaalde marktomstandigheden. Critici zijn bezorgd dat bestaande praktijken crypto-mijnwerkers in staat zullen stellen om kosten te ontwijken die zijn verbonden aan het upgraden van het netwerk om aan al hun vraag naar consumenten te voldoen.

Het kantoor van Abbott reageerde niet op verzoeken om commentaar.

Texas heeft ongeveer 1.5 gigawatt aan cryptominingcapaciteit, voornamelijk Bitcoin, werkend met ongeveer 37 gigawatt strijdend om verbinding te maken met het staatsnet vanaf 20 oktober, volgens de meest recente gegevens van de Electric Reliability Council van Texas. Die wachtrij is in zes maanden meer dan verdubbeld.

Hoewel de wachtrij eerder dit jaar een groeiende vraag naar stroom van mijnwerkers aangeeft, kan het bedrag te hoog zijn. Powerbrokers en mijnbouwbedrijven kunnen meerdere aanvragen hebben ingediend voor dezelfde mijnsite, aangezien voor die aanvragen geen aanbetalingen nodig zijn.

Sommige aanvragen komen misschien niet eens door omdat degenen met weinig ervaring in Bitcoin-mijnbouw waarschijnlijk van hun plannen zullen afzien, zei Ethan Vera, chief operations officer bij crypto-mining-servicebedrijf Luxor Technologies.

(Voegt commentaar toe van Iris Energy in de zesde alinea.)

Meest gelezen van Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP