Stablecoin-uitgifte maakt zich zorgen over Morgan Stanley over de stabiliteit van de cryptomarkt

Volgens een onderzoeksrapport dat op 13 februari is gepubliceerd door het Amerikaanse investeringsbankbedrijf Morgan Stanley, spelen stablecoins een belangrijke rol in de handel in cryptocurrency en kunnen hun producten mogelijk concurreren met het traditionele banksysteem.

De instelling vermeldt dat de autoriteiten in de Verenigde Staten zijn begonnen met het opleggen van beperkingen aan stablecoin-producten – verwijzend naar het recente harde optreden tegen BUSD-uitgever Paxos – en voegt eraan toe dat de uitgifte van stablecoins essentieel is voor cryptocurrency-dealers.

Volgens de bevindingen van het onderzoek is een afnemende marktkapitalisatie voor stablecoins een teken van afnemende liquiditeit en hefboomwerking van cryptocurrency. Dit is hetzelfde als kwantitatieve verkrapping voor de cryptocurrency-markt.

Volgens Morgan Stanley begon de balans van de Federal Reserve te krimpen terwijl de marktkapitalisatie van stablecoins begon af te nemen.

De prijs van bitcoin (BTC) leidde tot de toename van de marktkapitalisatie van stablecoin tijdens de bullmarkt in cryptocurrencies die plaatsvond in 2021; uit het onderzoek bleek echter dat het omgekeerde gebeurde tijdens de bearmarkt die plaatsvond in 2022.

De stijgende prijzen op de markt trokken handelaren aan om meer hefboomwerking te gebruiken in de vorm van het lenen van stablecoins, die ze vervolgens gebruikten voor de aankoop van meer cryptocurrency.

Volgens het onderzoek was de daling van de cryptocurrency-liquiditeit die het gevolg was toen handelaren hun longposities in cryptovaluta sloten, de belangrijkste factor die leidde tot de dalende marktprijzen. Dit werd gevolgd door aflossingen van de ontvangen stablecoin.

De financiële instelling verwacht dat de regelgevende inspanningen in de Verenigde Staten zich zullen concentreren op de regulering van stablecoins en is van mening dat emittenten waarschijnlijk verplicht zullen worden zich te registreren en te verifiëren dat zij voldoende liquide middelen bezitten om de stablecoins die zij uitgeven te ondersteunen.

Stablecoins zijn een subset van cryptocurrencies waarvan de waarde is gekoppeld aan die van een reeds bestaand activum, zoals de Amerikaanse dollar, goud of zelfs een andere cryptocurrency.