(Bloomberg) — Maandenlang hebben de Amerikaanse autoriteiten geracet om de banden tussen banken en risicovolle crypto-ondernemingen te verbreken, uit angst dat het financiële systeem op een dag ernstige verliezen zou kunnen lijden. Misschien waren ze te laat.
Meest gelezen van Bloomberg
In de krachtigste waarschuwing tot nu toe van een Amerikaanse bank die zich richt op de sector, zei Silvergate Capital Corp. woensdag dat het meer tijd nodig heeft om de omvang van de schade aan zijn financiën als gevolg van de crypto-rout van vorig jaar te beoordelen – inclusief of het levensvatbaar kan blijven. De aandelen kelderden donderdag met ongeveer 30% in premarket-handel.
Het bedrijf, dat al een verlies van $ 1 miljard rapporteerde voor het vierde kwartaal, zei dat dit cijfer hoger zou kunnen oplopen. Het bedrijf berekent nog steeds de kosten van het snel verkopen van activa om voorschotten van het Federal Home Loan Bank System terug te betalen. Het kan ook nodig zijn om de waarde van sommige resterende posities te verlagen.
Dat zou kunnen resulteren in "minder dan goed gekapitaliseerd zijn", schreef het in La Jolla, Californië gevestigde Silvergate in een registratieaanvraag. "Het bedrijf evalueert de impact die deze latere gebeurtenissen hebben op haar vermogen om haar continuïteit te handhaven."
Lees meer: Silvergate stort in terwijl de bank zijn status als 'going concern' bestudeert
Een dergelijke erkenning door een geldschieter met federaal verzekerde deposito's en meer dan $ 11 miljard aan activa zal bijdragen aan een debat tussen Amerikaanse wetgevers en regelgevers over de vraag of banken de risico's van digitale activa kunnen beheersen.
Een tijdlang maakte Silvergate zijn aandeelhouders enthousiast met wat een nieuwe aanpak leek: contante deposito's van crypto-ondernemingen opzuigen om te investeren in meer solide effecten. Maar toen het FTX-imperium van Sam Bankman-Fried in november instortte, trokken de klanten van de bank zich massaal terug om de storm te doorstaan, waardoor de bank gedwongen werd hun posities met verlies te lossen.
"Het bevestigt de vrees die veel toezichthouders hebben gehad", zegt Todd Baker, een senior fellow aan het Richman Center for Business, Law and Public Policy van Columbia University. "Als deze bank faalt, zal het worden opgehouden als een voorbeeld van waarom banken extreem conservatief zouden moeten zijn in de omgang met cryptobedrijven."
En zelfs als dat niet gebeurt, zullen de beproevingen van Silvergate nog meer voorzichtigheid aanwakkeren bij de toezichthouders, zei hij.
Waarschuwingen van regelgevers
Inderdaad, een Amerikaans optreden is al begonnen.
Begin januari gaven drie vooraanstaande financiële toezichthouders – de Federal Reserve, Office of the Comptroller of the Currency en Federal Deposit Insurance Corp. – een botte waarschuwing aan banken dat cryptogerelateerde risico’s die niet kunnen worden gecontroleerd, niet mogen worden toegestaan. het banksysteem infecteren.
Later die maand stapelde de Fed zich op met een beleidsverklaring toen het een bod van cryptobedrijf Custodia Bank Inc. om de felbegeerde toegang tot het betalingssysteem van de centrale bank te krijgen, afwees. En vorige maand meldde Bloomberg dat Binance Holdings Ltd., 's werelds grootste cryptocurrency-uitwisseling, aan het overwegen was om zijn relaties met Amerikaanse partners te beëindigen te midden van het strengere regelgevingsregime.
Ondertussen richtte de Securities and Exchange Commission zich op emittenten van stablecoin en zogenaamde staking, een praktijk om opbrengst te genereren door tokens aan te houden.
Silvergate waadde dieper in het Amerikaanse beleidsdebat toen het begin januari onthulde hoe het zijn balans aan het stabiliseren was na de verkoop van miljarden aan activa om spaarders te betalen. Eind vorig jaar had het bedrijf $ 4.3 miljard aan kortetermijnvoorschotten van de Federal Home Loan Bank, een programma dat oorspronkelijk was opgezet onder president Herbert Hoover om hypotheekleningen te versterken.
De bank zei woensdag dat ze in januari en februari meer effecten heeft verkocht om die voorschotten af te betalen, waardoor haar verliezen mogelijk nog groter worden.
"Alle voorschotten waren te allen tijde volledig gedekt terwijl ze uitstonden", zei de Federal Home Loan Bank of San Francisco woensdag in een verklaring.
Marktroute
De aandelen van Silvergate daalden vorig jaar met meer dan 88%, eerst toen de cryptoprijzen daalden en later toen FTX instortte. De aandelen zitten sindsdien in een achtbaan - op een gegeven moment schommelden ze met meer dan 50% op één dag - terwijl investeerders moeite hadden om de vooruitzichten van het bedrijf op herstel in te schatten.
Het aandeel steeg half januari toen het bedrijf stappen zette om verder te gaan. Maar aan het einde van de maand beschuldigde een tweeledige groep Amerikaanse senatoren Silvergate ervan "ontwijkend" te zijn over de omvang van zijn banden met FTX en de Alameda Research-investeringstak van Bankman-Fried. En dagen later bracht Bloomberg het nieuws dat de fraude-eenheid van het ministerie van Justitie onderzoek doet naar de transacties van de bank met FTX en Alameda.
Op woensdag noemde Silvergate het onderzoek van het ministerie van Justitie en het verscherpte toezicht door de regelgevende instanties als factoren die uiteindelijk van invloed kunnen zijn op de financiële resultaten.
Zijn nalatenschap in de cryptomarkt en het bredere optreden van de regelgevende instanties kunnen ook elke poging om een koper te vinden bemoeilijken.
De problemen van de bank kunnen op hun beurt gevolgen hebben voor cryptocurrencies.
De huidige hachelijke situatie zal andere banken des te terughoudender maken om met crypto-ondernemingen samen te werken, wat resulteert in een huiveringwekkend effect op die sector, zei Henry Elder, hoofd gedecentraliseerde financiën bij de digitale vermogensbeheerder Wave Financial.
"Zij waren de cryptobank," zei Elder. "Je zult zeker niemand naar buiten zien komen als een cryptobank totdat er meer duidelijkheid is."
–Met assistentie van Olga Kharif.
(Updates met premarket-handel in tweede alinea.)
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/silvergate-worsening-crypto-losses-feed-031147241.html