Silvergate short seller voorspelt de ondergang van de cryptobank binnen een week

Marc Cohodes bracht een deel van zijn vrijdagmiddag door met het spelen van de veroverende overwinnaar.

De veteraan short seller plaatste foto's van een ogenschijnlijk verlaten Silvergate-kantoor op Twitter, terwijl hij The Block vertelde dat "Silvergate een beursgenoteerde plaats delict is en Alan Lane in de gevangenis thuishoort."

Een woordvoerder van de bank en haar CEO Lane reageerde niet op meerdere verzoeken om commentaar. 

De in Californië gevestigde bank heeft onlangs een pak slaag gekregen vanwege haar banden met FTX en Alameda Research. De aandelen zijn de afgelopen zes maanden met ongeveer 95% gedaald. De langetermijnrating van het bedrijf was gedegradeerd door Moody's op vrijdag, die waarschuwde dat er na de bank verdere ratingverlagingen op tafel liggen bekendgemaakt het was slecht gekapitaliseerd en had zijn jaarverslag niet op tijd ingediend. Kort na de ratingverlaging heeft de bank aangekondigd het sloot zijn 24-uurs geldtransfersysteem, bekend als het Silvergate Exchange Network, af.

"Het zou me zeer verbazen als de bank volgende week open is", zei Cohodes.

Naar eigen zeggen houdt Cohodes van ruzie en kan hij moeilijk en zelfs een beetje gek zijn. Van veel short sellers, mensen die geld verdienen met gokken tegen bedrijven, wordt gedacht dat ze enigszins paranoïde zijn, zelfs samenzweerderig, en Cohodes is daarop geen uitzondering. 

Hij verdiende geld door short te gaan op Wirecard, een Duitse geldschieter die in 2020 instortte te midden van massale beschuldigingen van fraude, en zag parallellen met Silvergate.

Cohode eerst waarschuwde investeerders over Silvergate op 14 november, toen hij de marktanalysesite Hedgeye vertelde dat hij over de bank had gehoord van Porter Collins, mede-oprichter van Seawolf Capital, en beroemd om het kortsluiten van de markt voorafgaand aan de financiële crisis van 2008. Het is een 'dogshit'-bedrijf, zei Cohodes. "Ik denk dat SI onzin is en ze moeten worden opgeroepen, net zoals FTX moet worden genoemd", zei hij tegen Hedgeye, verwijzend naar de aandelencode van het bedrijf.

Tegen die tijd had Cohodes zijn volgelingen al enkele maanden gewaarschuwd voor FTX. Weinig over de crypto-uitwisselingsgigant en zijn financiële gegevens waren voor hem logisch. Bovendien was hij na Wirecard achterdochtig geworden ten opzichte van pop-upbedrijven met enorme offshore-fondsstromen, omdat deze vaak een dekmantel waren voor het witwassen van geld, zei hij.

"Dus als FTX je grootste klant is en je luistert naar FTX die over Silvergate praat en zegt dat ze zonder Silvergate geen bedrijf zouden hebben... dan graaf je in Silvergate," zei hij. Cohodes verwees naar een citaat van FTX-medeoprichter Sam Bankman-Fried dat ooit op de Silvergate-website verscheen. "Het leven als cryptobedrijf kan worden opgedeeld in vóór Silvergate en na Silvergate", had Bankman-Fried zei.

Cohodes vertelde in die Hedgeye-video van november de luisteraars ook dat hij short ging op de aandelen, wat betekende dat hij zou profiteren als de aandelen in prijs zouden dalen. Hij blijft de aandelen shorten, zei hij vrijdag, en zijn positie is nu groter dan in november, omdat hij verwacht dat de aandelen nog meer zullen instorten.

De bank loopt nu meerdere onderzoeken en wordt aangeklaagd door investeerders. Eén class action-rechtszaak verdachte Silvergate van het op ongepaste wijze omgaan met geld dat toebehoorde aan FTX-klanten en van het "duidelijk zicht" hebben op misdaden die werden gepleegd op de beurs en het zuster-hedgefonds Alameda Research.

Cohodes zei dat hij er misschien een paar zou indienen nadat het aandeel de afgelopen weken verschillende "buitenmaatse bewegingen" naar boven had gemaakt die hem geld hebben gekost. Hij vermoedt dat het management van de bank slecht nieuws over het bedrijf niet openbaar heeft gemaakt toen ze er voor het eerst over hoorden, en dat iemand de aandelen manipuleerde.

Toen Cohodes hoorde dat het Silvergate Exchange Network gesloten was tweeted. "ER ZAL EEN KANON AFVATTEN … Het SEN-NETWERK is FUCKING DOWN UITGESLOTEN”