Shortsellers springen op crypto-aandelen ondanks hoge inzetkosten

(Bloomberg) - Short sellers hebben zich gestort op crypto-gerichte aandelen terwijl de ruimte voor digitale activa afbrokkelt in de nasleep van de publieke implosie van FTX. Ze betalen een hoge prijs om die weddenschappen te plaatsen.

Meest gelezen van Bloomberg

Crypto-aandelen worden bijna drie keer meer kortgesloten dan het gemiddelde aandeel, ook al betalen short sellers bijna elf keer zoveel aan financieringskosten om tegen hen in te zetten, volgens gegevens verzameld door Ihor Dusaniwsky en Matthew Unterman van S3 Partners.

Traders die bankieren op verliezen in een handvol crypto-aandelen, waaronder Block Inc., Coinbase Global Inc., MicroStrategy Inc. en vijf andere, voegden in de week tot en met vrijdag $ 55 miljoen aan nieuwe shorts toe, volgens de analyse van S3. Alleen Block en Coinbase zagen samen ongeveer $ 27 miljoen aan nieuwe short selling. De totale crypto-korte rente voor deze acht aandelen is meer dan $ 4.5 miljard.

MicroStrategy heeft ondertussen ongeveer 26% van zijn verhandelbare float shorted, volgens S3-gegevens. Voor Silvergate Capital Corp. is de korte rente als percentage van de float meer dan 10%.

"De mislukte crypto-uitwisseling FTX.com van Sam Bankman-Fried en het daaruit voortvloeiende faillissement hebben crypto-valuta's en de crypto-industrie in een volatiele cyclus van prijsbewegingen gegooid", schreven Dusaniwsky en Unterman in een notitie. "Het shorten van deze crypto-aandelen is in 2022 een zeer winstgevende handel geweest."

Zelfs vóór de ondergang van FTX werd de crypto-ruimte dit jaar geteisterd door een aantal andere implosies en schandalen. Maar het sentiment is nog drastischer verslechterd na de ondergang van FTX, omdat het bedrijf werd beschouwd als een stabiele aanwezigheid in de branche. Bitcoin, het grootste digitale activum qua marktwaarde – waarvan de prijsbewegingen vaak dienen als een aflezing van het crypto-marktsentiment – ​​is gedaald tot onder de $17,000, van bijna $69,000 slechts een jaar geleden.

Het verhaal gaat verder

Op crypto gerichte aandelen hebben ook geleden. De aandelen van Coinbase en Silvergate zijn dit jaar met meer dan 80% gedaald, terwijl die van MicroStrategy met 70% zijn gedaald. Ook de overtuiging van Wall Street-analisten in de aandelen ebt weg. Coinbase heeft bijvoorbeeld het laagste aantal koop-equivalente beoordelingen sinds augustus 2021, blijkt uit gegevens die zijn verzameld door Bloomberg.

FTX is nu failliet, met onthullingen van zijn innerlijke werking tijdens zijn laatste dagen die langzaam op een dramatische manier naar buiten druppelen door middel van rechtszaken. FTX's Chapter 11-aanvraag zei dat ongeveer 130 aangesloten bedrijven vrijwillige procedures zijn begonnen. En toezichthouders onderzoeken ook de gevolgen van FTX.

De afdaling naar het faillissement ging van "'Oh jeetje, dit is slecht' naar 'Oh mijn god, dit is verschrikkelijk'", zei Art Hogan, hoofdmarktstrateeg bij B. Riley Wealth.

“We hebben al gezien dat FTX veel tentakels had. Alleen al in het bedrijf betekent het wederzijdse eigendom van FTX in bijna al het andere dat met crypto te maken heeft, dat dit meer gevolgen zal hebben”, zei hij in een interview. "Dus daarom is het intuïtief om te denken dat veel van deze echte crypto-gerelateerde bedrijven veel short sellers gaan aantrekken."

Meest gelezen van Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP