Shima Capital lanceert Crypto Fund als de 'ontbrekende laag' van Web3

Shima Capital, geleid door een durfkapitalist met crypto-ervaring, heeft $ 200 miljoen opgehaald voor een nieuw voertuig dat inspeelt op vroege privé-cryptospelen.

Tot de commanditaire vennoten van het door Yida Gao geleide bedrijf behoren onder meer hedgefonds-miljardair Bill Ackman, voormalig presidentskandidaat van de VS Andrew Yang en collega-onderneming die zich richt op digitale activa Libel. 

Gao, die eerder crypto-hedgefondsbedrijf Divergence Digital Capital (DDC) oprichtte - dat nu meer dan $ 100 miljoen aan activa onder beheer heeft - zal zich richten op ontluikende private token-spelen naast seed- en pre-seed equity-inzetten. Het fonds streeft er ook naar om converteerbare schuld-naar-equity-notes te verwerven in veelbelovende startups. 

Gao verliet DDC rond het einde van het eerste kwartaal van 2021 om Shima op te richten, dat is vernoemd naar het kleine stadje in China waar hij werd geboren. Het vlaggenschip van het bedrijf legt een lange lock-up van zes jaar op, met optionele verlengingen naar goeddunken van een meerderheid van commanditaire vennoten.

Het team van Shima is al begonnen het externe geld aan het werk te zetten in een handvol crypto-startups. Het fonds eist een minimale investering van $ 1 miljoen voor institutionele beleggers, waarbij sommige geldschieters $ 5 miljoen tot $ 10 miljoen betalen, heeft Blockworks geleerd. Yang en andere commanditaire vennoten waren volgens hun vertegenwoordigers niet onmiddellijk beschikbaar voor commentaar.

"Waarom nu? Sommige fondsen zijn zo groot geworden dat we een ontbrekend onderdeel zien”, vertelde Gao aan Blockworks. "Het is voor hen onmogelijk om [startups in een vroeg stadium] te steunen en de naald op een zinvolle manier op [retouren] te verplaatsen."

Oprichter van Shima Capital geen onbekende in durfkapitaal

Gao is actief op het gebied van durfkapitaal sinds hij in 2014 zijn eerste special purpose vehicle (SPV) oprichtte. Hij zei dat de sector van de digitale activa nog steeds klein genoeg is door marktkapitalisatie dat een klein tot middelgroot fonds klaar is om "meer verandering teweeg te brengen" in Web3 dan in Web2 — vooral omdat de markten kelderden na de opblazen van Terra stablecoin UST en de daaropvolgende ineenstorting van crypto-geldschieters.

Crypto-bedrijven van meerdere miljarden dollars stijgen en dalen nog steeds door de grillen van de s werelds grootste hedge fund bedrijven.

Shima mikt doorgaans op investeringen van $ 500,000 tot $ 2 miljoen, totalen die grote ondernemingen, waaronder: a16z en Sequoila, hebben meestal geen voorkeur, omdat ze zoveel droog poeder tot hun beschikking hebben. 

De startup concentreert zich op bedrijven die werken aan het oplossen van onder meer consumenten-, blockchain-gebaseerde gaming, metaverse, duurzame gedecentraliseerde financiën (DeFi), regeneratieve financiën en infrastructuurproblemen in crypto. 

"We zien een kans die ontbreekt in de kapitaalstapel voor Web3 om het eerste institutionele kapitaal in de pre-seed te zijn," zei Gao. 

Gao's team bestaat uit chief technology officer Carl Hua, a Celsius aluin; hoofd onderzoek Alex Lin, een voormalige venture-partner bij een bedrijf dat wordt gerund door voormalige Binance-executives, Old Fashion Research; en hoofd van talent Chris Adams, die voorheen dezelfde titel bekleedde bij Atomic VC.

Crypto-groei zorgt voor institutionele steun

Shima is van plan een incubatiemodel op te zetten, waarbij het team jaarlijks met een aantal portfoliobedrijven in een adviserende hoedanigheid zou samenwerken. Er zijn meer aanwervingen in de maak. 

De incubatiebenadering omvat ook advies over tokenomics, vooral als het gaat om inventieve en bestuursstructuren. "We proberen de ontbrekende laag in Web3 te zijn," zei hij. 

Shima biedt ook beperkte partners blootstelling aan co-investeringen. Gao roept het meeste investeerderskapitaal op bij de start van het fonds en trekt vervolgens van die pool af wanneer investeringsmogelijkheden zich voordoen, hoewel hij regelingen heeft getroffen met sommige investeerders om te betalen als ze gaan.

Uiteindelijk overweegt hij investeringskapitaal te parkeren in een marktneutrale, rendementgenererende liquide hedgefondsstrategie die zou streven naar rendementen met een lage volatiliteit in het bereik van 7% tot 8%. Dat streven zou op zijn beurt kunnen leiden tot een intern op digitale activa gericht crypto-hedgefonds. 

Shima's andere day-one investeerders zijn Animoca Brands, Mirana Ventures, OKex en Republic Capital.

Voordat hij DCC oprichtte, was Gao de algemene partner van het in Los Angeles gevestigde venture-bedrijf Struck Capital. Hij heeft ook tijd doorgebracht bij de particuliere investeerder New Enterprise Associates en Morgan Stanley.

Even terzijde, Gao zei zelfs een paar jaar geleden dat een dergelijke lancering met plakkerig, institutioneel kapitaal moeilijk zou zijn geweest - zo niet onmogelijk. 

"Ik denk dat het heel moeilijk zou zijn om institutionele steun te krijgen...Crypto is sindsdien enorm gegroeid," zei hij.

Ontvang elke avond het beste cryptonieuws en inzichten van de dag in je inbox. Abonneer u op de gratis nieuwsbrief van Blockworks .