Beveiliging in crypto komt voort uit liquiditeit of de lessen die we hebben geleerd na FTX

Het faillissement van FTX heeft de crypto-ruimte in een neerwaartse spiraal gebracht en de crypto-ruimte bruist nog steeds om alle details te krijgen die tot deze situatie hebben geleid. Er zijn talloze rapporten opgedoken en de faillissementshoorzittingen leveren dagelijks nieuwe informatie op. Gezien de omvang van de betrokkenheid van FTX in de wereldwijde crypto-ruimte, is dit het moment om goed te kijken naar wat er is gebeurd en een aantal waardevolle lessen te trekken.

Eén ding is vanaf het begin heel duidelijk: wat de beursgigant ten val bracht, was overbezetting in tokens met een lage liquiditeit, voornamelijk zijn eigen FTT-cryptocurrency. Terwijl FTX specifiek weg kon komen met tonnen FTT op haar balansen, kon zusterbedrijf Alameda Research niet zo gemakkelijk van de haak komen.

Aan de ene kant was het buitengewoon verdacht dat de twee bedrijven zulke nauwe banden hadden, wat vaak in twijfel werd getrokken in de media en in de algemene cryptovaluta. Op de andere, De activakwaliteitsscore van Alameda daalde, zoals beweerd door een Orthogonal Credit due diligence-rapport dat begin 2022 is opgesteld.

En het bleek dat dit precies het geval was - Alameda was te veel blootgesteld aan FTT en toen op 5 november een uitverkoop plaatsvond, voelden zowel het handelsbedrijf als FTX de hitte.

Het rimpeleffect

Alameda en FTX maakten de fatale fout door te veel vertrouwen en waarde te hechten aan het native token van de beurs, FTT. In een kritieke gang van zaken leidde deze overmatige blootstelling tot de crash van beide bedrijven en een hele reeks andere bedrijven waarvan de activa op FTX waren vergrendeld. Het rimpeleffect is sterk in crypto, vooral wanneer een marktreus als FTX crasht.

Neem bijvoorbeeld BlockFi. Dit is een van de grootste cryptogeldschieters in de ruimte, die heeft nu ook faillissement aangevraagd omdat het FTX $ 400 miljoen leende in juni van dit jaar. FTX redde ooit BlockFi, maar dit bleek ook de reden te zijn voor de ondergang van de geldschieter.

Een andere grote naam in de sector die na de crash met grote moeilijkheden te kampen heeft, is het institutionele handelsplatform Genesis Trading. De financiële dienstverlener heeft meer dan $ 170 miljoen aan activa die vastzitten op FTX, waardoor operaties vrijwel onmogelijk worden.

Helaas leidden de liquiditeitsproblemen van één bedrijf tot een veel grotere crisis in de hele ruimte. En dan hebben we het nog niet eens over de duizenden particuliere beleggers die werden getroffen door de FTX-crash.

Hoe voorkom je een toekomstig FTX-scenario?

Er is een krap evenwicht tussen het aanhouden van een gevarieerd beursaanbod en het aanhouden van een solide balans. Maar als het gaat om het opslaan van bedrijfsmiddelen, is het essentieel om vast te houden aan tokens met een hoge liquiditeit.

FTX legde te veel nadruk op zijn native token FTT, maar dat is begrijpelijk. Wat de situatie nog erger maakte, was dat de beurs veel andere illiquide of laag-liquiditeit tokens in haar reserves had. En toen het tijd was om de dalende prijs van FTT te dekken, kon FTX zijn posities met lage liquiditeit niet kwijtraken. Dus de belangrijkste les voor beurzen na de FTX-crash is om te vertrouwen op liquiditeit.

En als het om handelaren gaat, is onderzoek een must. Of u nu een actieve handelaar bent of gewoon af en toe wilt beleggen, het is belangrijk voor DYOR. Zoek een beurs die open en transparant is over de balans en bezit heeft in overwegend zeer liquide activa. Als het gaat om andere crypto-financiële diensten, is dezelfde regel van toepassing. Doe je onderzoek en zoek uit hoe bijvoorbeeld cryptobedrijven hun geld beheren. Betrouwbare financiële dienstverleners zullen ernaar streven om die informatie aan hun klanten aan te bieden.

Een positief voorbeeld

Een platform dat veel aandacht heeft besteed aan het handhaven van een gestage stroom van activa met een hoge liquiditeit is HEXN.io. Het crypto-uitleenplatform zorgt ervoor dat crypto met een hoge handelsactiviteit, zoals BTC en ETH, een belangrijk onderdeel van zijn portfolio is. Bovendien volgt het platform actief de liquiditeit van activa op zijn balans en die van tegenpartijen betrokken bij zijn diensten. Dit belemmert het aanbod van HEXN voor klanten niet, maar zorgt ervoor dat het platform en het kapitaal van investeerders in de toekomst zo goed mogelijk worden beschermd tegen een FTX-scenario.

De toekomstplannen van HEXN zijn gericht op de introductie van een golf van nieuwe producten, waaronder een slimme uitwisselingsfunctie, die ook volgens dezelfde principes zal worden beheerst. Bankieren op liquiditeit en het waarborgen van de veiligheid van de activa van klanten zullen een sleutelrol spelen in de toekomstige ontwikkeling van het platform.

Belangrijk is dat HEXN ook nauwgezet due diligence-onderzoek uitvoert naar zijn potentiële partners, waarbij bedrijven worden vermeden die te veel zijn blootgesteld aan activa met een lage liquiditeit. Om het vertrouwen bij zijn gebruikers verder op te bouwen, geeft het crypto-uitleenplatform regelmatig informatie vrij over de huidige saldi en posities, waardoor het voor investeerders gemakkelijk wordt om te volgen welke activa deel uitmaken van de balans van HEXN.

Natuurlijk is de crypto-ruimte enorm en zijn er tal van serviceproviders die zich aan deze principes houden. Helaas was FTX niet een van hen. Toch valt er een waardevolle les te leren. Hopelijk zullen zowel handelaren als bedrijven kennis nemen van de gebeurtenissen die de afgelopen weken hebben plaatsgevonden ten voordele van de hele crypto-industrie – liquiditeit is koning in crypto en er is geen ontkomen aan overmatige blootstelling.