De crypto-ruimte heeft de afgelopen twaalf jaar een lange weg afgelegd. De dagen dat mijnwerkers in hun kelders aan spelcomputers werkten – in China vaker wel dan niet – zijn zo recent dat ze niet eens nostalgie oproepen.
Maar het spel is totaal veranderd. Om te beginnen worden niet alle tokens meer gedolven. Hoewel het proof-of-work-consensusprotocol waarop mining is gebaseerd een belangrijke overweging blijft, zijn er nu andere middelen beschikbaar om de betrouwbaarheid van een blockchain te behouden. Proof-of-stake opent een geheel nieuw paradigma voor het optimaliseren van rendementen.
Ondertussen is de technologie vooruitgegaan, zijn de processen volwassener geworden, en niet onbelangrijk: China heeft zichzelf in mei gestraft toen het hardhandig optrad tegen de bitcoin-mijnbouw. Tegenwoordig is de mijnbouw mondiaal en de Verenigde Staten bevestigen hun leiderschap in deze nieuwe industrie. Er kan ook worden gezegd dat staking ook in de VS een thuis heeft gevonden
Tekenen van die toenemende verfijning zijn niet moeilijk te herkennen en nemen vaak de vorm aan van hogere rendementen of minder risico. Mijnwerkers consolideren hun activiteiten in teams, en die teams abonneren zich op pools. Full Pay Per Share, een protocol waarmee mijnwerkers kunnen delen in pooluitbetalingen, is uitgegroeid tot een geldige afdekking tegen individuele droge perioden. In de tussentijd is het proces om te bepalen wanneer en hoeveel crypto in fiatgeld moet worden omgezet geautomatiseerd en is automatische liquidatie nu de regel.
Foundry, de dochteronderneming van de Digital Currency Group die in de VS gevestigde kapitaaltoegang biedt aan crypto-investeerders en -exploitanten, verkeert in een positie om te weten hoe het gedecentraliseerde karakter van crypto met de sterk gereguleerde en zeer transparante markt van Amerika met maximaal effect kan worden gecombineerd. (Digital Currency Group is ook het moederbedrijf van CoinDesk.) Het afgelopen jaar heeft het een partnerschap ontwikkeld met het toonaangevende handelsplatform Genesis, ook een DCG-bedrijf, om klanten nieuwe manieren te bieden om hun kapitaalstromen te verbeteren.
“Er liggen nog veel kansen op tafel en samen kunnen we helpen deze te verzilveren via onze aanpak op maat”, zegt Mike Colyer, CEO van Foundry.
Wanneer FiDi DeFi wordt
De financiële districten van New York, Londen en Singapore lijken misschien onwaarschijnlijke plaatsen waar de toekomst van gedecentraliseerde financiën te vinden is, en toch is dat het geval. Legacy-instellingen zijn steeds geavanceerdere spelers in de crypto-ruimte. Terwijl dit ouderwetse geld binnenstroomt en portefeuillebeheerders zich realiseren dat digitale activa dezelfde marktdynamiek hebben als aandelen en op de beurs verhandelde fondsen, bedenken steeds grotere breinen nieuwe manieren om er rendement op te behalen. Foundry en Genesis zorgden ervoor dat ze die vaardigheden in huis hadden toen de vraag begon te stijgen.
Wanneer expertise op het gebied van financiële engineering de blockchain raakt, wordt er geld geoogst in zowel mining als staking. Op zichzelf heeft de mijnbouw geleid tot ten minste twee bronnen van gevonden waarde:
- Door crypto ondersteunde leningen. Het mag geen verrassing zijn dat het op sommige dagen beter is om in iets anders dan crypto te handelen. Dat gezegd hebbende, houden mensen er niet van afstand te doen van hun digitale activa, omdat het niet te voorspellen is wanneer de markten plotseling zullen omkeren en de prijzen naar nieuwe hoogten zullen stijgen. Daarom is het fijn om je crypto – met name bitcoin vanwege de liquiditeit – te kunnen blijven aanhouden, maar als onderpand te gebruiken om een lening af te sluiten. De opbrengsten van die lening kunnen dus worden gebruikt voor een aantal kortetermijninvesteringen.
- Derivaten. Volgens de Wereldbank wordt er jaarlijks voor ongeveer $60 biljoen aan aandelen verhandeld. De Bank for International Settlements meldt echter dat het jaarlijkse volume van aan aandelen gekoppelde, op de beurs verhandelde contracten een stabiele $15 biljoen per jaar bedraagt. Met andere woorden: alleen al het vooruitzicht om een aandeel binnen een bepaalde periode tegen een uitoefenprijs te kopen of verkopen, is een kwart van de prijs waard. Het duurde niet lang voordat cryptoliefhebbers die logica op deze nieuwe activaklasse toepasten.
Kredietverlening is overigens tweerichtingsverkeer. Bitcoin Core-mijnwerkers kunnen hun munten als onderpand plaatsen om tegen te lenen om de effecten van prijsdalingen te verzachten. Ze kunnen hun BTC echter ook aan tegenpartijen uitlenen om rendement te genereren om hen te helpen de kosten te dekken of om te investeren in het toevoegen van meer productiecapaciteit.
Derivaten, meestal futures en opties, hebben de reputatie zeer speculatief te zijn, maar dat komt grotendeels doordat mensen er alleen over horen als ze fout gaan. Dagelijks zijn financiële instellingen en staatsobligaties van bedrijven betrokken bij vele duizenden van dit soort transacties. Wanneer het op de juiste wijze wordt uitgevoerd als normale bedrijfsvoering, is het de bedoeling van derivaten om het risico te beperken door een positie te beperken via een compenserende afdekking. De meeste derivaten zijn verzekeringspolissen, geen casinotafels.
“Instellingen kunnen hun blootstelling aan bitcoin afdekken en een deel van dat risico compenseren door in futures en opties te handelen”, zegt Michael Moro, CEO van Genesis. “Naarmate de crypto-industrie volwassener wordt, wordt het duidelijk dat gevestigde financiële dienstverleners daarin moeten participeren. Toch schrijft voorzichtigheid voor dat iedereen aan wie de deposito's van anderen worden toevertrouwd, strategieën gebruikt die rekening houden met de prijsvolatiliteit van de onderliggende activa.'
Genesis en Foundry zien minstens één andere potentiële manier om passief inkomen te verdienen met crypto.
- Uitzetten. Een overeenkomst om uw cryptobezit vast te leggen is in wezen hetzelfde als het verstrekken van een lening aan een beurs. Hoewel elk rentetarief dat hier wordt aangehaald snel achterhaald zou zijn, is het veilig om te zeggen dat staken over het algemeen hogere rentetarieven oplevert dan geldmarktrekeningen, depositocertificaten en zeker spaarrekeningen.
Uitzetten onderscheidt zich doordat het minder riskant is dan lenen, wat op zijn beurt minder riskant is dan de handel in derivaten. Het vereist ook de minste mindshare. Rekeninghouders kunnen gewoon hun posities behouden en rendement verdienen. En hoewel derivaten en leningen voornamelijk bedoeld zijn voor institutionele beleggers, wordt staking ook vaak gebruikt door cryptoliefhebbers in de detailhandel.
De grootste tekortkoming van staking is dat het zich niet leent voor alle cryptocurrencies. Bitcoin en andere proof-of-work-munten lenen zich niet voor staking. Dit is meer voor stablecoins en proof-of-stake-tokens als Cosmos of Polkadot. Wanneer de lang uitgestelde overstap van Ethereum van PoW naar PoS voltooid is – en die dag lijkt binnenkort te komen – zou staken ook een andere manier zijn om de waarde ervan te ontsluiten.
Instellingen gebruiken stakingbeloningen, gecombineerd met derivaten, om een meer geavanceerde portefeuille te creëren en hun opwaarts potentieel te vergroten. De of/of-keuze is in dit geval een vals dilemma.
Het samen trekken
Hoewel er veel opties beschikbaar zijn voor institutionele beleggers om toegang te krijgen tot tokens en deze te verhandelen, omvat de waardepropositie voor Foundry en Genesis een partnerschap dat bedoeld is om deze aangrenzende processen naadloos met elkaar te verbinden.
"Als je bij ons wilt inzetten maar de tokens nog niet hebt, kan Genesis je helpen met vrij verkrijgbare aankopen", zegt Colyer. 'Dan kun je die mensen onder Genesis's hechtenis plaatsen om daar opbrengst uit te halen door te staken bij Foundry.'
Bovendien leent de Foundry-Genesis-alliantie zich voor het aanbieden van diensten die financiële instellingen kunnen gebruiken om dezelfde activiteiten onder hun eigen vlag aan te bieden. Dat zou een bijzonder aantrekkelijk kenmerk kunnen zijn gezien de huidige opwaartse druk op de rentetarieven.
Maar uiteindelijk willen instellingen weten dat ze niet zomaar de ene reeks risico's inruilen voor de andere. Operaties zoals deze alliantie bieden een aantal mitigatiestrategieën. Om het risico op verlies van de hoofdsom te verkleinen, kan de belegger ervoor kiezen zijn eigen bewaarplichten uit te voeren of deze over te laten aan een vooraanstaande bewaarder, waarvan Genesis er één is. Genesis biedt overigens een cold-wallet-oplossing, waarbij privésleutels zeer veilig zijn en zorgvuldig worden beveiligd in overeenstemming met strikte wettelijke normen.
De gegevensbeveiliging wordt verzorgd door de datacentra van Foundry, die tot de meest veerkrachtige en fouttolerante ter wereld behoren. Hun geografische diversiteit draagt alleen maar bij aan de uptime.
Hoewel beveiliging – om nog maar te zwijgen van privacy – belangrijk is, is het eerder een zekerheid voor beleggers dan een onderscheidend vermogen voor de dienstverlener. Als een asset kan worden ingezet, moet een blockchain-native financiële instelling uitblinken in het staken. Ongeacht de tokens die in bezit zijn, moet het ook uitblinken in kredietverlening en derivatenhandel. Anders zouden de rendementen van beleggers minder dan optimaal kunnen zijn.
Bron: https://www.coindesk.com/sponsored-content/put-your-crypto-to-work-3-ways-to-earn-more-in-2022/