Opinie: Warren Buffett leert meme-aandelenspelers en cryptohandelaren enkele harde lessen over waarom marktfundamentals nog steeds van toepassing zijn

Nu 2022 van start gaat, wordt bewezen dat de trendsetters ongelijk hebben en dat de eerbiedwaardige principes van zakendoen en beleggen even duurzaam zijn als altijd. Een dergelijk patroon is niet nieuw. Tech-aandelenkopers zeiden in 2000 dat Buffett en traditioneel beleggen dood waren. Maar toen barstte de internetzeepbel in 2001. Vastgoed- en derivatenhandelaren dachten in 2007 een markt zonder plafond te hebben gevonden. Toen sloeg de Grote Recessie toe in 2008.

Vandaag is een index van meme-aandelen diep gedaald - lieveling van allemaal, GameStop
GME,
+ 4.69%
piekte vorig jaar in de buurt van $ 500 per aandeel en handelt nu onder $ 100. SPAC's zijn een allegaartje, met velen die geld verliezen voor iedereen behalve hun sponsors, terwijl bitcoin
BTCUSD,
-0.71%
en andere cryptocurrencies hebben nog steeds moeite om hun economische duurzaamheid te bewijzen.

Ondertussen, aandelen van Buffett's bedrijf, Berkshire Hathaway
BRK.A,
+ 1.88%,

BRK.B,
+ 1.70%
zijn hoger aan het sjokken en presteerden beter dan de S&P 500
SPX,
+ 2.43%
tot nu toe in januari en in de afgelopen 12 maanden. Zo'n soepel zeilen zit al tientallen jaren in het DNA van het bedrijf, met af en toe jaren of maanden niet, vaak vanwege voorbijgaande tegengestelde rages. 

Op het hoogtepunt van de meme-stock-razernij vorig jaar, deelde ik een aantal aloude tips voor beginnende beleggers die werden meegesleurd in de nieuwste manieën. Maar dergelijk advies is moeilijk op te volgen als het lijkt alsof er gemakkelijk geld te verdienen valt op de markten. In de meer sobere omstandigheden van vandaag en gezien het feit dat de activaprijzen hoog blijven in vergelijking met de bedrijfswaarde, zijn mensen misschien meer ontvankelijk om te luisteren.

Een oude grap is vandaag bijzonder actueel: St. Peter had slecht nieuws voor een oliezoeker die aan de parelwitte poorten van de hemel verscheen: "Je komt in aanmerking voor toelating", zei St. Peter tegen de man, "maar zoals je kunt zie, de sectie voor oliezoekers is ingepakt. Er is geen manier om je in te passen.”

Even later vroeg de goudzoeker om slechts vier woorden tegen de huidige bewoners te zeggen. Dat leek St. Peter ongevaarlijk, dus de goudzoeker schreeuwde: "Olie ontdekt in de hel!" Onmiddellijk vertrokken de meeste oliezoekers naar de lagere regio's.

Onder de indruk nodigde St. Peter de goudzoeker uit om in te trekken en zich op zijn gemak te voelen. De goudzoeker zweeg even en zei: 'Nee, ik denk dat ik met de rest meega. Misschien zit er toch een kern van waarheid in dat gerucht."

Het geloven van de eigen geruchten beschrijft het kuddegedrag van vorig jaar: de meeste mensen weten dat meme-aandelen die naam krijgen omdat een meme-aandeel letterlijk een meme is, wat betekent dat gedrag van persoon tot persoon wordt doorgegeven door imitatie, niet door analyse. De meeste mensen begrijpen ook dat crypto speculatief is en dat SPAC's het spel opstapelen in het voordeel van promotors en tegen uiteindelijke aandeelhouders.

Buffett wordt vaak de "Sage of Omaha" genoemd vanwege zijn wijsheid, en zijn advies om de kudde en de gevaren van zelfbedrog te vermijden, is waarschijnlijk zijn wijste, meest herhaalde - en meest genegeerde - advies. We moeten zulke lessen allemaal herhaaldelijk horen, omdat de verleidingen van de werkelijkheid altijd in strijd zijn met onze idealen.

Twee andere kernwaarden van Berkshire die velen vorig jaar hebben verwaarloosd: geduld en standvastigheid. De mode van vorig jaar gaf de voorkeur aan instant paydays, terwijl de typische Berkshire-aandeelhouder tientallen jaren geleden aandelen kocht, buitensporige ongerealiseerde winsten heeft en nooit van plan is te verkopen.

Gerelateerd: Berkshire-investeerders weten dat het tientallen jaren duurt om echte rijkdom op te bouwen. Vaardigheid, discipline en geluk zijn de sleutelwoorden, die handelaren die snel rijk worden nu op de harde manier leren.

Idealiter richten investeerders zich op de operationele strategieën, producten en concurrentiepositie van een bedrijf. Zo'n investeerder stort geen geld in omdat een bedrijf gratis popcorn uitdeelt of een beroemdheid die een waardepapier aanbiedt.

Tijden veranderen, maar beleggingsprincipes zijn tijdloos. De bedrijfswaardering verandert niet, zelfs niet wanneer meme-aandelenhandelaren of oliezoekers hun eigen geruchten kopen. Hoewel het altijd verleidelijk is om te zeggen "dit keer is het anders", is het bij beleggen nooit echt zo.

Lawrence A. Cunningham is een professor aan de George Washington University, oprichter van de Quality Shareholders Group en uitgever sinds 1997 van "The Essays of Warren Buffett: Lessons for Corporate America". Cunningham bezit aandelen van Berkshire Hathaway. Meld u hier aan voor updates over Cunningham's onderzoek naar kwaliteitsaandeelhouders. 

Meer: Warren Buffett's Berkshire Hathaway is van plan om op 30 april een persoonlijke jaarlijkse bijeenkomst te houden

Lees ook: Het lot van Berkshire Hathaway na Buffett is aan de bestuursleden. Zijn ze opgewassen tegen de taak?