Crypto-geldschieter Nexo, die in gesprek was met rivaliserende crypto-geldschieter Vauld om het mogelijk te verwerven, heeft de gesprekken beëindigd.
De potentiële deal is na zes lange maanden van dialoog mislukt, volgens een bron met directe kennis van de zaak en een e-mail verkregen door The Block. De e-mail, gedateerd vandaag en verzonden door de oprichter en CEO van Vauld, Darshan Bathija, aan de schuldeisers van het bedrijf, stelt dat "onze besprekingen met Nexo helaas niet zijn afgerond."
Nexo en Vauld waren binnen geweest discussies voor een mogelijke deal sinds begin juli toen Vauld stopgezet opnames van klanten na een ernstige liquiditeitscrisis. Op dat moment was Nexo een exclusieve due diligence-overeenkomst van 60 dagen aangegaan met Vauld om het mogelijk te verwerven. Het dan uitgebreid tweemaal de due diligence-periode. Nu hebben de twee partijen de gesprekken formeel beëindigd.
"Sindsdien hebben we een wederzijdse overeenkomst met Nexo gezocht om de bestaande exclusiviteitsovereenkomsten te beëindigen en we zetten onze actieve betrokkenheid bij de fondsbeheerders op de shortlist voort bij het ontwikkelen van een levensvatbare strategie die de belangen van de schuldeisers het beste dient", luidt de e-mail van Bathija.
De bron zei dat er een aantal redenen zijn waarom de potentiële deal niet doorging. Deze omvatten Vauld die een aanzienlijk bedrag verliest in het ingestorte Terra-ecosysteem, Indiase autoriteiten grijpen zijn bezittingen, fondsen vast te zitten op de failliete cryptobeurs FTX en enorme leningvorderingen van Amber Groep. Verder heeft Vauld de laatste tijd veel klanten in de VS en Nexo aangekondigd zijn plannen om het land te verlaten, dus de mogelijke deal klopte niet voor Nexo, voegde de bron eraan toe.
Voordat de gesprekken werden beëindigd, presenteerde Nexo de mogelijke dealvoorwaarden tweemaal aan Vauld. Vauld en zijn schuldeisers waren echter niet blij met die voorwaarden. In de e-mail van Bathija staat:
“Het herziene Nexo-voorstel staat geen bod tot schuldterugbetaling toe door middel van een Reverse Dutch Auction (de 'RDA') die schuldeisers een vervroegde uittredingsoptie zou geven. We hadden hen uitgelegd dat op basis van onze betrokkenheid bij schuldeisers een vervroegde uittredingsoptie essentieel is voor het succes van elke voorgestelde herstructurering. Helaas zijn de voordelen die worden geboden onder het herziene Nexo-voorstel, zoals een vervroegde opname van krediet, vastgesteld op een drempel die naar onze mening over het algemeen niet haalbaar is voor de meeste schuldeisers.
"Gezien het bovenstaande zijn wij van mening dat het herziene Nexo-voorstel niet in het belang van alle schuldeisers zou zijn", vervolgt de e-mail.
Vauld en zijn schuldeisers zijn ook van mening dat Nexo tijdens gesprekken niet transparant genoeg was over zijn financiële toestand. “Nexo heeft niet gereageerd op verzoeken om een alomvattende due diligence-oefening met betrekking tot hen, inclusief een solvabiliteitsbeoordeling van Nexo, of anderszins welke maatregelen kunnen worden overeengekomen om schuldeisers meer zekerheid te bieden in het geval van insolventie van Nexo ”, staat in de e-mail van Bathija.
Nu de potentiële Nexo-deal is mislukt, bestaat het door Vauld voorgestelde herstructureringsplan erin een fondsbeheerder te selecteren om de activa van klanten te beheren. "Tijdens ons zoekproces hebben we zes potentiële kandidaten als fondsbeheerder geïdentificeerd, van vier voorstellen ontvangen en na eerste besprekingen en beoordeling twee potentiële fondsbeheerders op de shortlist gezet." Bathija's e-mail leest. "We zijn bezig met het ontwikkelen van de voorgestelde strategieën en het mandaat, in overleg met de schuldeisers, met het oog op het bereiken van overeenstemming met de laatste kandidaat-fondsbeheerder op de shortlist in het nieuwe jaar."
Het financiële gat van Vauld staat momenteel op $ 98 miljoen, volgens de e-mail. "Over het algemeen is in de periode vanaf 1 augustus 2022, toen we voor het laatst een update van de financiële positie van het bedrijf gaven, het nettotekort of 'gat' gestegen van 81 miljoen dollar naar 98 miljoen dollar", luidt de e-mail. “Dit is grotendeels het gevolg van een waardeverlies dat materieel te wijten is aan: (i) FTX-faillissementsprocedures waar we een nettoblootstelling hadden van USD 8.8 miljoen; en (ii) afschrijving van symbolische prijzen ten opzichte van stallen met ongeveer 24%.
Vauld heeft tot 20 januari de tijd om zijn financiële problemen op te lossen, nadat hij vorige maand opnieuw een kredietbeschermingsverlenging had gekregen. Het bedrijf heeft echter opnieuw een verlenging aangevraagd, volgens een document verkregen door The Block. "We hebben de hoorzitting voor de verlenging van het moratorium op 17 januari 2023", luidt het document.
Nexo, Vauld en zijn financieel adviseur, Kroll, reageerden niet onmiddellijk op de verzoeken om commentaar van The Block.
© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rechten voorbehouden. Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden. Het wordt niet aangeboden of bedoeld om te worden gebruikt als juridisch, fiscaal, investerings-, financieel of ander advies.
Bron: https://www.theblock.co/post/197894/nexo-vauld-deal-terminated?utm_source=rss&utm_medium=rss