Meer crypto-uitwisselingen verifiëren reserves, is bewijs van reserves de oplossing?

In de nasleep van de ineenstorting van FTX, die plaatsvond omdat de inmiddels ter ziele gegane cryptocurrency-uitwisseling geld van klanten gebruikte om zijn risico's te dekken, kwamen cryptocurrency-uitwisselingen met bewijs van reserves om transacties te verduidelijken.

Zonder duidelijke regels drong de CEO van Binance, Changpeng Zhao, onlangs aan op een praktijk die uitwisselingen een manier geeft om gebruikers te laten zien dat ze eerlijker zijn. EEN Bewijs van Reserves (HbR) audit verifieert dat een bewaarder de gelden van de klant heeft die hij beweert te hebben. De auditor maakt een momentopname van alle accounts en stelt samen een Merkle-boom samen om de privacy van gebruikers te beschermen. Zodra de momentopname is gemaakt, heeft de auditor een Merkle wortel, een cryptografische vingerafdruk die specifiek is voor de som van deze accounts vanaf de aanmaaktijd van de momentopname.

De auditor verzamelt vervolgens de digitale handtekeningen die door de cryptocurrency-uitwisseling zijn gegenereerd als bewijs van wie de on-chain-adressen heeft met saldi die openbaar kunnen worden gevalideerd. De laatste stap van de audit is om te verifiëren of deze bedragen groter zijn dan of gelijk zijn aan de klantensaldi die worden weergegeven in de Merkle-boom. In dat geval wordt het vermogen van de cliënt met een volledige reserve aangehouden.

Binance Holdings Ltd. en OKX-extensie zijn slechts twee voorbeelden van cryptocurrency-uitwisselingen die zich de afgelopen maanden tot externe accountants hebben gewend voor een bewijs van reserves, een steeds populairder wordende vorm van attestering die de solvabiliteit van het bedrijf en het vermogen om aan zijn schuldverplichtingen te voldoen, kan aantonen. Aangezien de meeste beurzen in particulier bezit zijn, hoeven ze niet de regels van de Securities and Exchange Commission (SEC) te volgen over het indienen van financiële rapporten en het laten controleren ervan.

De ineenstorting van FTX, dat miljarden dollars van zijn klanten had geleend aan een gelieerde onderneming, Alameda Research, en vervolgens de toegang tot hun fondsen voor zijn consumenten had geblokkeerd, heeft geleid tot wijdverspreide zorgen over de financiële stabiliteit van cryptoplatforms. Bovendien ging FTX een stap verder door zijn boeken de afgelopen twee jaar te laten controleren door Armanino LLP en Prager Metis CPAs LLC, wat niet iets is dat bedrijven in de branche doorgaans doen.

Is bewijs van reserves de oplossing voor het vertrouwensprobleem van crypto?

Hoewel verificatie door derden een stap is in de richting van meer transparantie in crypto-uitwisselingen, hebben sommige academici gewezen op belangrijke dingen die kunnen worden verbeterd. Wanneer platforms momentopnamen van hun reserves aan investeerders bekendmaken, verbergen ze vaak of de platforms de activa van gebruikers al dan niet hebben verpand voor leningen of hun beoordelingen van activa of passiva in de tussentijd hebben aangepast. De uitwisseling kan ook de frequentie van deze attesten bepalen.

Stel dat een bedrijf verificatie door derden gebruikt en auditors geen informatie geeft over zijn activa of passiva die niet op de blockchain zijn vastgelegd. In dat geval kan er behoefte zijn aan meer transparantie over de niet-digitale activa van het bedrijf.

Deze tekortkomingen benadrukken de beperkingen van on-chain platformoplossingen, die het contact met de echte wereld dreigen te verliezen als ze er geen rekening mee houden. POR is onvoldoende om betrouwbaar bewijs te leveren tegen fraude of om te beschermen tegen hacking.

Een nadruk op ex-ante verantwoordelijkheid heeft geresulteerd in meer significante oproepen voor financiële regulering en controle van de crypto-business in de nasleep van de verwoestende doodsspiraal van FTX. Lexology heeft een paper gepubliceerd waarin de huidige jurisprudentie over blockchain wordt geanalyseerd, waarbij wordt opgemerkt dat het voor de cryptobusiness moeilijk kan zijn om off-chain regulering te vermijden. Juridische bemiddeling via de rechtbanken, gesteund door de overheid en gebruikmakend van bestaande juridische concepten zoals fiduciaire verplichtingen en constructieve trusts, zal wenselijk blijven als een methode achteraf om verantwoording af te leggen aan mensen die verliezen hebben geleden.

Er wordt steeds meer druk uitgeoefend op de Amerikaanse autoriteiten om ervoor te zorgen dat cryptobedrijven zich houden aan de regels voor beleggersbescherming. Onder voorzitter Gary Gensler heeft de SEC beloofd hard op te treden tegen de cryptocurrency-industrie. Het bureau heeft ook gevraagd om meer uitwisselingen te registreren, maar heeft niet vermeld hoe platforms bewijs van reserves gebruiken.

In de komende maanden zullen cryptocurrency-bedrijven steeds meer afhankelijk zijn van bewijs van reserves om het vertrouwen van hun klanten te behouden. Er kunnen echter verschillende aanpassingen worden doorgevoerd om openheid en vertrouwen te bevorderen. Beleggers moeten toegang hebben tot financiële informatie met betrekking tot een beurs. Dit geeft informatie over de structuur van het bedrijf en het genereren van inkomsten. Evenals informatie over het personeel en de aandeelhouders.

De cryptocurrency-sector zou veel baat kunnen hebben bij bewaarders die bewijs-van-reserves-criteria implementeren, op voorwaarde dat ze de gevaren van dit soort zelfregulering aan hun klanten communiceren. Stel dat de industrie succesvol is in het instellen van regels voor universele verantwoording, in dat geval kan het de tegenslagen vermijden die vaak gepaard gaan met de ineenstorting van gecentraliseerde platforms zoals Mt. Gox, Cryptopia, QuadrigaCX en FTX.

Gebruikers in een systeem waar uitgevers en beurzen van stablecoin regelmatig hun reserves moeten verifiëren, zouden geneigd zijn om oplossingen te zoeken die het hoogste niveau van activaveiligheid bieden. Daarom zou er meer kapitaal van institutionele en individuele investeerders naar de cryptocurrency-markt stromen als de omgeving veiliger was.

 
Afbeelding door Sergej Tokmakov, Esq. https://Terms.Law oppompen van Pixabay