Nadat verschillende grote instellingen faillissement hadden aangevraagd, schommelden de Bitcoin-prijzen rond de $ 16,000 met tijdelijke hoop op een herstel. Echter, MEX Vice-president, Andrew Weiner, is van mening dat de huidige marktstroom nog enige tekenen van herstel moet vertonen. Hij voegde eraan toe dat voor een echt herstel wellicht macro-economische steun en een doorbraak in de sector nodig zijn.
Staat van de macro-economie
Rentetarieven
Op 30 november 2022 wierp de voorzitter van de Amerikaanse Fed, Jerome Powell, licht op de laatste vergadering van het Federal Open Market Committee (FOMC) die rond half december zal plaatsvinden. Hij suggereerde dat de achtste FOMC-vergadering de rente waarschijnlijk met 50 basispunten zou verhogen, wat lager is dan de eerdere vier renteverhogingen van 75 basispunten.
Andrew citeert gegevens van het Amerikaanse ministerie van Arbeid waaruit blijkt dat het werkloosheidspercentage veel hoger was dan de 3.5% die vóór de pandemie heerste, zonder enige grote tekenen van fiscale krapte. Werkgelegenheidsgegevens toonden een tekort van miljoenen banen van optimale niveaus.
Beroepsbevolking en recessie
Verder voegde hij eraan toe dat er tijdens de pandemie een aanzienlijk maar aanhoudend tekort was aan arbeidsparticipatie. Het gat is zo groot dat het onwaarschijnlijk is dat het snel zal dichten.
Hij zei dat de invoer van brandstof en niet-brandstof naar de VS de afgelopen maanden samen met de invoer van fabrikanten was gedaald. De kerngoedereninflatie is sinds begin 3 met meer dan 2022% gedaald. Volgens de MEXC Vice President wezen deze gegevens erop dat de aanstaande recessie onvermijdelijk was.
Markten ondersteunden de voorspelling omdat mensen steeds meer gokten (van eerder 66% voor naar 77%) voor een stijging van 50 basispunten tijdens de FOMC-bijeenkomst. Bitcoin steeg met 1% tot $16,982, en Amerikaanse aandelen stegen, waarbij de NASDAQ-index met 4% steeg na de toespraak van Jeremy Powell. Andere indexen, waaronder DJIA en S&P 500, stegen met respectievelijk ongeveer 2% en 3%.
De CEO van de MEXC crypto-uitwisseling benadrukte dat Bitcoin zich aan het loskoppelen was van traditionele aandelenmarkten, gezien hun ongelijksoortige bewegingen. De prijzen van cryptocurrency werden minder beïnvloed door de FOMC-acties.
Eerder in januari 2022 begon het FOMC met het bespreken van renteverhogingen. Het belangrijkste probleem was om tijdens de pandemie overtollige USD-afdrukken op de markt op te vangen. Maar Weiner is van mening dat cryptomarkten sinds de eerste renteverhoging in maart 2022 in toenemende mate niet werden beïnvloed door renteverhogingen.
| Datum | maart 26 | mei 04 | juni 15 | juli 27 | september 21 | november 02 | november 30(impliciete renteverhoging) | |
| Beoordeel basispunten voor wandelingen | 25bp | 50bp | 75bp | 75bp | 75bp | 75bp | 50bp | |
| BTC-prijsfluctuatie na renteverhoging | 10.59% | -49.45% | -30.3% | 13.8% | -9.5% | 3.5% | 1% |
Hij presenteerde een anomalie op de aandelenmarkten in de jaren vijftig, waar ondanks lagere rentetarieven uitverkoop plaatsvond, in tegenstelling tot de verwachte situatie. De verwachting is dat lagere rentetarieven meer geld voor kopers betekenen, wat leidt tot een stijgende markt.
Bovendien zei hij dat recessies volgden op renteverhogingen. De gemiddelde correctie bij renteverhogingen lag rond de 15%. Tijdens een recessie was de voorraaddaling daarentegen bijna het dubbele, zelfs als deze samenviel met een cyclus van renteverhogingen.
Andrew merkte op dat inflatieconversie gewoonlijk een economische recessie met zich meebrengt, zoals blijkt uit de bovenstaande grafiek. Verder daalden de Amerikaanse aandelen na kwantitatieve versoepeling vaak omdat het vrijgeven van liquiditeit door de Fed aantoont dat de economie er mogelijk slecht aan toe is. Hij benadrukte dat we ons meer zorgen moeten maken over de recessie dan over een cyclus van renteverhogingen.
Maar kan BTC (en dus crypto) zich volledig loskoppelen van de aandelenmarkten en er zelfstandig op uit trekken?
Huidige stand van de industrie
Stablecoin-markt
Over de marktkapitalisatie van stablecoin gesproken, volgens MEXC Global VP was dit een belangrijk teken van marktomkering. De markten herstelden zich na elke grote crash, maar deze omkeringen waren tijdelijk. Toch blijven de algemene trends bearish. Hij voegde eraan toe dat een grote ommekeer zou betekenen dat de marktkapitalisatie aanzienlijk zou toenemen, wat aangeeft dat er nieuwe fondsen op de markt komen.
Volgens DeFi-lama had de stablecoin-sector een marktkapitalisatie van ongeveer $ 140 miljard, een verlies van meer dan 50% sinds de piek. Er is nog geen teken van een trendomkering in deze statistiek om de marktomkering te bevestigen.
Totale waarde vergrendeld (TVL) in DeFi
Weiner merkte op dat de TVL ook een goede indicator is om eventuele marktomkeringen aan te tonen. De huidige TVL is ongeveer $ 42 miljard. Een min of meer vlakke TVL geeft aan dat er geen nieuw kapitaal in de markten is geïnjecteerd.
Sinds vorige week is de totale TVL met $ 630 miljoen gestegen en de wekelijkse stijging was met 1.5%. De TVL van Ethereum steeg met 3.72%. De TVL van Solana steeg met 6.97% na drie weken van daling, maar was slechts goed voor 0.72%. De TVL van BNB Chain daalde met 4.02%. Voor de Layer-2-oplossingen won Arbitrum 2.25%, Polygon steeg met 0.94%, Avalanche steeg met 3.18% en Optimism daalde met 1.16%.
FTX-nasleep
Andrew merkt op dat er ook aanzienlijke bedreigingen waren door institutionele ineenstorting. Grote instellingen domineerden het grootste deel van de liquiditeit op de cryptomarkten. Volgens hem was het erger dat deze instellingen, zoals Alameda Research, Wintermute en Genesis, geld verloren bij de ineenstorting van FTX. Toen Alameda een opschorting van de handel aankondigde, kelderde de marktliquiditeit. Ook particuliere beleggers raakten in paniek en verkochten hun vermogen. Deze omstandigheden hebben de liquiditeitscrisis verder vergroot.
Hij wees erop dat Alameda tientallen investeringen had en optrad als hun marktmaker. Toen het de handel opschortte, stortte zijn marktliquiditeit in. De algehele ineenstorting van FTX onttrok meer dan 1/8 van de marktliquiditeit.
Genesis, grijswaarden en DCG
Een ander merkwaardig geval dat door Andrew werd vastgesteld, was dat van de Digital Currency Group. Zowel Genesis als Grayscale behoorden tot de DCG-groep. Genesis leed een verlies van $ 1 miljard, en het GBTC-fonds van Grayscale verloor ook abonnees vanwege de negatieve premie. Andrew verwacht een verdere marktdaling als GBTC-fondsen worden ingewisseld.
Wanneer kunt u de echte omkering verwachten?
Het geannualiseerde rendement van Amerikaanse staatsobligaties is 4.7%, terwijl het rendement van DeFi 2% bedraagt. De omkering van deze twee rendementen kan leiden tot een verdere uitstroom van crypto naar meer traditionele markten.
MEXC Global VP verwacht dat de financiële markten optimistisch zullen zijn totdat de inflatie afneemt. De cryptomarkten herstellen echter doorgaans eerder dan de financiële markten. De cyclus voor Amerikaanse financiële markten was ongeveer 12-15 jaar, terwijl deze voor cryptomarkten (Bitcoin) 3-4 jaar is. Het marktomslagpunt zal meestal plaatsvinden zodra de macro-economie zich stabiliseert.
Een andere kritieke factor voor marktomslag was het afbouwen van de hefboomwerking. De welvaart van een bullmarkt is sterk gecorreleerd met het afbouwen van de hefboomwerking. Andrew merkte op dat 3AC veel geld leende en ze investeerde met een enorme hefboomwerking. In maart 2022 bedroeg het beheerd vermogen $ 10 miljard, en de portefeuille omvatte Avalanche, Solana, Polkadot en Terra. Na het faillissement daalde Bitcoin met meer dan 30%.
Weiner merkte op dat cryptomarkten vaak meer worden gebruikt, zelfs door ze naast elkaar te vergelijken. Daarom ziet het proces van schuldafbouw er gewelddadiger uit dan typische financiële markten. In de buurt van de ommekeer zal een lange periode van volatiliteit resulteren in een opleving.
Hij voegt eraan toe dat de ontwikkeling van een bullmarkt onlosmakelijk verbonden is met de geboorte van nieuwe activa en scenario's. Nieuwe publieke ketens, meer volwassen Layer-2's, verbetering van de infrastructuur, etc. zullen leiden tot een robuustere markt. Ten slotte is er behoefte aan baanbrekende technologie in een bullmarkt.
Disclaimer: Alle informatie in dit persbericht of gesponsorde bericht vormt geen beleggingsadvies. Thecoinrepublic.com onderschrijft geen informatie over een bedrijf of persoon op deze pagina en zal dit ook niet goedkeuren. Lezers worden aangemoedigd om hun eigen onderzoek te doen en acties te ondernemen op basis van hun eigen bevindingen en niet op basis van inhoud die in dit persbericht of gesponsorde bericht is geschreven. Thecoinrepublic.com is en zal niet verantwoordelijk zijn voor enige schade of verlies die direct of indirect wordt veroorzaakt door het gebruik van inhoud, producten of diensten die in dit persbericht of gesponsorde bericht worden genoemd.
Neem voor het publiceren van artikelen op onze website contact met ons op via e-mail of een van de onderstaande accounts.
Bron: https://www.thecoinrepublic.com/2022/12/22/mexc-vp-says-crypto-markets-still-need-time-to-rebound/