Hier is slechts één beroemde LTCM-strategie: het algoritme identificeerde situaties waarin de spread groter was geworden tussen het rendement op de meest recent uitgegeven 30-jarige Amerikaanse staatsobligatie en die van een "off-the-run" obligatie, zoals een jaar eerder uitgegeven (in wezen een obligatie van 29 jaar). Historisch gezien betalen beleggers een bescheiden liquiditeitspremie voor "on-the-run" obligaties (wat betekent dat hun rendement iets lager is dan de off-the-runs), maar aangezien beide beleggingen dezelfde "risicovrije" blootstelling aan de Bij de Amerikaanse regering was het de bedoeling dat de spreiding tussen de twee niet te lang te ver zou afwijken. Dus op momenten dat de liquiditeitspremie steeg en het rendementsverschil groter werd, plaatste het LTCM-algoritme een shortpositie (verkopen) tegen de on-the-run obligatie en een longpositie (kopen) op de off-the-run obligatie. Historische mean reversion zou de rest doen.
Bron: https://www.coindesk.com/layer2/2022/07/01/ltcm-and-other-history-lessons-for-crypto/?utm_medium=referral&utm_source=rss&utm_campaign=headlines