Indiase crypto-uitwisselingen verloren tussen januari en oktober 97.1 ongeveer 2022% van hun handelsvolume, volgens recente onderzoek.
Het rapport van de Indiase denktank Esya Center over technologiebeleid bestudeerde drie grote Indiase beurzen, waaronder WazirX, CoinDCX en Zebpay. De studie is van belang omdat het de eerste monetaire schatting geeft van de impact van de Indiase cryptobelasting.
Van ongeveer $ 4.73 miljard in januari, daalde het handelsvolume op Indiase beurzen tot $ 137.6 miljoen in oktober 2022, volgens het onderzoek.
Tussen februari en oktober vluchtte ongeveer $ 3.85 miljard aan handelsvolume van Indiase beurzen naar buitenlandse tegenhangers, onthulde de studie. Het onderzoek omvatte handelsvolumes van drie internationale beurzen: Binance, Coinbase en Kraken.
Een groot deel van de daling van de handelsvolumes van de gecentraliseerde beurzen (CEX's) van India kwam nadat India op 30 februari 1 een hoge belasting van 2022% op alle cryptotransacties had aangekondigd. De belasting werd van kracht op 1 april.
In de periode tussen de belastingaankondiging en de implementatie daalden de handelsvolumes op Indiase beurzen met 15%, aldus de studie. Nadat de belasting was ingevoerd, verloren Indiase CEX's tussen april en juni nog eens 14% aan handelsvolume.
Ongeveer $ 3.05 miljard aan handelsvolume - 80% van de $ 3.5 miljard verloren aan buitenlandse beurzen - verhuisde tussen april en oktober naar internationale CEX's, zo bleek uit de studie.
Het grootste deel van het handelsvolumeverlies opgetreden nadat de overheid vanaf 1 juli 1% bronbelasting (TDS) had geheven. Na de TDS-implementatie verloren Indiase beurzen 81% van hun handelsvolume in 4 maanden tijd, aldus de studie. Van $ 1.22 miljard in juli daalde het handelsvolume naar $ 988 miljoen.
De belasting van 1% werd ingevoerd op alle transacties van meer dan INR 10,000 (ongeveer $ 120) in een boekjaar. De belastingaankondiging en de daaropvolgende implementatie zorgden voor chaos. Crypto-uitwisselingen probeerden erachter te komen hoe de belasting van 1% moest worden geïmplementeerd bij gebrek aan duidelijke richtlijnen.
Veel Indiërs hekelden het hoge belastingtarief van 30% en de meesten migreerden naar buitenlandse crypto-uitwisselingen in een poging om aan de belasting van 1% te ontsnappen. De studie schat dat vanaf februari ongeveer 1.7 miljoen Indiase gebruikers zijn overgestapt op deviezen.
In een onderzoek uitgevoerd door WazirX en Zebpay onder 9,500 respondenten die actief hadden gehandeld tussen 1 januari en 15 april 2022, had 24% van de Indiase investeerders gezegd dat ze overweegt een overstap naar deviezen. Bovendien bleek uit het onderzoek dat de belasting de handelsfrequentie van 83% van de Indiase handelaren had beïnvloed.
Bij het bestuderen van een steekproef van 5,436 peer-to-peer (P2P)-handelaren en schattingen van de industrie, ontdekte het Esya Center-onderzoek dat Indiërs tussen juli en oktober ongeveer $ 9.67 miljard aan P2P-handelsvolume op buitenlandse beurzen bijdroegen.
Bovendien daalde tussen juli en september de acceptatie van crypto, gemeten in termen van downloads van mobiele apps, met 16% maand-op-maand voor Indiase beurzen. In dezelfde periode stegen de downloads van buitenlandse CEX-apps met een overeenkomstige 16% maand-op-maand.
De implicaties van de Indiase cryptobelasting
De bovenstaande gegevens impliceren dat het crypto-belastingregime van India ervoor heeft gezorgd dat de liquiditeit en het handelsvolume van binnenlandse beurzen naar het buitenland zijn gevlogen. De studie merkte op dat de belangrijkste reden voor deze kapitaaluitstroom het huidige belastingstelsel is, dat Indiase crypto-investeerders, met name kleine handelaren, ontmoedigt.
Dit maakt het huidige crypto-belastingregime “contraproductief” voor het doel, merkte de studie op en voegde eraan toe:
"... we verwachten een evenredig grote negatieve impact op belastinginkomsten, evenals een afname van de traceerbaarheid van transacties - wat de twee centrale doelen van de bestaande beleidsarchitectuur tenietdoet."
De studie voegde eraan toe dat een afname van de traceerbaarheid van transacties een negatieve invloed kan hebben op de financiële stabiliteit.
Bovendien zou onzekerheid over de regelgeving op de cryptomarkten het vermogen van binnenlandse beurzen om kapitaal aan te trekken kunnen verminderen in vergelijking met hun buitenlandse tegenhangers, aldus het rapport.
Bovendien schatte de studie dat als het belastingregime hetzelfde blijft, Indiase investeerders buitenlandse beurzen zullen blijven gebruiken, waardoor de handelsvolumes van binnenlandse CEX's afnemen. Dit zou Indiase uitwisselingen uiteindelijk 'niet levensvatbaar' kunnen maken.
Ervan uitgaande dat de belasting ongewijzigd blijft, schatte het onderzoek dat het cumulatieve handelsvolumeverlies van Indiase CEX's de komende 1.2 jaar $ 4 biljoen zal bedragen.
Om dit te voorkomen, stelde de studie voor om de TDS-tarieven te verlagen om gelijk te zijn aan die op effecten, waardoor Indiase beleggers cryptoverliezen kunnen compenseren en om belastingregulering progressief te maken in vergelijking met het huidige “regressieve” model.
Toevlucht nemen tot gedifferentieerde belastingtarieven voor winsten op korte en lange termijn zou de belastinginning kunnen verhogen en mogelijk de kapitaaluitstroom kunnen afremmen.
Als de regering deze veranderingen doorvoert, schat de studie dat het handelsvolume op Indiase gecentraliseerde beurzen binnen 2 kwartalen zal terugkeren naar het niveau van vóór de aankondiging van belastingen. Bovendien krijgen binnenlandse beurzen gemiddeld 50.5% tractie van Indiase gebruikers, waardoor ze weer normaal worden voor belastingen.
Ten slotte merkte de studie op dat het grote aantal peer-to-peer-transacties wijst op de behoefte aan regelgevend toezicht en een specifiek vergunningsregime voor uitwisselingen. Het rapport suggereerde ook dat de Indiase regering de internationale samenwerking zou versterken en zou leren van internationale best practices op platforms zoals de G20.
Bron: https://cryptoslate.com/indias-crypto-tax-could-cause-cexs-to-lose-1-2t-trading-volume-by-2026-report/