Kwantitatieve versoepeling (QE) is een instrument voor monetair beleid gebruikt door centrale banken om de economie te stimuleren. Het omvat het uitbreiden van de geldhoeveelheid door staatsobligaties, bedrijfsobligaties en andere financiële activa op de open markt te kopen.
Centrale banken gebruiken QE om geldschieters aan te moedigen meer leningen en investeringen te verstrekken om de algehele economische activiteit te stimuleren.
De Amerikaanse Federal Reserve heeft sinds de financiële crisis in 2008 verschillende keren gebruik gemaakt van QE.
Hoe kwantitatieve versoepeling werkt
Als de rente bijna nul is en de economische groei vertraagt, centrale banken kunnen ervoor kiezen om een beleid te voeren kwantitatieve versoepeling genoemd. Deze benadering wordt gebruikt omdat centrale banken beperkte instrumenten tot hun beschikking hebben, zoals renteverlaging, om de totale economische groei te beïnvloeden.
Om lenen en consumeren te stimuleren, vergroten centrale banken het geldaanbod door de aankoop van staatsobligaties en andere waardepapieren. Deze acties verlagen de rentetarieven tot onder wat het geval zou zijn geweest als het beleid niet was uitgevoerd en zorgen voor extra liquiditeit voor de banksector, zodat de kredietvoorwaarden voor consumenten gemakkelijker worden.
Tijdens de COVID-19-pandemie moesten regeringen vertrouwen op zowel monetair als fiscaal beleid om hun geldhoeveelheid te vergroten. Kwantitatieve verruiming is een instrument dat beide beleidsmaatregelen combineert, waarbij de Federal Reserve de geldhoeveelheid beïnvloedt, terwijl het ministerie van Financiën nieuw geld creëert en implementeert nieuwe belastingregels.
Dit bleek tijdens het eerste kwartaal van 2021, toen 56% van de totale uitgifte van effecten werd gedekt door de Federal Reserve in de Verenigde Staten van Amerika.
Deze mix van beleid betekende dat regeringen beter gepositioneerd waren om individuen, bedrijven en de economie als geheel tijdens deze moeilijke periode te ondersteunen.
Voordelen van kwantitatieve versoepeling
- QE helpt de langetermijnrente te verlagen, wat bedrijven en consumenten aanmoedigt om geld te lenen en te investeren in projecten die de groei stimuleren.
- QE vergroot het kredietaanbod, waardoor het voor bedrijven gemakkelijker wordt om financiering voor investeringen te krijgen.
- QE verhoogt de prijzen van activa, waaronder aandelen en obligaties, waardoor het vermogen en de koopkracht van de consument toenemen, wat de economische activiteit verder stimuleert.
- QE helpt de markten te stabiliseren tijdens perioden van financiële problemen door liquiditeit te verschaffen en de volatiliteit te verminderen.
Risico's van kwantitatieve versoepeling
De Japanse economie belandde in 1997 in een recessie, veroorzaakt door de financiële crisis in Azië. Om deze recessie en inflatie te bestrijden, implementeerde de Bank of Japan een gedurfd programma voor kwantitatieve verruiming, waaronder de aankoop van particuliere aandelen en schulden in plaats van alleen staatsobligaties. Ondanks hun bedoelingen was dit programma niet succesvol en daalde het BBP van Japan aanzienlijk van $ 5.45 biljoen in 1997 tot $ 4.52 biljoen drie jaar later. Dit illustreert het falen van grootschalige kwantitatieve versoepeling om de economische gezondheid van een land terug te brengen naar het oude niveau.
De risico's omvatten:
Inflatie
Naarmate er meer geld in een economie wordt geïnjecteerd, moet een centrale bank alert blijven op het potentiële risico van inflatie. Over het algemeen duurt het ongeveer 12 tot 18 maanden voordat een toename van de geldhoeveelheid de prijsniveaus begint te beïnvloeden - eerder dan dat en er kan een probleem zijn. Als stimuleringspogingen op korte termijn succesvol zijn, maar op lange termijn onvoldoende economische groei genereren, kan dit leiden tot stagflatie – waarbij de prijzen blijven stijgen terwijl de werkloosheid hoog blijft. In dit geval moeten centrale banken proactief blijven om dergelijke negatieve externe effecten onder controle te houden.
Beperkte uitleen
In perioden van toenemende liquiditeit is het vermogen van een centrale bank, zoals de Federal Reserve, om kredietverlening te beïnvloeden beperkt. Banken zijn niet verplicht om leningen te verstrekken ondanks een gunstig renteklimaat en bedrijven zijn mogelijk niet bereid om te lenen vanwege de onzekerheid op de markt. Als gevolg hiervan worden contanten bij banken aangehouden in plaats van uitgeleend of houden bedrijven hun reserves aan om de financiële stabiliteit op korte termijn te behouden.
Dit fenomeen wordt een "kredietcrisis" genoemd, waarbij er minder kredietverlening en geldtransacties worden waargenomen ondanks een grotere geldhoeveelheid als gevolg van grotere hoeveelheden beschikbare liquiditeit.
Gedevalueerde valuta
Wanneer de geldhoeveelheid door dit soort beleid toeneemt, wordt dit meestal geassocieerd met devaluatie van de valuta op de binnenlandse markt. Terwijl een verzwakte lokale valuta exporteurs kan helpen, omdat hun goederen goedkoper worden op de wereldmarkt, kan invoer duurder worden naarmate de koopkracht van vreemde valuta toeneemt ten opzichte van de lokale valuta. Dit drijft de consumentenprijzen en de productiekosten op en compenseert zo eventuele voordelen van goedkopere export. Om de gewenste effecten te bereiken, moet kwantitatieve versoepeling daarom alomvattend worden gestructureerd en zorgvuldig worden overwogen voordat ze wordt geïmplementeerd.
Is kwantitatieve versoepeling geld drukken?
Kwantitatieve versoepeling, een vorm van monetair beleid die voor het eerst werd ontwikkeld in 1991 door de Bank of Japan, is onderwerp geweest van veel discussie onder economen.
Critici hebben betoogd dat het tot hyperinflatie zou kunnen leiden als het roekeloos wordt gebruikt - een terechte zorg, aangezien het onhandig gebruiken van geld in sommige landen aanzienlijke schade heeft aangericht.
Voorstanders beweren dat deze angst grotendeels ongegrond is; kwantitatieve versoepeling werkt voornamelijk door banken toe te staan hun balansen uit te breiden om vrijer leningen te verstrekken en economische groei te stimuleren, en aangezien contant geld niet rechtstreeks in de handen van individuen of bedrijven wordt verdeeld, is er minder risico dat de inflatie ongecontroleerd oploopt.
Impact van kwantitatieve versoepeling op de crypto-industrie
Bitcoin is in 2008-2009 uit de financiële crisis voortgekomen als reactie op kwantitatieve versoepeling. De fundamentele architectuur bood een alternatief voor standaard fiat-valuta's, waardoor verifieerbare deugdelijkheid en stabiliteit mogelijk was, niet aangetast door manipulatie of vriendjespolitiek. Het was de gedecentraliseerde aard van Bitcoin die de snelle acceptatie ervan binnen de crypto-ruimte mogelijk maakte en ervoor zorgde dat het snel de "All-father" van cryptocurrency werd. De effecten van het QE-beleid dat verantwoordelijk is voor het ontstaan ervan blijven onbekend, maar werpen licht op de mogelijke effecten van kwantitatieve versoepeling op cryptocurrency.\
Aangezien de wereldmarkten als gevolg van het monetaire beleid in een onzekere toestand blijven, zoeken beleggers naar alternatieve maatregelen om hun portefeuilles te diversifiëren. Een van die opties zijn cryptocurrencies, waarvan de acceptatie sinds 2021 sterk is toegenomen.
In het licht van kwantitatieve versoepeling (QE) is er een verwachting dat hedgefondsen en vermogende investeerders verder zullen worden gemotiveerd om de crypto-ruimte te betreden. Dit zal meer kapitaal en liquiditeit op de cryptomarkt brengen, waardoor het een aantrekkelijke optie wordt voor risicomijdende beleggers die op zoek zijn naar een rendement op hun investering of gewoon om hun vermogen tegen inflatie te beschermen.
Crypto functioneert net als digitaal goud door een sterke rekeneenheid en ruilmiddel te bieden met een hoge mate van fungibiliteit. Het wint snel aan populariteit als een ideale opslagplaats van rijkdom in minder gunstige economische klimaten. Hoewel sommigen aannemen dat kwantitatieve versoepeling een stijging van de cryptoprijzen veroorzaakt, lijkt er weinig bewijs te zijn om deze bewering te ondersteunen.
Conclusie
Kwantitatieve verruiming is een krachtig instrument om economische groei te stimuleren, maar de effecten ervan kunnen onvoorspelbaar zijn. Zoals met elk ander beleid, mag het alleen worden gebruikt wanneer dat nodig is en met de nodige voorzichtigheid. Het heeft ook gevolgen in de crypto-industrie, aangezien investeerders op zoek zijn naar alternatieve rijkdommen. Hoewel kwantitatieve versoepeling misschien geen duidelijk effect heeft op cryptoprijzen, is het duidelijk dat de toegenomen liquiditeit en kapitaal als gevolg van QE-beleid zou kunnen leiden tot een grotere acceptatie van cryptocurrencies. Uiteindelijk zal alleen de tijd de volledige omvang van de invloed van kwantitatieve versoepeling op de cryptocurrency-markten uitwijzen.
Daarom is het belangrijk om op de hoogte te blijven en beslissingen te nemen op basis van de meest actuele marktomstandigheden.
Lees meer op onze resources om een weloverwogen beslissing te nemen. Of als u cryptocurrencies heeft, misschien onze bronnen op portefeuilles zal nuttig zijn
Bron: https://www.cryptopolitan.com/quantitative-easing-impact-crypto-industry/