Stablecoins zijn een relatief nieuwe uitvinding die een cruciale rol speelt bij het bevorderen van crypto-acceptatie door de barrière van marktvolatiliteit te overwinnen. De activaklasse is een subset van de cryptomarkt die is ontworpen om een stabiele waarde te bieden die niet fluctueert.
Hoe Stablecoins de prijsstabiliteit behouden
De meeste stablecoins handhaven prijsstabiliteit met een koppeling aan een fiat-valuta zoals de Amerikaanse dollar, een cryptovaluta of een andere grondstof (vaak goud). In tegenstelling tot standaard digitale activa zoals bitcoin, die gevoelig zijn voor wilde prijsschommelingen, kunnen stablecoins stabiel blijven en eenvoudige en goedkopere transacties op beurzen vergemakkelijken.
Door deze stabiliteit kunnen ze praktischer functioneren als rekeneenheid, wat traditionele cryptocurrencies moeilijk kunnen bereiken vanwege de volatiliteit. Doorgaans kunnen verkopers stablecoins zoals Binance USD (BUSD), Tether (USDT) en USD Coin (USDC) accepteren zonder zich zorgen te hoeven maken dat hun waarde sterk daalt en de winstmarges van de ene op de andere dag worden uitgehold.
Dat gezegd hebbende, zijn stablecoins vatbaar voor specifieke kwetsbaarheden waardoor ze kunnen fluctueren van hun beoogde koppeling. Lees verder om meer te weten te komen over de risico's die gepaard gaan met stablecoins en hoe investeerders veilige en stabiele opties in deze crypto-subsector kunnen identificeren.
De risico's verbonden aan stablecoins
Stablecoins zijn een steunpilaar van de cryptosector geworden omdat ze door hun tokenized karakter en stabiliteit op de blockchain sneller kunnen bewegen dan hun fiat-tegenhangers. Deze transformationele activa dienen als utility-tokens die traditionele financiën overbruggen naar de wereld van digitaal programmeerbaar geld.
De nieuwe subset van digitale activa is naar voren gekomen als de heilige graal van de industrie vanwege het vermogen om de onmiddellijke afwikkeling van cryptocurrencies te vergemakkelijken. Met behulp van stablecoins kan iedereen waarde verplaatsen tussen meerdere beurzen zonder zijn crypto heen en weer te hoeven converteren naar fiatgeld.
Dit ongekende vermogen om de wielen van de crypto-industrie te smeren, heeft ertoe bijgedragen dat de marktkapitalisatie van stablecoin omhoogschoot tot ongeveer $ 160 miljard, volgens gegevens van Coingecko.
Om stablecoins te laten werken, moeten de emittenten altijd reserves aanhouden ter waarde van 100% van de waarde van munten in omloop. Deze reserves zorgen ervoor dat een gebruiker zijn digitale contanten kan inwisselen voor het equivalent in dollars wanneer hij maar wil.
Helaas is de regelgeving rond stablecoins niet nauwkeurig, wat betekent dat emittenten er soms niet in slagen om het contante equivalent van de munten die ze slaan te behouden. Als zodanig kunnen stablecoins solvabiliteitsrisico's lopen en in waarde dalen wanneer er een plotselinge piek is in de vraag naar terugbetaling.
Stablecoins die geen reserveactiva hebben, maar eerder afhankelijk zijn van de waarde van andere onderliggende digitale activa, kunnen ook hun stabilisatiefunctie verliezen en plotseling instorten. Dit scenario werd getoond tijdens de recente ineenstorting van de marktleidende stablecoin TerraUSD (UST), die is gekoppeld aan een partner digital asset (LUNA).
Afgelopen mei verloor UST zijn koppeling aan de Amerikaanse dollar en brak de dollar, waarbij hij in een paar dagen tijd bijna 99% van zijn waarde kwijtraakte.
Stablecoins: een belangrijk doelwit van financiële waakhonden
Helaas zijn de huidige regelgeving niet voldoende om te garanderen dat er altijd voldoende onderpandreserves zijn om de stablecoins in handen van gebruikers te dekken. Emittenten hebben vaak misbruik gemaakt van dit gebrek aan duidelijkheid in de regelgeving om het vertrouwen van gebruikers te schenden door hun reserves niet te beschermen.
Dit inherente risico in de stablecoins-ruimte heeft financiële waakhonden ertoe aangezet om hun toezicht op de sector te vergroten. Zelfs de beroemde investeerder Mark Cuban is geweest officieel pleiten voor regelgevers om normen in te voeren die stablecoin-gebruikers beschermen.
Een andere belangrijke reden waarom stablecoins in het vizier van financiële waakhonden staan, zijn hun unieke kenmerken waardoor ze gemakkelijk door het wereldwijde banksysteem kunnen worden verplaatst. Als zodanig maken toezichthouders zich zorgen dat de activa kunnen worden gebruikt om antiwitwaswetten te omzeilen.
In een recent persbericht sprak de Amerikaanse minister van Financiën Janet Yellen over het risico dat gepaard gaat met crypto stablecoins en riep op tot verantwoorde innovatie in de ruimte.
SEC-voorzitter Gary Gensler deelde de zorgen van Yellen en beweerde dat de stablecoin-activaklasse ernstige risico's vormt voor het financiële systeem. De recente systemische storing in TerraUSD heeft de roep om strengere regulering van cryptocurrencies alleen maar doen toenemen.
Tips voor het selecteren van de juiste stablecoin
Bij het kopen van stablecoins moeten investeerders voorzichtiger zijn om ervoor te zorgen dat ze projecten vermijden die waarschijnlijk losgekoppeld zullen worden van hun onderliggende waarde.
Een categorie activa met een lagere vertrouwensfactor onder cryptogebruikers zijn 'algoritmische' stablecoins, die geen reserveactiva hebben om hun stabiliteit te behouden. Deze activaklasse is afhankelijk van complexe algoritmen om vraag en aanbod in evenwicht te brengen en ervoor te zorgen dat de prijs stabiel blijft.
Helaas kan het algoritmische stablecoin-systeem gevoelig zijn voor de-pegging tijdens een Black Swan-evenement. Het complexe geautomatiseerde handelssysteem achter deze stablecoins maakt ze zeer vatbaar voor plotselinge crashes die beleggers duur kunnen komen te staan. De recente vrije val van TerraUSD is een perfect voorbeeld van zo'n gebeurtenis die rimpeleffecten veroorzaakte door de bredere cryptomarkt.
Een veiligere optie voor stablecoin-gebruikers zou zijn om munten te kopen die worden gedekt door materiële activa. Dergelijke digitale valuta's genieten meer consumentenvertrouwen omdat ze minder volatiel zijn vanwege de stabiliteit van hun onderliggende koppeling.
Dat gezegd hebbende, kunnen stablecoins die worden ondersteund door activa ook instorten als ze worden geconfronteerd met juridische controle over hun reserves of wettelijke controles. Zo ging stablecoin Tether (USDT) een onzekere toekomst tegemoet nadat de SEC het project ervan beschuldigde onvoldoende dollarreserves aan te houden.
Om stablecoins te vermijden die waarschijnlijk turbulentie zullen ondervinden als gevolg van juridische uitdagingen, moeten investeerders ervoor zorgen dat de emittenten betrouwbaar zijn en dat het project een veiligheidsaudit heeft doorstaan.
Auteur's Take
Marktturbulentie dreigt de belangstelling van investeerders in de cryptosector en blockchain-technologie in het algemeen te temperen. Het begin van stablecoins heeft echter een veilige optie geïntroduceerd voor handelaren die willen spelen in de wereld van virtuele activa.
Hoewel ze niet zo populair zijn als bitcoin, zijn stablecoins een bloeiende subgroep van het crypto-ecosysteem geworden die het beste vertegenwoordigt van zowel digitale als fiat-valuta's. Helaas hebben falende algoritmen en gebrek aan transparantie van uitgevers scepsis aangewakkerd ten aanzien van de algehele betrouwbaarheid van sommige stablecoins.
In een interview met news18.com deelde Edul Patel, de mede-oprichter van het crypto-investeringsplatform Mudrex, tips over hoe cryptoliefhebbers een betrouwbare stablecoin kunnen herkennen. De branche-expert adviseert investeerders om de onderliggende mechanismen van elke stablecoin te bestuderen en auditrecords te controleren om er zeker van te zijn dat de uitgever het collectieve vertrouwen van de cryptogemeenschap heeft gekregen.
Bron: https://crypto.news/how-to-determine-a-trustworthy-stablecoin-bulletproof-to-volatility/