Hoe crypto-derivaten handelsstrategieën stimuleren en inzicht geven in het marktsentiment

Er zijn veel manieren om markttrends te ontcijferen. Van technische en fundamentele analyse tot monitoring van sociale media, veel statistieken bieden een basis van waaruit handelaren het marktsentiment en tijdtransacties meten.

Technische analyse kan behoorlijk complex worden. Fundamentele analyse vereist een aanzienlijke hoeveelheid tijd om het juiste onderzoek uit te voeren.

Maar er is een kleine kortere weg.

Crypto-derivaten kunnen dienen als een proxy voor het algehele marktsentiment. Ze kunnen laten zien waar handelaren denken dat de markt vervolgens naartoe gaat, waardoor handelaren waardevolle aanwijzingen krijgen om te overwegen.

Dus, wat zijn derivaten in crypto precies en hoe kunnen handelaren hiervan profiteren? Dat zoeken we uit.

Wat zijn cryptoderivaten?

Of men nu handelt in aandelen of cryptocurrencies, derivaten vertegenwoordigen een ander, complexer handelsniveau. Op het basisniveau is er spothandel waar iedereen bekend mee is.

Bij spothandel kunt u een activum kopen en onmiddellijk eigenaar worden, zoals het kopen van BTC op Binance. Later kunt u BTC verkopen wanneer de prijs stijgt, waardoor u een mooie winst uit de handel haalt uit dat prijsverschil tussen kopen en verkopen.

Om een ​​hoger niveau te bereiken van dergelijke spothandel, hebben we de handel in derivaten. Bij dit type handel is geen direct eigendom van een activum betrokken. In plaats daarvan gaat het bij de handel in derivaten allemaal om de contracten die op de prijs van het activum zijn geplaatst. Deze contracten worden derivaten genoemd omdat ze Derive hun waarde op basis van de onderliggende waarde.

Daarom kunnen handelaren nog steeds winst maken met de prijsverschillen van het activum zonder ooit het activum zelf te hoeven bezitten.

Soorten derivatencontracten

Afhankelijk van de aard van het contract zijn er drie hoofdtypen derivaten. Elk derivatencontract heeft zijn eigen handelsdoel.

Futures-contracten

Met deze derivatencontracten kunnen handelaren op een bepaalde datum in de toekomst activa kopen of verkopen. Door dit te doen, plaatsen handelaren weddenschappen op de toekomstige prijs van het activum, waarbij ze zichzelf vastzetten op de uitkomst van de weddenschap.

Laten we zeggen dat de huidige BTC-prijs $30,000 is, maar handelaar Mark is erg optimistisch over de toekomstige prijs van Bitcoin, waardoor Mark bullish is. Hij denkt dat BTC zal stijgen tot $40,000. Op basis van dit optimisme plaatst Mark een futurescontract om Bitcoin te kopen voor $ 35,000, met een vervaldatum van een maand.

Als Bitcoin aan het einde van de maand naar $40,000 gaat, kan Mark Bitcoin kopen tegen de eerder vastgestelde prijs van $35,000 en het vervolgens verkopen voor $40,000. Hij zou dan een winst van $5,000 per BTC realiseren.

Aan de andere kant, als de inzet van Mark tekortschiet, zal hij een groot verlies nemen. Als Bitcoin aan het einde van de maand naar $25,000 gaat, zou Mark nog steeds contractueel verplicht zijn om BTC te kopen tegen dezelfde vastgestelde uitoefenprijs van $35,0000.

Maar omdat de prijs daalde in plaats van omhoog zoals verwacht, zou hij een verlies van $10,000 per BTC lijden.

Eeuwigdurende futures en financieringspercentages

Zoals de naam al aangeeft, is dit type derivatencontract een tweak op futures. Het inzetten op de prijs van het activum, op een bepaald moment in de toekomst, is hetzelfde. Behalve dat eeuwigdurende futures geen vervaldatum hebben. Hierdoor kunnen handelaren hun weddenschappen vasthouden totdat ze besluiten het contract te sluiten.

Zijn eeuwigdurende futures beter dan traditionele futures? Om dat te beantwoorden, laten we ons dezelfde situatie voorstellen met handelaar Mark. Hij behoudt dezelfde optimistische houding, in de overtuiging dat BTC zal stijgen van de huidige $30,000 naar $35,000. Dit keer zou hij echter een eeuwigdurend termijncontract plaatsen.

Mark zou niet contractueel verplicht zijn om Bitcoin op een bepaald moment te kopen of te verkopen, ongeacht of de BTC-prijs omhoog of omlaag gaat. In plaats daarvan kan hij de positie zo lang behouden als hij wil. Of in ieder geval zolang Mark voldoende marge zou hebben om de positie te behouden.

Dit is waar het eeuwigdurende financieringspercentage voor futures in het spel komt. Net als een bullish Mark, zal wedden op BTC omhoog gaan. Er is een bearish Bob, wedden dat BTC zal dalen. Er is een financieringspercentage tussen hen, dat kopers en verkopers van eeuwigdurende futures vertegenwoordigt.

Het financieringspercentage is een betaling die periodiek wordt uitgewisseld tussen Mark en Bob. Op deze manier wordt de balans tussen de long (kopen) en short (verkopen) posities behouden. Anders zou het niet mogelijk zijn om een ​​eeuwigdurend futurescontract te behouden, ongeacht de prijsbeweging van de onderliggende waarde.

Handelsplatforms vermelden vooraf de financieringspercentages op eeuwigdurende futures. Als het financieringspercentage bijvoorbeeld 0.05% per dag is en BTC boven de $ 30,000 gaat, ontvangt Mark financieringsbetalingen van Bob, die de weddenschap in de tegenovergestelde richting plaatste - door Bitcoin te shorten. Evenzo zal Mark de shortpositie van Bob financieren als de optimistische vooruitzichten van Mark tekortschieten.

Maar als er te veel longhandelaren zijn, wordt het financieringspercentage positief, dus zullen ze een vergoeding moeten betalen aan shorters. En andersom als er te veel korte broeken zijn. Dit mechanisme is van cruciaal belang om de waarde van eeuwigdurende futures-contracten te behouden, zodat deze niet onder de spotprijs van het activum komen.

Om deze reden lopen eeuwigdurende termijncontracten grotendeels synchroon met een onderliggend actief, wat het voor handelaren gemakkelijker maakt hun posities af te dekken en risico's beter te beheersen. Aan de andere kant, in combinatie met marktvolatiliteit en financieringsbetalingen, zouden eeuwigdurende futures de winst van handelaren in de loop van de tijd kunnen opeten.

Opties

Stel dat je tot nu toe hebt opgelet. In dat geval is het u misschien opgevallen dat futurescontracten draaien om koop- of verkoopverplichtingen, met eeuwigdurende futures als een manier om dergelijke verplichtingen voortdurend uit te stellen tot het juiste moment.

Opties zijn derivatencontracten die weggaan van verplichtingen naar de rechts om op een bepaald moment in de toekomst een actief te kopen of te verkopen. Op basis van deze intentie zijn er twee soorten opties:

• Call-opties – de handelaar kan een activum kopen tegen een vaste prijs.
• Put-opties – de handelaar kan een activum tegen een vaste prijs verkopen.

In beide gevallen heeft de handelaar het recht, zonder enige verplichting, om zijn positie te beëindigen tegen een vaste prijs – uitoefenprijs – op een vastgestelde vervaldatum. Deze criteria worden op geautomatiseerde wijze opgesteld en gehandhaafd door gereguleerde optiemakelaars.

Dus, hoe zou dit anders zijn dan eerdere voorbeelden?

Laten we zeggen dat handelaar Mark deze keer geïnteresseerd is in het verhandelen van opties. Zijn kijk is hetzelfde. BTC zal stijgen van de huidige $30,000 naar $35,000. Bullish als hij is, zou Mark dan een calloptie kopen, met een premie van $ 1,000 en een vervaldatum van een maand.

Als Bitcoin in die ene maand boven de uitoefenprijs van $35,000 komt, kan Mark zijn optie uitoefenen om Bitcoin te kopen tegen de uitoefenprijs van $35,000. Hij zou dan het optiecontract tegen de hogere marktprijs kunnen verkopen om winst te maken.

Als het tegenovergestelde gebeurt - Bitcoin gaat onder de uitoefenprijs - zou Mark het contract gewoon laten aflopen, maar hij zou de premie van $ 1,000 verliezen. Dezelfde dynamiek is van toepassing op putopties, maar dan in de tegenovergestelde richting.

Merk op dat handel in opties handelaren in staat stelt inkomsten te genereren door 'premies' in optiecontracten te verkopen. Ze ontvangen immers vooraf een premie van de koper, zoals een vergoeding, en ze mogen deze houden, ongeacht de uitgeoefende optie.

Maar dit kan twee kanten op werken. Als Mark bijvoorbeeld de optie zou uitoefenen wanneer Bitcoin boven de uitoefenprijs gaat, zou de andere handelaar verplicht zijn om Bitcoin tegen de lagere uitoefenprijs te verkopen. In een dergelijk scenario zouden de winsten van de handelaar tegenover Mark worden beperkt door hun premie. Tegelijkertijd zou hun verlies onbeperkt zijn als de prijs van Bitcoin zou blijven stijgen.

Ja, bij opties gaat het om rechten in plaats van plichten. De optieverkopende partij creëert echter een verplichting als de koper de optie uitoefent.

Voordelen van derivaten voor handelaren

Nu de verduidelijking van derivatencontracten achter de rug is, heeft u misschien al geconcludeerd hoe deze handelaren ten goede komen. Laten we het nog duidelijker maken. Waarom zouden handelaren derivatenhandel aanboren in plaats van eenvoudige spothandel?

Risicobeheer: Hedging

In de financiële wereld verliezen degenen die zich niet afdekken op de lange termijn. Voor elke positie is er een tegenpositie om het risico van de oorspronkelijke positie te compenseren. Dit is de essentie van hedging. Hoe zou dat precies gelden voor derivaten?

Overweeg een scenario waarin Mark 10 BTC kocht tegen een kostprijs van $ 30,000 per stuk. Maar Mark maakt zich zorgen dat sommige macronieuws de BTC-prijs in de komende maanden zal doen dalen. Toch wil Mark zijn bitcoins ook niet verkopen omdat hij denkt dat de prijs op den duur alleen maar omhoog gaat.

Met het oog hierop zou Mark een putoptie kopen, waardoor hij 10 BTC kan verkopen tegen een uitoefenprijs van $25,000, met een vervaldatum over drie maanden. Hij zou de premie van $ 1,000 voor deze optie betalen.

Daarom, als Bitcoin boven de uitoefenprijs van $ 25,000 blijft, zou hij de optie niet uitoefenen, maar zou hij de premie van $ 1,000 verliezen.

Maar als het erger wordt en Bitcoin onder de uitoefenprijs van $ 25,000 komt, kan Mark zijn optie uitoefenen en 10 BTC tegen een hogere prijs verkopen. Als Bitcoin bijvoorbeeld voor het einde van drie maanden naar $ 20,000 gaat, zou Mark een niet-gerealiseerd verlies van $ 100,000 ($ 300,000 - $ 200,000) hebben met betrekking tot zijn BTC-bezit.

Maar met de putoptie in zijn hedging belt, zou Mark de optie kunnen uitoefenen voor $ 25,000, waarmee hij een premie van $ 250,000 - $ 1,000 zou krijgen. Dit zou hem een ​​totale winst opleveren van $ 249,000, veel beter dan de $ 200,000 zonder de optie.

speculatie

Of men ze nu leuk vindt of niet, memecoins zoals DOGE en PEPE hebben zeker aangetoond dat speculatie enorm winstgevend kan zijn, zelfs voor louter spothandel. Maar speculatie kan naar een ander niveau worden getild met termijncontracten.

Zoals onderzocht in Marks voorbeeld van de handel in futures, leveren handelaren zowel lange als korte contracten. Met deze gecreëerde liquiditeit worden hun weddenschappen in de vorm van contracten net zo waardevol als de onderliggende waarde zelf.

Speculanten duwen op hun beurt prijsontdekking naar de markt en bieden tegelijkertijd kansen om winst te nemen. In combinatie met fundamentele analyse wordt dergelijke speculatie betrouwbaarder dan sportgokken.

Hefboomwerking

Speculatie en hefboomwerking gaan ook hand in hand met de handel in futures. Futures-derivaten zijn het meest geschikt voor hefboomwerking omdat deze contracten vaste vervaldata hebben. In die zin gaat het bij hefboomwerking allemaal om het versterken van weddenschappen.

In het vorige voorbeeld met Mark, als hij gelooft dat Bitcoin zal stijgen van $ 30,000 naar $ 35,000, zou hij hefboomwerking kunnen gebruiken om potentiële winsten te vergroten. Dergelijke futures-contracten kunnen bijvoorbeeld 10x worden benut:

• Mark zou 10 Bitcoin-futurescontracten kopen ter waarde van $ 300,000 (10 futures-contracten x $ 30,000).
• Bij een hefboomwerking van 10x zou hij vooraf $ 30,000 als marge moeten inleggen, terwijl de rest $ 270,000 geleend zou zijn van het handelsplatform.
• Als Bitcoin $ 35,000 overschrijdt, profiteert Mark $ 50,000 dankzij de 10x hefboomwerking (10 futures-contracten x $ 5,000 verhoging per contract).

Natuurlijk, als de weddenschap niet uitkomt, zou de winst van $ 50,000 veranderen in een gelijk verlies, versterkt door 10x hefboomwerking. Sommige crypto-handelsplatforms bieden enorme hefboomversterking, tot wel 125x of meer.

Hefboomhandel is buitengewoon aantrekkelijk voor handelaren met een kleine hoeveelheid kapitaal. Men moet deze weg echter uiterst voorzichtig bewandelen. Het zou het beste zijn om je voor te bereiden als al het geld psychologisch verloren gaat. Op deze manier kunt u uw geld dienovereenkomstig scheiden. Handelen met posities met hefboomwerking is uiterst gevaarlijk.

Derivaten en marktsentiment

Als u verstand heeft van de handel in futures, kunt u het antwoord hier al raden.

Er kunnen te veel long- of shortposities zijn in eeuwigdurende handel in futures. Het financieringspercentage kan positief (longs) of negatief (shorts) worden.

Met andere woorden, de weddenschappen op de prijs van BTC-stijging kunnen domineren of ontbreken. Omgekeerd onthult dit het marktsentiment.

In technische termen, wanneer futurescontracten worden gewaardeerd boven de spotprijs van het actief, wordt dit 'contango' genoemd. In de tegenovergestelde richting, als futurescontracten onder de prijs van Bitcoin liggen, is de trend 'backwardation'.

Daarom is contango bullish, terwijl backwardation een bearish marktsentiment is. Op platforms zoals Glassnode wordt de eerste weergegeven als een opwaartse curve, terwijl de laatste wordt weergegeven als een neerwaartse curve.

Door gebruik te maken van dit marktsentiment kunnen traders enkele van de strategieën toepassen die we hebben geleerd. Als bijvoorbeeld de spread tussen de spotprijs van Bitcoin en de futuresprijs omhoog gaat – contango – zouden ze short kunnen gaan in de handel in futures. Tegelijkertijd zouden ze long kunnen gaan in spothandel.

Dit zou een combinatie zijn van hedging en speculeren.

Op dezelfde manier zouden handelaren kunnen handelen in opties wanneer er backwardation is. Door 'call backspreads' te plaatsen, konden ze een calloptie kopen met een uitoefenprijs net iets boven de spotprijs – een hogere uitoefenprijs. Tegelijkertijd kunnen ze twee call-opties aanzienlijk boven de uitoefenprijs verkopen - een lagere uitoefenprijs.

De eerste call-optie zal goedkoop zijn in het bearish backwardation-sentiment, terwijl potentiële verliezen kunnen worden beperkt met de twee call-opties met een lagere strike. Daarom kunnen traders, als de trend volgt, profiteren van het kopen van de eerste optie en het verkopen van de goedkopere, lagere strike-opties.

AI kan de complexiteit van derivaten verlichten

Het is vrij duidelijk hoe complex de handel in derivaten is. In ieder geval complexer dan spothandel, met het potentieel om ingewikkelder te worden, afhankelijk van het mentale uithoudingsvermogen van de handelaar.

Op een fundamenteel niveau draait het bij de handel in derivaten allemaal om het in realtime rekening houden met meerdere factoren om solide weddenschappen te plaatsen. Met andere woorden, het is patroongericht. En welk beter hulpmiddel om patronen te onderscheiden dan machine learning en kunstmatige intelligentie (AI)?

We hebben AI al gezien bij het genereren van afbeeldingen, verschillende vormen van marketing, codering, diagnose, samenvattingen, enz. Ongetwijfeld zullen we AI ook de handel in derivaten zien betreden, waar bots risico's beheren door handelsstrategieën in een oogwenk te veranderen. In zo'n nabije toekomst, waarin AI zelfs nieuwsartikelen leest om trends waar te nemen, zal de markt waarschijnlijk bestaan ​​uit bots die handelen tegen bots.

Dat betekent echter niet dat menselijk ingrijpen door intuïtie niet waardevol zal zijn. Aankomende AI-systemen zullen in ieder geval inzichtelijke feedback geven over waarom ze zich op bepaalde punten aan bepaalde posities hebben verbonden.

Ongeacht het potentiële voordeel dat AI kan opleveren voor de handel in derivaten; menselijke handelaren moeten nog steeds de basis begrijpen.

Shane Neagle is de EIC van The Tokenist. Bekijk de gratis nieuwsbrief van The Tokenist, Vijf minuten financiën, voor wekelijkse analyses van de grootste trends in financiën en technologie.