Hong Kong heeft aangekondigd bereid te zijn aanvragen voor spot crypto exchange-traded funds (ETF’s) te accepteren. De Securities and Futures Commission (SFC), de financiële waakhond van Hongkong, heeft samen met de Hong Kong Monetary Authority, de centrale bankinstelling van de stad, vandaag gezamenlijk circulaires gepubliceerd, waarmee de basis wordt gelegd voor deze belangrijke verschuiving in het cryptolandschap.
Deze stap markeert een beslissende stap in de inspanningen van Hong Kong om zichzelf te positioneren als een toonaangevend knooppunt voor innovatie en regulering van digitale activa. De bereidheid van de SFC om aanvragen voor spot-crypto-ETF’s in overweging te nemen, duidt op een progressieve aanpak om de groeiende belangstelling voor digitale activa te omarmen.
De toezichthouder heeft gespecificeerd dat deze ETF's zich in de eerste plaats moeten richten op beleggingen rechtstreeks in spot-tokens voor virtuele activa die beschikbaar zijn voor het publiek in Hongkong op door de SFC gelicentieerde handelsplatformen voor virtuele activa (VATP's).
Hong Kong stelt hoge normen voor crypto-ETF's
De SFC heeft gedetailleerde vereisten geschetst voor het beheer van deze financiële producten. Om een robuuste naleving van de regelgeving te garanderen, moeten de door de ETF's uitgevoerde transacties plaatsvinden via door de SFC gelicentieerde cryptoplatforms of geautoriseerde financiële instellingen.
Deze maatregel heeft tot doel een hoger niveau van veiligheid en legitimiteit te brengen in het crypto-handelsecosysteem in Hong Kong. Bovendien heeft de SFC, in een stap die flexibiliteit toevoegt aan de werking van deze ETF's, verklaard dat zowel in-kind als in-cash inschrijvings- en aflossingsmethoden zullen worden toegestaan voor door de SFC geautoriseerde spot-ETF's voor virtuele activa.
De implicatie is dat deze ETF's een grotere operationele veelzijdigheid zullen hebben, zich zullen richten op een bredere beleggersbasis en meer opties zullen bieden op het gebied van beleggingsstrategieën.
De SFC bepaalt dat voor de bewaring van digitale activa de trustee of bewaarder van het fonds de verantwoordelijkheid voor de bewaring van cryptovaluta uitsluitend moet toewijzen aan een door de SFC gelicentieerd Virtual Asset Trading Platform (VATP) of aan organisaties die voldoen aan de richtlijnen voor de bewaring van cryptovaluta die zijn opgesteld door de Hong Kong Monetary Autoriteit (HKMA).
Deze vereiste onderstreept de inzet van de toezichthouder om de activa van investeerders te beschermen tegen de unieke risico’s die gepaard gaan met de bewaring van digitale activa.
Bij het waarderen van virtuele activa op de spotmarkt adviseert de SFC fondsbeheerders om een ‘indexeringsaanpak’ te gebruiken die het ‘handelsvolume van virtuele activa op grote handelsplatforms’ weerspiegelt. Deze methodologie heeft tot doel een nauwkeurigere en eerlijkere marktwaarde te bieden voor de activa die door de ETF's worden aangehouden.
De verwachte goedkeuring door de Amerikaanse SEC van Spot Bitcoin ETF’s
De mondiale cryptomarkt houdt ook de ontwikkelingen in de Verenigde Staten nauwlettend in de gaten, waar de SEC naar verwachting een cruciale beslissing zal nemen over spot Bitcoin ETF’s. Bloomberg-analist James Seyffart heeft zijn optimisme geuit dat de SEC al in januari 2024 groen licht zal geven voor een spot Bitcoin ETF.
Recente wijzigingen om ETF-voorstellen in de VS te spotten, waaronder de laatste update van BlackRock om terugbetalingen in contanten te accepteren, geven aan dat de sector bereid is zich aan te passen aan de wettelijke vereisten. Seyffart onthulde dat deze bereidheid om een model van uitsluitend contant geld te omarmen van cruciaal belang zou kunnen zijn voor het veiligstellen van de goedkeuring van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC).
Het zal interessant zijn om te zien wie hierna hun documenten bijwerkt. De SEC voelt zich misschien niet op zijn gemak als een Prime Execution Agent (een derde partij die namens de ETF Bitcoin koopt en verkoopt) de aandelen koopt en verkoopt. # Bitcoin in het kasmodel. Dit is hoe BlackRock’s momenteel gepland is: https://t.co/pGWUNp7Lw3 pic.twitter.com/2D60KX7OUI
- James Seyffart (@JSeyff) 21 december 2023
Seyffart verwacht dat sommige emittenten die er niet in slagen dit model over te nemen, in het snel evoluerende ETF-landschap ‘achterop zullen raken’.
Met name de potentiële goedkeuring van deze spot-ETF’s, zowel in Hong Kong als in de VS, zou een nieuw tijdperk kunnen inluiden op de markt voor digitale activa, waarbij beleggers gereguleerde instrumenten worden aangeboden om blootstelling aan cryptocurrencies te verkrijgen. Deze ontwikkeling is ook een bewijs van de groeiende acceptatie van digitale activa in de reguliere financiële sector
Uitgelichte afbeelding van Unsplash, grafiek van TradingView
Bron: https://bitcoinist.com/hong-kong-opens-doors-spot-crypto-etfs-applications/