Ooit een cruciale bankpartner voor de cryptofirma's, Silvergate Capital (SI), nu op het punt van falen.
Het in La Jolla, Californië gevestigde bedrijf zei vrijdagavond dat het zijn Silvergate Exchange Network (SEN) opschort, maar dat "andere depositogerelateerde diensten operationeel blijven."
De aankondiging kwam ongeveer een uur nadat Moody's de rating van de bankdeposito's van Silvergate had verlaagd van Ba3 naar Caa1, een klap die oordeelt dat de verplichtingen van de bank onderhevig zijn aan een zeer hoog kredietrisico.
In november kreeg Silvergate te maken met zowel financiële verliezen als regelgevende onderzoeken, grotendeels als gevolg van het instorten van belangrijke klanten zoals FTX en het gerelateerde hedgefonds Alameda Research.
Silvergate's voorraad, die kelderde donderdag en vrijdag, is het afgelopen jaar met 95% gedaald.
Op donderdag, De Californische staatsbank zei dat ze haar jaarverslag verder moest uitstellen en dat het verdere verliezen verwachtte naast een daling van de nettoverliezen met bijna een miljard, meldde het in januari de voorlopige resultaten voor het vierde kwartaal.
De bank noemde ook hangende onderzoeken door regelgevende instanties, onderzoeken van wetgevers en haar "vermogen om haar activiteiten voort te zetten gedurende de twaalf maanden na de uitgifte van deze financiële overzichten".
Silvergate kreeg te maken met een run op deposito's van de cryptobedrijven die het bankierde, waaronder Coinbase, Paxos, Galaxy Digital en anderen, die een poging deden om afstand nemen van de noodlijdende bank.
Wat gebeurt er nu?
In het ergste geval kan Silvergate faillissement aanvragen.
Het is waarschijnlijker dat de FDIC-verzekerde bank, Silvergate Bank, erin zou kunnen stappen curatele.
Net als bij een faillissement fungeert curatele als een "beschermende paraplu" waarbij een "ontvanger" of trustee wordt aangesteld om het bedrijf over te nemen met als uiteindelijk doel de schuldeisers te beschermen - vooral degenen met gedekte leningen.
In tegenstelling tot faillissement is curatele geen juridische actie en is het gericht op het beschermen van de geldschieters van een bedrijf in plaats van de leners (zoals het geval is bij een faillissement).
Jesse Austin, een voormalig partner bij de faillissementspraktijk van King & Spaulding, legde uit dat in dit geval de beslissing en uitvoering van curatele zullen worden genomen door twee banktoezichthouders - de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) of het California's Department of Financial Protection and Innovation (DFPI). ) – die Silvergate Bank onvoldoende gekapitaliseerd zou kunnen verklaren.
"Als de Californische baktoezichthouder of de FDIC vindt dat Silvergate ondergekapitaliseerd is, zal de FDIC binnenkomen en de bank sluiten", vertelde Austin aan Yahoo Finance.
Hoewel de faillissementscode een bank specifiek verbiedt om hoofdstuk 11 of hoofdstuk 7 faillissement aan te vragen, zei Austin dat Silvergate's houdstermaatschappij, Silvergate Capital, nog steeds faillissement kan aanvragen - vooral als het naast klantendeposito's andere waardevolle activa heeft.
Samen met het SEN-netwerk van Silvergate bezit het bedrijf ook stablecoin-activa gekocht van Meta's geblindeerde stablecoin-project, Diem, in januari vorig jaar voor 1.2 miljoen aandelen en $ 50 miljoen in contanten.
De problemen van de cryptovriendelijke bank volgen op gezamenlijke verklaringen van Januari en Februari uitgegeven door de Federal Reserve met FDIC en OCC die waarschuwden voor de volatiliteitsrisico's van banken die zich richten op cryptoklanten.
In het licht van het standpunt van Silvergate roepen de verklaringen verdere vragen op over de vraag of Amerikaanse banken "veel meer wapenschuw" zullen worden voor de digitale activa-industrie, waardoor de toegang voor cryptobedrijven wordt beperkt, volgens een bron uit de banksector die bekend is met de kapitalisatie van Silvergate.
"Aan de ene kant, als crypto daar gaat komen en Amerikanen hun dollars erin stoppen, wil je dan niet echt dat die dollars in Amerikaanse banken worden gehouden in plaats van in buitenlandse banken?" deze persoon, die om anonimiteit vroeg om vrijuit over Silvergate te spreken, vertelde Yahoo Finance. "Misschien is het niet zo dat als je een bank bent, je dat soort deposito's niet kunt nemen, maar je moet ze proportie op je balans beperken."
Hoe Silvergate de rand bereikte
Silvergate werd in 1996 een regionale bank, maar pas in 2014 koos CEO Alan Lane ervoor dat het bedrijf cryptoklanten zoals de nu failliete Genesis.
Het bedrijf veroverde een niche voor zichzelf door banken toegang te geven tot een groeiend aantal crypto-startups, en het aanbod van de bank evolueerde naar een geformaliseerd betalingsplatform dat bekend staat als het Silvergate Exchange Network, waar 24/7 werkende crypto-deposanten Amerikaanse dollars konden overmaken en leningen buiten de traditionele bankuren.
Silvergate had aan het einde van het vierde kwartaal van 1.8 $ 2 miljard aan totale deposito's en $ 2018 miljard aan activa. Op het hoogtepunt van crypto in 2021 waren de totale deposito's en activa gestegen tot respectievelijk $ 14.3 miljard en $ 16 miljard.
Na het faillissement van cryptobeurs FTX daalden de totale deposito's en activa van Silvergate tot $ 6.2 miljard en $ 11.3 miljard tegen het einde van het vierde kwartaal van vorig jaar.
Met die daling van de deposito's kromp het kapitaal van Silvergate in verhouding tot zijn activa met de helft. Deze leverage ratio daalde van 10.7% in het derde kwartaal naar 5.3%, een niveau van specifieke zorg voor banken met regelgevers die reden hebben om voor elke Amerikaanse bank onder de 5% in te grijpen.
"De moeilijkheid hier is dat Silvergate geen grote bank was", vertelde een bron uit de banksector aan Yahoo Finance. "Ze hebben hun deposito's strategisch laten groeien door samen te werken met cryptobedrijven, maar hun crypto-deposito's werden veel groter dan de rest van hun bedrijf."
David is een verslaggever voor Yahoo Finance. Volg hem op Twitter @DSHollers
Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance
Bron: https://finance.yahoo.com/news/heres-what-could-happen-next-to-crypto-friendly-bank-silvergate-capital-171510760.html