FTX-crash: Crypto-beermarkt wordt verlengd tot eind 2023

FTX, de eens zo dominante crypto-uitwisseling is mislukt, net toen de cryptocurrency-markt "een opkomende bullish setup" begon te zien. Dit volgde op een aanzienlijke schuldafbouw in mei en juni, waardoor er weinig marginale verkopers in het ecosysteem overbleven. Dat blijkt uit een nieuw onderzoeksrapport van Coinbase Wereldwijd zal de snelle daling van FTX de bearmarkt voor cryptocurrency misschien met nog een aantal maanden verlengen, mogelijk tot eind 2023.

Door het constante stop-and-start-gedrag van de financiële markten vonden allocators het de afgelopen maanden een uitdaging om zinvolle kapitaalinzet te doen voor de meeste activaklassen. Vóór de waargenomen 'botsing' tussen Binance en FTX begin november, wat paniekerige opnames op de laatste veroorzaakte, zijn de belangrijkste cryptocurrencies sinds begin juli grotendeels geïsoleerd van enorme prijsschommelingen. Dit leidde al snel tot meer wijdverbreide marktturbulentie, waardoor er zorgen ontstonden over mogelijk systeemgevaar.

Coinbase heeft in een post verklaard dat ze verwachten dat TFT een tweede "tweede-orde-effect" zal krijgen dat aan het licht komt door de ontrafeling van FTX, "aangezien blijkt welke tegenpartijen mogelijk hebben geleend of interactie hebben gehad met FTX of Alameda en wat die exacte verplichtingen zijn. zijn." Vergeet niet dat het kwantitatieve handelsbedrijf van SBF, Alameda Research, een belangrijke factor was in de ineenstorting van het crypto-imperium van de 30-jarige.

"Het lijdt weinig twijfel dat de crash de crypto-lente zal uitstellen", aldus Bradley Duke, oprichter en CEO van ETC Group. Hij merkt ook op dat "het vertrouwen van investeerders in crypto een serieuze deuk heeft gekregen en dat de gevolgen van deze gebeurtenis nog enige tijd voelbaar zullen blijven."

Zou FTX een gat in zijn financiële gegevens kunnen hebben?

Het is onlangs aan het licht gekomen dat FTX mogelijk een $ 8–10 miljard gat in zijn financiële overzicht, dat verband zou kunnen houden met een lening of leningen aan Alameda die waren verpand met FTT als onderpand en gefinancierd door klantendeposito's. Onchain-gegevens impliceren dat overdrachten van FTT naar Alameda plaatsvonden tijdens de mislukkingen van Terra, Celsius en Three Arrows Capital in 2Q22, wat aangeeft dat de markt nog niet is hersteld van de gevolgen van het afbouwen van de schuldenlast. Vanwege de waardedaling van FTT met 85% ten opzichte van de Amerikaanse dollar tussen 6 november en 10 november, werden waarschijnlijk margestortingen op bestaande leningen uitgegeven.

Sam Bankman-Fried, en zijn (voormalige) CEO, erkenden in een tweet dat het huidige solvabiliteitsprobleem het gevolg was van een onjuiste berekening van margeverschillen bij klanten. 

Sindsdien is het bedrijf failliet verklaard en heeft het zich aangesloten bij Trading Ltd, FTX US, Alameda en 131 andere verbonden entiteiten. Aangezien er echter geen duidelijke handelsrechtelijke precedenten zijn voor cryptocurrencies en het feit dat veel transacties in het buitenland plaatsvonden, denken we dat de zaak grote juridische complexiteiten met zich meebrengt. Hoewel de kwestie heeft bijgedragen aan marktturbulentie in het algemeen, kan de faillissementsprocedure de kans op besmetting verkleinen, aangezien Amerikaanse rechtbanken zoeken naar een veilige oplossing.

Nieuwe FTX-CEO

Deze week werd 'Enron-man' John Ray III, die toezicht hield op de opruiming van het bedrijf na de veelbesproken crisis, aangesteld als de nieuwe CEO. Ray verspilde geen tijd met het bekritiseren van de voormalige FTX-leiding. Sam Bankman-Fried, de oprichter van het bedrijf, en zijn directieteam werden ervan beschuldigd een "totale instorting van de controles van het bedrijf" te hebben vertoond.

De faillissementsverklaring van FTX leverde ook verschillende schokkende onthullingen op. Om te beginnen werd Alameda Research, het zusterbedrijf van FTX, heimelijk beschermd tegen beursliquidaties. De paper liet ook zien hoe toegang werd verkregen tot privésleutels en andere gevoelige informatie via onveilige groeps-e-mails.

Een ander salvo in de sage zag deze week een belangrijke update. Deze keer was het de entiteit die vermoedelijk het platform had gehackt tijdens de eerste instorting. Deze portemonnee, genaamd "FTX drainer", is nu een belangrijke Ether-houder.