Prognoses voor de cryptosector in 2023

Het is niet eenvoudig om voorspellingen te doen over hoe 2023 eruit zou kunnen zien voor crypto-activa en aanverwante markten.

En hoewel het over het algemeen moeilijk is om langetermijnvoorspellingen te doen over dergelijke willekeurige markten en economische gebeurtenissen, maakt het aantal onbekende factoren en variabelen aan de horizon dit jaar de oefening nog moeilijker.

Iedereen weet dat onzekerheid in principe slecht is voor het bedrijfsleven. 

Regelgeving te midden van mislukkingen en nieuwe hoop: mogelijke voorspellingen voor de cryptomarkt in 2023

Als we het vanuit een regelgevend perspectief bekijken, 2023 zal gekenmerkt worden door de komst van een aantal belangrijke reglementaire bepalingen, zowel op Europees als op nationaal niveau, zowel op fiscaal vlak als op het vlak van de bestrijding van witwassen.

In theorie zou dit een goede zaak moeten zijn, omdat het zou moeten helpen om een ​​raamwerk van bepaalde regels te creëren en zo meer duidelijkheid te scheppen voor gebruikers en operators.

Helaas is dit echter niet precies het geval.

Aan de kant van de Italiaanse wet hebben we al de kans gehad commentaar op het pakket aan regelingen die voor het eerst een fiscale discipline invoeren voor de inkomsten en verplichtingen die verband houden met het aanhouden van cryptocurrencies en andere crypto-activa.

De beperking van deze wetgeving is dat ze, zoals reeds is opgemerkt, aan de ene kant veel aspecten van de fiscale behandelingsmechanismen en de precieze reikwijdte van de verschillende verplichtingen die ze introduceert, nog onopgelost laat; aan de andere kant lijkt het geen rekening te houden met de specifieke kenmerken en bijzondere functies van de verschillende specifieke soorten crypto-activa.

In een notendop, degene die zojuist is goedgekeurd, lijkt een discipline te zijn die is uitgehouwen met betrekking tot de typische functies van cryptocurrencies, bedoeld als een alternatief betaalmiddel voor legale valuta's, maar het wordt uiteindelijk omarmd en zonder onderscheid toegepast op elke type cryptografisch activum, zelfs als het volledig verstoken is van monetaire of zelfs financiële functies.

Dit betekent dat we een inwerkperiode zullen moeten afwachten, bestaande uit interpretatiehandelingen van de Belastingdienst, rechtszaken die interpretaties zullen opleveren en jurisprudentie, om een ​​duidelijker toepassingsbeeld te krijgen. En helaas is het onmogelijk te voorspellen hoe lang deze afwikkelingsperiode zal zijn.

Aan het Europese front wordt een golf van belangrijke regelgevende maatregelen voorbereid. 

De eerste is de beroemde Mica (d.w.z. de Europese verordening betreffende markten voor crypto-activa), die tot doel heeft een reeks regels in te voeren die in de eerste plaats van invloed zijn op exploitanten die van plan zijn de markt te betreden door hun diensten aan het publiek aan te bieden, en die regels ter bescherming van concurrentie en eindgebruikers zijn gericht op uitbreiding, die steeds meer moet gaan lijken op het systeem van waarborgen dat bestaat op het gebied van de conventionele bancaire en financiële dienstverlening.

Naast de MiCA staat aan de horizon de komst van een reeks verordeningen en richtlijnen op het gebied van de bestrijding van witwassen, waarvan de inhoud nog niet volledig vastligt: ​​er is met name sprake van een nieuwe anti-witwaspraktijk. witwasregelgeving, de nieuwe AML-richtlijn die zou vervangen Richtlijn 2015 / 849 / EU (de Vierde AML-richtlijn, zelf gewijzigd door de Vijfde) en, binnen dit regelgevingskader, ook de al bekende Europese verordening over de overmaking van geld (TFR), die nu op het laatste stuk van de weg naar adoptie staat. 

We hebben deze maatregelen al meer analytisch besproken.

De regelgevende implicaties voor de gehele cryptomarkt

Hoewel de inhoud van al deze belangrijke wetgevingen op nadere uitwerking wacht, is het volgens officiële mededelingen vrij duidelijk dat er een reeks maatregelen zal worden ingevoerd die, onder de premisse van het voorkomen van het gebruik van financiële middelen (door het gebruik van cryptocurrencies) om illegale handel aan te wakkeren, zullen waarschijnlijk een grote impact hebben op cryptocurrency-transacties, omdat er grote beperkingen zullen zijn en een toename van aandachtsdrempels, meldingsdrempels en uiteindelijk het vermogen van toezichthoudende en regelgevende autoriteiten en exploitanten om als tussenpersoon op te treden.

De angst bestaat dat de opkomende reeks AML-regelgevingsbepalingen een echt knelpunt zou kunnen worden waarin de overdracht van cryptocurrency-activa uiteindelijk zou kunnen vastlopen.

In 2022 heeft de cryptocurrency-markt standgehouden, ondanks de vele ongunstige gebeurtenissen (van faillissementen van primaire platforms zoals in de geval van FTX ondanks de vele aanvallen van belangrijke institutionele figuren van grote Europese valuta- en financiële instanties) en ondanks de spreekwoordelijke emotionaliteit van deze markt. 

Maar hoe zal het hele ecosysteem reageren wanneer het wordt geconfronteerd met mogelijke beperkingen en aanzienlijke beperkingen op de inzet van middelen die door crypto-activa gaan?

Waarschijnlijk niet goed.

Het feit dat dergelijke maatregelen een economisch significante (en mogelijk verwoestende) impact kunnen hebben op een hele economische en productieve sector, zou echter aanleiding moeten zijn voor een debat over de evenredigheid van deze maatregelen met betrekking tot de reeks beginselen van vrijheid van economisch ondernemerschap, vrij verkeer van diensten en kapitaal, en bescherming tegen ongerechtvaardigde marktbeperkingen, die allemaal zijn vastgelegd in de verdragen en fundamentele handvesten van de Europese Unie.

Enerzijds is het zorgwekkend dat de discussies in de Europese instellingen tot nu toe uitsluitend zijn gericht op aspecten die verband houden met het mogelijke gebruik van cryptografische activa in verband met criminele en/of illegale activiteiten; aan de andere kant lijkt het een feit te negeren dat op grote schaal wordt gecontroleerd en vastgesteld. Namelijk dat in de praktijk de incidentie van het gebruik van crypto-activa ten behoeve van of in het kader van illegale activiteiten in omvang verwaarloosbaar is.

Misschien zal deze aanpak geleidelijk aan worden ontgroeid naarmate de markt als geheel verder rijpt, wanneer een grotere betrouwbaarheid van beursoperatoren en -platforms wordt waargenomen, niet in de laatste plaats vanwege de verplichtingen die kunnen voortvloeien uit de inwerkingtreding van de MiCA-regels.

Dat wil zeggen, wanneer de cryptowereld, tijdens zijn evolutionaire reis, wat meer gaat lijken op de wereld van conventioneel bankieren en financieren.

Dit kan echter betekenen dat dit soort wereld dan iets is geworden dat ver verwijderd is van wat Satoshi Nakamoto voor ogen had in zijn beroemde manifest over het peer-to-peer elektronisch geldsysteem.