Fed-vicevoorzitter Brainard dringt aan op snellere crypto-regulering, prijst rol voor stablecoin

Regel nu of heb er later spijt van, zei Lael Brainard, vice-voorzitter van de Federal Reserve Board van de Verenigde Staten, vrijdag tijdens een conferentie van de Bank of England in Londen. Crypto heeft dezelfde basisrisico's als traditionele financiering en heeft 'sterke vangrails' nodig, beweerde Brainard, wijzend op de recente neergang in de markt als bewijs. 

Brainard spaak de meest algemene termen in haar toespraak. Ze benadrukte recente prestatieproblemen in cryptocurrency, zoals volatiliteit, correlatie met risicovolle aandelen, aansprakelijkheid voor bankruns en andere risico's die verband houden met traditionele financiering, en overcollateralisatie als stressversterker. Naarmate crypto meer geïntegreerd raakt in het uitgebreidere financiële systeem, zal de behoefte aan regulering als reactie op die risico's dringender worden, zei ze.

Brainard onderschreef "het principe van hetzelfde risico, dezelfde openbaarmaking, hetzelfde regelgevende resultaat." Ze drong ook aan op internationale samenwerking tussen financiële toezichthouders om de grensoverschrijdende reikwijdte van de crypto-industrie aan te pakken. het laatste beroep herhaalt de conclusies van een rapport van het Amerikaanse ministerie van Financiën dat een dag eerder werd vrijgegeven.

Twee specifieke gebieden wekten bijzondere bezorgdheid bij de Fed-functionaris. De eerste was dat de betrokkenheid van banken bij crypto het risico op de stabiliteit van het financiële kernsysteem vergroot. Brainard zei dat de betrokkenheid van banken moet worden aangemoedigd omdat het "een interface biedt waar regelgevers sterke zichtlijnen hebben." Ondanks haar goedkeuring van het principe van "hetzelfde risico, dezelfde openbaarmaking", leek ze hier te pleiten voor een andere behandeling van crypto, waarbij ze benadrukte dat een "sterk regelgevend kader voor cryptofinanciering" nodig was om zware betrokkenheid van banken te bevorderen.

Zie ook: Brainard vertelt House commissie over mogelijke rol van CBDC, toekomst van stablecoins

Stablecoins zijn een tweede gebied van risico-spillover, zei Brainard. Ze noemde ze een brug tussen crypto en fiat en merkte op dat de bovenste twee stablecoins goed zijn voor 80% van de marktkapitalisatie. Door Fiat ondersteunde stablecoins zijn "zeer kwetsbaar voor runs", zei ze.

Brainard zag een belangrijke rol weggelegd voor een digitale valuta van de centrale bank (CBDC), en zei:

"Een digitale native vorm van veilig centralebankgeld zou de stabiliteit kunnen verbeteren door de neutrale vertrouwde afwikkelingslaag in het toekomstige crypto-financiële systeem te bieden."

Ze gaf interoperabiliteit tussen stablecoins als een potentieel gebruik voor die neutrale afwikkelingslaag. Tot slot wees Brainard erop dat, hoewel crypto goedkopere diensten biedt als een van de voordelen, de kosten die regulering met zich meebrengt de moeite waard zijn.