De meest recente signalen wijzen zowel op groei als op een radicale verandering. De huidige rijping van de markt richting logica, efficiëntie en een groter risicobewustzijn is in lijn met de groeiende belangstelling voor DeFi-rendementen. Het rapport ‘The State of DeFi’ van Exponential, een investeringsplatform voor cryptohouders, heeft licht geworpen op de belangrijkste bevindingen.
Veiligheid boven hoge opbrengsten stellen
Uit onze bevindingen blijkt dat beleggers zekerheid verkiezen boven het najagen van enorme rendementen. Maar liefst 75% van DeFi's totale waarde (TVL) wordt nu bewaard in pools met lage jaarlijkse rendementen van 0-5%. Deze voorzichtige allocatie, die vooral merkbaar is in de inzetpools van Ethereum, vertegenwoordigt een aanzienlijke verschuiving in het beleggerssentiment. De voorkeur voor voorspelbaarheid en veiligheid is aanzienlijk verschoven van louter het nastreven van rendement naar gevestigde praktijken zoals Lido.
Bij Exponential toont ons brede risicokader onze toewijding aan het beschermen van uw belangen. We bieden een uitgebreide analyse van de risico’s gerelateerd aan DeFi-pools door veel on-chain en off-chain elementen te analyseren. Deze strategie demonstreert een zich ontwikkelende DeFi-industrie die waarde hecht aan een stabiele en veilige omgeving, gecombineerd met een toenemende neiging om te investeren in pools met goede beveiligings- en risicobeheervereisten (met een A- of B-rating).
Een heropleving van hoop in DeFi
Van $26.5 miljard in het derde kwartaal van 2023 tot $59.7 miljard in het eerste kwartaal van 2024 is de TVL in rendementgenererende DeFi-protocollen gestaag toegenomen. De DeFi-markten vertonen tekenen van hernieuwd vertrouwen en liquiditeit als gevolg van deze opleving.
DeFi-werkgelegenheidstrends veranderen ook. Bij Exponential categoriseren we protocollen op basis van de 'taak' die ze uitvoeren om rendement te bieden. De belangstelling voor sectoren als verzekeringen en derivaten is afgenomen, ondanks een opmerkelijke verschuiving naar ondernemingen met een laag risico, zoals staking en gedekte leningen. Als gevolg van de intrinsieke kennisasymmetrie tussen liquiditeitsverschaffers en rendementszoekers benadrukt deze verschuiving de moeilijkheden bij het integreren van bepaalde financiële activiteiten in het DeFi-raamwerk.
Uitzetten en hernemen
De vraag naar het staken van Ethereum is nog verder toegenomen met de introductie van het hernemen via EigenLayer. Opnieuw nemen verhoogt het rendement, maar verhoogt ook het risico doordat stakers hun ingezette Ether kunnen gebruiken om meer netwerken te beveiligen. De explosieve opkomst van EigenLayer (de TVL heeft de $12 miljard overschreden) plaatst zich opnieuw bovenaan de trendkaart van 2024, wat hogere opbrengsten en het potentieel voor verschillende airdrops biedt.
Markt maken
Market Making maakt directe liquiditeitsverstrekking mogelijk voor handelaren om digitale activa uit te wisselen op gedecentraliseerde beurzen, terwijl liquiditeitsverschaffers vergoedingen verdienen voor transacties.
De opkomst van gedecentraliseerde beurzen, of DEX's, is beperkt. De terughoudendheid rond DEX's heeft voor de meerderheid van de DEX's geleid tot een jaar-op-jaar TVL-reductie, vooral vanwege zorgen over voorbijgaande verliezen en de manier waarop dit in de media wordt geportretteerd. Het verschil tussen de waarde van activa die in een pool zijn opgeslagen en hun waarde als ze daarbuiten zouden worden bewaard, zonder rekening te houden met de inkomsten uit handelskosten, staat bekend als vergankelijk verlies.
Overbrugging en de opkomst van laag 2's
Digitale activa kunnen met behulp van overbrugging over blockchain-netwerken worden verplaatst, en liquiditeitsverschaffers krijgen voor elke transactie een overdrachtsvergoeding.
De opkomst van Layer 2-optellingen heeft ervoor gezorgd dat de TVL van de overbruggingssector het afgelopen jaar met 51% is gestegen, van $94.8 miljoen naar $143.6 miljoen. Dankzij winstgevendere en veiligere overbruggingsmodellen profiteren overbruggingsprotocollen van derden, zoals Across en Synapse, van hogere kosten naarmate het DeFi-ecosysteem zich over netwerken verspreidt.
De overbruggingsindustrie wordt volwassener en de verschuiving naar modellen zonder vertrouwen of tot een minimum beperkt vertrouwen – zoals optimistische bruggen en zero-knowledge (ZK) bewijzen – biedt een samenhangender en effectiever DeFi-ecosysteem.
Van activiteitsgestuurde rendementen naar op beloningen gebaseerde rendementen
Een nadere blik op de rendementscomponenten laat een daling zien in het aandeel van op beloningen gebaseerde rendementen, wat wijst op een DeFi-industrie die volwassen wordt en steeds meer wordt ondersteund door echte on-chain-activiteiten.
De component incentives daalde van ongeveer 35% in het eerste kwartaal van 1 naar 23% in het eerste kwartaal van 28, vergeleken met het voorgaande jaar. Een nieuwe fase in de ontwikkeling en complexiteit van DeFi wordt aangegeven door de verschuiving van op prikkels gebaseerde benaderingen. Niettemin blijven prikkels een haalbare strategie om nieuwe gebruikers en geld naar DeFi te trekken, goed voor ongeveer een derde van het totale rendement.
Conclusie
De veranderende DeFi-scene laat zien dat mensen voorzichtiger zijn geworden over hun financiële beslissingen. Het verlangen naar stabiliteit boven speculatieve hoge rendementen en de beweging in de richting van risicobewustzijn geven aan dat het DeFi-ecosysteem niet alleen herstelt, maar ook volwassen wordt. DeFi heeft een mooie toekomst voor zich dankzij zijn creatieve financiële oplossingen en duurzame bedrijfsmethoden nu we een nieuwe fase van expansie ingaan.
Bron: https://thenewscrypto.com/exponentials-state-of-defi-report-reveals-key-insights-for-crypto-investors/