Nederlandse ambtenaren Beperkingen op crypto-derivaten - zijn ze nodig?

HodlX-gastpost  Dien uw bericht in

Onlangs heeft Paul-Willem van Gerwen, hoofd toezicht kapitaalmarkten en transparantie bij de Autoriteit Financiële Markten besproken de risico's van de handel in derivaten van cryptocurrency, met het argument dat dergelijke transacties beperkt moeten blijven tot de groothandelsmarkt.

Van Gerwen betoogde dat die risico's - inclusief de neiging tot marktmanipulatie en criminele activiteiten - leverde bewijs dat het land zich bij het Verenigd Koninkrijk zou moeten aansluiten bij het verbieden van retailtoegang tot opties en futures van digitale activa.

In een toespraak die later op de website van de AFM werd geplaatst, zei Van Gerwen:

"Ik blijf erbij dat de handel in cryptoderivaten moet worden beperkt tot de groothandel."

AFM hoopt dat zij de macht krijgt om dergelijke beperkingen voor te stellen op cryptocurrency markten dankzij MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation).

Ik zou zeggen dat Van Gerwen zich op het verkeerde focuspunt richt. In plaats van te focussen op de risico's, is het logischer om de voordelen van cryptoderivaten te onderzoeken. Zodra u de voordelen begrijpt, wordt er een eenvoudige oplossing - reguleren met als doel de risico's te beperken, in plaats van de activiteit helemaal te verbieden.

De voordelen zijn in feite gevarieerd en talrijk - inclusief diegene die het risico daadwerkelijk beperken. Bedenk dat derivatenhandel het gebruik van arbitrage vereist, wat nodig is om te certificeren dat de waardering van activa juist is. Verder gebruiken velen derivaten om de risico's van fluctuerende individuele activaprijzen te verminderen. Derivaten stellen beleggers ook in staat om risico's over te dragen aan externe entiteiten.

Daarnaast kunnen particuliere beleggers aanzienlijke besparingen realiseren op basis van lage transactiekosten. Als we de vergoedingen in verband met derivaten vergelijken met die welke worden verkregen via spothandel, is er een aanzienlijk voordeel aan de eerste. Het probleem met veel regelgevende instanties is dat ze zien wat er is - of erger nog, wat is geweest? - terwijl je niet ziet wat er zou kunnen zijn.

Het antwoord op het lastige regelgevingsprobleem van cryptoderivaten? Laat gisteren achter ons, focus op morgen. Het is tijd voor derivatenbeurzen om hun aandacht te richten op het bouwen van een technologiestapel die veel van de risico's kan verminderen die lang als maatschappelijk schadelijk werden beschouwd. De tijd voor actie is nu, en het is dringend.

Door gebruik te maken van hoogfrequente handel en expertise op het gebied van machine learning, zouden beurzen moeten evolueren om een ​​platform te bieden dat alle verwachtingen van de regelgevende instanties overtreft. Het moet diepgaande inzichten kunnen gebruiken om de punten binnen markten en tussen marktdeelnemers met elkaar te verbinden, en moet toezicht en risicobeheer bieden bij elke stap van het handelsproces.

Een technologisch antwoord op zorgen over de regelgeving zou realtime waarschuwingen moeten opleveren, die pogingen van slechte actoren tot marktmanipulatie, onrechtmatig handelsgedrag en witwassen van geld zouden signaleren.

Een dergelijke oplossing moet uitgebreide analyses en rapportage kunnen bieden, die voldoen aan ESMA (European Securities and Markets Authority) MiFID (Markets in Financial Instruments Directive) II, EU Market Abuse Regulation (MAR), US Dodd-Frank SEC (Securities and Exchange regelgeving van de Commissie en andere wereldwijde regelgevingskaders - met inbegrip van aanvullende vereisten die regelgevers mogelijk nodig achten om te implementeren.

Ik zou willen stellen dat het antwoord niet een regelrecht verbod op een instrument met extreme waarde is. In plaats daarvan is het antwoord operationeel risicobeheer. Als derivatenbeurzen ervoor kiezen om de noodzakelijke technologische infrastructuur niet zelf te implementeren, biedt dit misschien een kans voor regelgevers om naar de toekomst te kijken en een dergelijke implementatie te eisen.

Richard Gardner is de CEO van modulus. Hij is al meer dan twee decennia een wereldwijd erkende materiedeskundige en biedt complexe inzichten en analyses op het gebied van cryptocurrency, cyberbeveiliging, financiële technologie, bewakingstechnologie, blockchain-technologieën en best practices voor algemeen management.

Bekijk de laatste koppen op HodlX

Volg ons op Twitter Facebook Telegram

Check out de Laatste aankondigingen in de branche  

Disclaimer: meningen die worden geuit op The Daily Hodl zijn geen beleggingsadviezen. Beleggers moeten hun due diligence doen voordat ze risicovolle investeringen in Bitcoin, cryptocurrency of digitale activa doen. Houd er rekening mee dat uw overdrachten en transacties op eigen risico zijn en dat eventuele verliezen die u oploopt, uw verantwoordelijkheid zijn. The Daily Hodl beveelt het kopen of verkopen van cryptocurrencies of digitale activa niet aan, noch is The Daily Hodl een beleggingsadviseur. Houd er rekening mee dat The Daily Hodl deelneemt aan affiliate marketing.

Uitgelichte afbeelding: Shutterstock/DM7/Andy Chipus/Vladimir Sazonov