Gegevens tonen aan dat handelaren enigszins bullish zijn, zelfs als de totale marktkapitalisatie van crypto onder de $800 miljard zakt

De totale marktkapitalisatie van cryptocurrency daalde tussen 5 november en 14 november met 21% en bereikte een opmerkelijke $ 795 miljard. Het algehele sentiment is echter veel slechter, aangezien deze waardering de laagste is sinds december 2020. 

De prijs van Bitcoin (BTC) daalde deze week met slechts 2.8%, maar beleggers hebben weinig te vieren, want het huidige niveau van $ 16,100 vertegenwoordigt een daling van 66% year-to-date. Zelfs als de FTX en Alameda Research storten in is ingeprijsd, richt de onzekerheid van beleggers zich nu op de Grayscale-fondsen, waaronder de $ 10.5 miljard Grayscale Bitcoin Trust.

Genesis Trading, onderdeel van het conglomeraat Digital Currency Group (DCG), stopte opnames op 16 november. In zijn laatste kwartaalrapport verklaarde het handelsbedrijf voor cryptoderivaten en leningen dat het voor $ 2.8 miljard aan actieve leningen heeft. De fondsbeheerder, Grayscale, is een dochteronderneming van DCG en Genesis trad op als liquiditeitsverschaffer.

De wekelijkse daling van 5% in de totale marktkapitalisatie werd grotendeels beïnvloed door Ether's (ETH) 8.5% negatieve prijsbeweging. Toch had het bearish sentiment een groter effect op altcoins, waarbij negen van de top 80 munten in die periode 12% of meer verloren.

Litecoin (LTC) won 5.6% nadat slapende adressen in het netwerk gedurende een jaar meer dan 60 miljoen munten hadden.

In de buurt van Protocol's NEAR (NEAR) daalde met 23% vanwege zorgen over de 17 miljoen tokens die in handen waren van FTX en Alameda, die Near Foundation in maart 2022 ondersteunden.

MANA van Decentraland (MANA) verloor 15% en Ethereum Classic (ETC) nog eens 13.5% omdat beide projecten aanzienlijke investeringen hadden van Digital Currency Group, controller van het in moeilijkheden verkerende Genesis Trading.

Evenwichtige hefboomwerking tussen stieren en beren

Eeuwigdurende contracten, ook wel inverse swaps genoemd, hebben een embedded rate die gewoonlijk om de acht uur in rekening wordt gebracht. Beurzen gebruiken deze vergoeding om onevenwichtigheden in het wisselkoersrisico te voorkomen.

Een positieve dekkingsgraad geeft aan dat longs (kopers) meer leverage vragen. De tegenovergestelde situatie doet zich echter voor wanneer shorts (verkopers) extra hefboomwerking nodig hebben, waardoor het financieringspercentage negatief wordt.

Het zevendaagse financieringspercentage was licht negatief voor Bitcoin, dus de gegevens wijzen op een overmatige vraag naar korte broeken (verkopers). Toch zijn wekelijkse kosten van 0.20% om bearish posities te behouden niet zorgwekkend. Bovendien zijn de resterende altcoins — afgezien van Solana's SOL (SOL) — presenteerde gemengde cijfers, wat wijst op een evenwichtige vraag tussen longs (kopers) en shorts.

Traders moeten ook de optiemarkten analyseren om te begrijpen of walvissen en arbitragebureaus hogere inzetten hebben geplaatst op bullish of bearish strategieën.

De put/call-ratio opties vertoont een gematigde bullishness

Handelaren kunnen het algehele marktsentiment peilen door te meten of er meer activiteit is via call- (koop) opties of put- (verkoop) opties. Over het algemeen worden call-opties gebruikt voor bullish-strategieën, terwijl put-opties voor bearish-strategieën zijn.

Een put-to-call-ratio van 0.70 geeft aan dat de openstaande rente van putopties 30% achterblijft bij de meer bullish calls en daarom bullish is. Een indicator van 1.20 geeft daarentegen een voorkeur aan putopties met 20%, wat als bearish kan worden beschouwd.

Hoewel de prijs van Bitcoin op 16,000 november onder de $ 20 zakte, haastten beleggers zich niet om bescherming tegen neerwaartse effecten te zoeken met behulp van opties. Als gevolg hiervan bleef de put-to-call-ratio stabiel in de buurt van 0.54. Bovendien blijft de Bitcoin-optiemarkt sterker bevolkt door neutrale tot bearish strategieën, zoals het huidige niveau ten gunste van koopopties (calls) aangeeft.

Gegevens over derivaten tonen de veerkracht van beleggers aan, gezien de afwezigheid van een buitensporige vraag naar bearish bets volgens het financieringspercentage van futures en de openstaande rente van neutraal tot bullish opties. Bijgevolg zijn de kansen gunstig voor degenen die wedden dat de ondersteuning van $ 800 miljard aan marktkapitalisatie sterk zal zijn.