Crypto Markets na de crash van Luna en FTX

De eerste opvallende factor om uit voort te komen Bitfinex Alpha's wekelijkse rapport is dat ondanks de implosie van het Terra Luna-ecosysteem en de ineenstorting van FTX, is er nog steeds een stijgende kracht in de cryptomarkt.

Het is de moeite waard eraan te herinneren dat Luna instortte als gevolg van een aanval gepleegd door een persoon of een groep die short selling uitvoerde op de waarde van de LUNA-cryptocurrency.

FTX stortte daarentegen in na een officieel rapport van CoinDesk, wat enkele onregelmatigheden verklaarde met betrekking tot FTT, het native token van het platform.

Bitfinex Alpha Report: de cryptomarkt na Luna en FTX

Tussen deze macro-tegendraadse gebeurtenissen en de Silicon Valley Bank (SVB) en USDC-crisis, netto gerealiseerde verliezen op Bitcoin begon te stijgen, veroorzaakt door de depreciatie van BTC tot het laagste niveau sinds december.

Sterker nog, we zien de prijs van Bitcoin dalen tot $19,500 vorige week, onder het dieptepunt van februari, voordat hij herstelde. Aan de andere kant is de ondergang van de SVB een klassiek geval van slecht risicobeheer in een omgeving met stijgende rentes.

De stress gezien USDC is waarschijnlijk hetzelfde.

Bitfinex voorspelt echter geen ineenstorting voor USDC, maar schat een "reële" waarde van minder dan $1. In ieder geval onthullen Bitfinex-analisten na nader onderzoek dat het alleen nieuwe investeerders zijn die verliezen lijden, terwijl langetermijnhouders onverstoorbaar blijven.

Het Bitfinex Alpha-rapport van deze week biedt met name een diepgaande analyse van de buitengewone ineenstorting van Silicon Valley Bank (SVB) en de ontkoppeling van USDC, evenals wat er deze week voor Bitcoin in het verschiet ligt.

Zoals het rapport naar voren komt, zien we dat de prijs van BTC momenteel is meer dan 22% onder het huidige jaarlijkse hoogtepunt van iets meer dan $ 25,000.

Langetermijnindicatoren wijzen echter nog steeds op kracht in de cryptocurrency-markt, en daarom zou de huidige terugval dicht bij het hoogste verwachte dieptepunt van de afgelopen drie weken kunnen komen.

Ondertussen suggereert de netto gerealiseerde winst- en verliesindicator van Bitcoin dat de markt is teruggekeerd naar een regime van aanzienlijke gerealiseerde verliezen.

Het is dus belangrijk om te onthouden dat we ons nog steeds in de laatste stadia van een bearish markt en niet aan het begin van een bullish markt.

Het zou voorbarig zijn om te zeggen dat de markt volledig bullish is geworden, maar de huidige toename van de netto gerealiseerde verliezen verbleekt nog steeds in vergelijking met de piek tijdens de ineenstorting van Luna of de ineenstorting van FTX. Dit is een bewijs van de toename van de inherente kracht van de markt ten opzichte van 2022.

Bitfinex over de Bitcoin-situatie en crypto in het algemeen

Fundamenteel gezien migreren investeerders echter, nu de rente naar verwachting zal blijven stijgen risicovrije activa, wat paradoxaal genoeg voor extra risico in het financiële systeem zorgt.

De concentratie van kapitaal in kortlopende effecten, in plaats van leningen aan de bredere markt, vergroot het risico van verminderde liquiditeit in het banksysteem.

Voor kleinere banken met verminderde toegang tot financieringsbronnen wordt dit een bron van stress, met de sluiting van SVB als voorbeeld van wat er kan gebeuren.

Als gevolg hiervan zijn de bankaandelen al begonnen te dalen. De markt voor Bitcoin-opties heeft ook een negatieve kijk op toekomstige kortetermijnprijzen, waarbij de delta-skew van 25% voor opties die over een week aflopen, is gedaald tot het laagste niveau sinds december.

De netto gerealiseerde verliezen op Bitcoin zijn ook toegenomen, maar bij nadere beschouwing blijkt dat dit relatief nieuwe investeerders zijn die met verliezen zitten. Terwijl langetermijnhouders onverstoorbaar blijven.

Sterker nog, zelfs op de optiemarkt, terwijl de 25% delta skew op de 30-weekse, 60-daagse en 90-daagse opties negatief is. De scheefheid op de opties voor de langere termijn van 180 en XNUMX dagen is dichter bij nul, wat aangeeft dat het onwaarschijnlijk is dat de prijsdaling blijvend zal zijn.

Ondertussen blijft de cryptocurrency-nieuwsagenda vol. In de afgelopen week kondigde Silvergate Bank aan dat het haar activiteiten zou beëindigen en haar activa zou liquideren als gevolg van recente ontwikkelingen in de sector.

Blockchain.com schortte haar dochteronderneming voor vermogensbeheer, Blockchain.com Asset Management (BCAM), daarbij verwijzend naar de langdurige cryptocurrency-winter.

Bovendien klaagde de procureur-generaal van New York cryptocurrency-uitwisseling aan KuCoin voor naar verluidt actief in de staat zonder de juiste registratie.

In positiever nieuws, Voyager Digitaal verkregen toestemming van de rechtbank om zijn activa te verkopen en zijn klanten over te dragen aan binance.us in een deal die de moeite waard is $ 1.3 miljard. Aan de andere kant gaan FTX Trading en zijn gelieerde debiteuren door met hun claim om geld terug te vorderen voor FTX-gebruikers.

Hoeveel fondsen heeft FTX tot nu toe teruggevorderd?

FTX heeft meer dan hersteld $ 5 miljard in contanten en crypto-activa. Het bedrag is echter veel minder dan wat het zijn schuldeisers verschuldigd is, die werden getroffen door het faillissement van het cryptocurrency-handelsplatform opgericht door Sam Bankman-Fried.

Dit werd verklaard door een advocaat voor de cryptocurrency-uitwisseling in een faillissementsrechtbank in Delaware. Regelgevers proberen momenteel het enorme crypto-imperium samen te voegen.

FTX werkt ook aan de liquidatie van een andere $ 4.6 miljard in minder converteerbare activa op basis van "boekwaarde", zei bedrijfsadvocaat Andreas Dietderich. Het is echter onduidelijk hoeveel van die boekwaarde FTX zal kunnen recupereren door de activa te verkopen.

FTX, dat 3.1 miljard verschuldigd is aan zijn 50 grootste schuldeisers en minstens 5 miljard aan zijn negen miljoen klanten en kleinere schuldeisers, heeft op 11 november faillissement aangevraagd tussen FTX en Bankman-Fried's Alameda Onderzoek investeringsfonds.

Volgens Dietderich is het nog niet duidelijk hoeveel het liquidatiefonds zal bedragen voor de schuldeisers van FTX. Gezien het nog steeds aanzienlijke verschil in waarden tussen de activa en passiva van de onderneming.

In elk geval onthulden documenten ingediend bij de faillissementsrechtbank van Delaware de lijst van FTX-aandelenbeleggers die hun investeringen in het bedrijf waarschijnlijk zullen zien als ze eenmaal gewaardeerd zijn op $ 32 miljard resetten naar nul.

miljardairs Peter Thiel, Daniel Loeb, Robert Kraft en Paul Tudor Jones, Shark Tank's Kevin O'Leary en NFL-ster Tom Brady en zijn ex-vrouw supermodel Gisele Bundchen behoren tot degenen die in het document zijn opgenomen.