Crypto-geldschieter Genesis leende $ 2.36 miljard aan Three Arrows Capital

Genesis Asia Pacific Pte Ltd, een divisie van de cryptogeldverstrekker van Digital Valuta Group, heeft 2.36 miljard dollar geleend aan het ingestorte hedgefonds Three Arrows Capital (3AC).  

Eerdere rapporten hebben verklaard dat Genesis te maken kreeg met een potentieel verlies van negen cijfers als gevolg van zijn blootstelling aan 3AC, maar de exacte omvang van de schuld is tot nu toe niet gerapporteerd. 

Documenten verkregen door The Block benadrukken het uitstaande leningsaldo van $ 2.36 miljard dat 3AC aan Genesis verschuldigd is. Ze laten ook zien dat de schuld te weinig onderpand heeft, en dat Genesis vorige maand probeerde een deel van zijn leningen terug te vorderen door een arbitrageprocedure tegen 3AC te starten via de American Arbitration Association (AAA) in New York. 

Genesis lijkt het arbitrageproces daarna echter te hebben stopgezet de benoeming van adviesbureau Teneo om toezicht te houden op de liquidatie van 3AC eind juni. 3AC aangevraagd Hoofdstuk 15 faillissement in New York op 1 juli. 

Een woordvoerder van DCG zei tegen The Block: “Zowel de DCG- als de Genesis-balansen blijven sterk. Omdat er geen resterende blootstelling aan Three Arrows Capital is, blijft Genesis goed gekapitaliseerd en zijn de activiteiten ‘business as usual’. 

De details van de 3AC-leningen werden onthuld in een juridisch document van 1,157 pagina's dat maandag online werd geüpload door Teneo, het bedrijf dat vorige maand werd aangesteld om toezicht te houden op de liquidatie van 3AC. Het document – ​​dat The Block verkreeg voordat het openbaar werd – schetst de claims tegen 3AC, die in New York een Chapter 15-faillissement heeft aangevraagd een paar dagen nadat een rechtbank op de Britse Maagdeneilanden Teneo tot curator had benoemd.

In zijn brief aan de AAA van 15 juni beweerde Genesis dat 3AC twee leningsovereenkomsten had geschonden die in januari 2019 en januari 2020 waren ondertekend. 

Dat zei Genesis-CEO Michael Moro een reeks tweets op 6 juli maakte de leningen van het bedrijf aan 3AC een gewogen gemiddelde margevereiste van meer dan 80% bekend, waaraan 3AC niet had kunnen voldoen, wat Genesis ertoe aanzette zijn onderpand te verkopen. Hij zei ook dat Digital Currency Group bepaalde verplichtingen uit Genesis op zich heeft genomen om ervoor te zorgen dat het over het kapitaal beschikt om zijn activiteiten in de toekomst te kunnen exploiteren en opschalen.

Hierdoor is het nu de Digital Valutagroep – en niet Genesis – die wordt blootgesteld aan potentiële verliezen in verband met de leningen van 3AC, aldus een persoon die bekend is met de zaak.  

De door The Block verkregen documenten verwijzen naar een eis van Genesis om 1.1 miljard dollar aan “uitstaande ongedekte leningen” in bewaring te stellen voor de duur van de arbitrageprocedure. Die claim behoort nu toe aan Digital Valuta Group, niet aan Genesis.  

Volgens de door The Block verkregen documenten kwam 3AC op 462 juni ongeveer $15 miljoen tekort aan zijn onderpandvereisten. 

De documenten bevatten ook details over het door 3AC geplaatste onderpand. De leningen van Genesis werden ondersteund door drie blokken aandelen in de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), met in totaal 17,443,644 aandelen; 446,928 aandelen in de Grayscale Ethereum Trust; 2,739,043.83 AVAX, het oorspronkelijke token van de Avalanche-blockchain; en 13,583,265, het eigen token van NEAR Protocol. 

Tot een paar maanden geleden werd 3AC gezien als een van de belangrijkste beleggingsondernemingen in de cryptosector – die tientallen blockchain-ontwikkelaars, DeFi-startups en aanbieders van crypto-infrastructuur steunde. Maar de situatie is de afgelopen maanden snel omgedraaid, te beginnen medio juni, toen bleek dat cryptogeldverstrekkers voor honderden miljoenen dollars aan onderpandleningen aan het hedgefonds hadden geliquideerd. 

Three Arrows Capital werd gecontacteerd voor commentaar, maar reageerde niet op het moment van schrijven. 

Volg voor meer van dit soort spannende verhalen The Block op Twitter.

Dit verhaal is bijgewerkt om beter de omvang van de schuldaflossing weer te geven die Digital Currency Group via arbitrage nastreeft. 

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rechten voorbehouden. Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden. Het wordt niet aangeboden of bedoeld om te worden gebruikt als juridisch, fiscaal, investerings-, financieel of ander advies.