De crypto-industrie maakt groeipijnen door en ontwikkelt zich tot een robuust ecosysteem

De wereldwijde cryptomarkt, met $ 895 miljard, heeft meer dan $ 2 biljoen aan waarde verloren sinds de markt in november 2022 een hoogtepunt bereikte. gecentraliseerde financiën (CeFi), gedecentraliseerde financiering (DeFi), niet-tastbare tokens (NFT), en stablecoins. De bearmarkt van 2022 heeft zijn hoogtepunt bereikt in tal van marktfalen en faillissementen in bewaarder CeFi-platforms. Aan de andere kant functioneren DeFi-platforms, hoewel niet ongeschonden. Net als traditionele financiën (TradFi) ging door zijn groeipijnen, Crypto-financiering rijpt ook op dezelfde manier. Moderne financiële instellingen en het omliggende regelgevings-/toezichtsbeleid hebben tientallen jaren nodig gehad om hun huidige betrouwbaarheid te bereiken, terwijl de ontluikende financiële instellingen van Crypto amper een paar jaar oud zijn. De financiële crises van 2008-2009 hielpen bij het opschonen van TradFi; evenzo verwijderen de aanhoudende marktkrachten door mislukkingen en faillissementen excessen en kwetsbare actoren, wat de weg vrijmaakt voor een robuust Crypto-ecosysteem.

Miljarden in venture-dollars het achtervolgen van cryptoprojecten voedde innovaties en trok helaas slechte actoren aan voor exploits. De acties van een paar malafide individuen zouden niet de hele industrie naar bankroet of beëindigd moeten degraderen. Verschillende macro- en micro-economische factoren voedden de waanzin op de cryptomarkt in 2020-2021. Bijvoorbeeld het "gratis geld"-beleid van mondiale banken dat het nemen van buitensporige risico's aanmoedigt; groeivooruitzichten voor hockeysticks; miljarden aan durfkapitaalinvesteringen; angst om te missen (FOMO); agressieve promoties door media en invloedrijke mensen, en meer. De crypto-goudkoorts lokte venture-investeerders, ondernemers, deposanten en speculanten naar de rage, waardoor de benodigde checks and balances werden ingeruild. Due diligence en fiduciaire taken bij Crypto-projecten waren mager. Governance, compliance, risicobeheer en audits door derden bestonden niet of waren bijzaak. Ironisch genoeg zijn velen die de speculatieve waanzin vurig toejuichten nu de luidste stemmen die de doodsteek voor Crypto voorspellen.

Blockchain- en crypto-innovaties die de groei en acceptatie van de industrie een boost hebben gegeven, zijn er nog steeds. Zijn onderscheidende kenmerken, dwz zelf-soevereiniteit, transparantie en decentralisatie, zullen nieuwe opkomende marktkansen blijven vinden, waardoor Crypto de huidige tegenslagen en hindernissen kan overwinnen. Nieuwe innovaties, zoals Tokenomics, peer-to-peer transacties en tokenisatie van activa, kan alleen worden geïmplementeerd binnen het Crypto-ecosysteem. Sam Huber, CEO van Landkluis, stelt: “Technologische innovaties maken cycli van hypes door. Net zoals de dotcom-crash in 2000 het opkomende internet niet heeft gedood, zal de crypto-crash van 2022 Web3 niet tegenhouden. Het wiedt de slechte actoren uit, maar degenen die strategisch overblijven, zullen tijd hebben om op te bouwen voor de volgende bullmarkt. De metaverse fundamentals die worden aangedreven door de convergentie van gaming en de blockchain zijn nu onvermijdelijke trends.”

Crypto-financiering: Banken en brokers leveren opbrengstproducten, handel en andere financiële diensten aan fiat-depositohouders en -houders; DeFi- en CeFi-platforms bieden vergelijkbare producten en diensten aan cryptodeposanten en -houders.

Niet-bewarende gedecentraliseerde financiering of DeFi, is een gedecentraliseerd, open source, transparant, verifieerbaar, op blockchain gebaseerd financieel ecosysteem. Onveranderlijke slimme contracten en programmeerbare codes zijn de tussenpersonen die verantwoordelijk zijn voor het overnemen en uitvoeren van risicobeheer voor financiële transacties van Crypto. Crypto-uitleenprotocollen maken gebruik van traditionele kredietcontrole- en acceptatiemechanismen, waardoor leners hun bestaande real-world activa kunnen gebruiken als onderpand voor DeFi-leningen of staking. DeFi biedt doorgaans hogere opbrengsten in vergelijking met de traditionele banken; leningen zijn echter over het algemeen overgewaarborgd, dwz dat leners activa moeten deponeren die veel meer waard zijn dan hun leningen. Gedeponeerde activa blijven bij de gebruiker in bewaring, zelfs als ze de portemonnee van de gebruiker verlaten en een slim contract aangaan. Ze zijn altijd direct toegankelijk voor de gebruiker zonder blokkeringsperioden en fondsen kunnen niet opnieuw worden gehypothekeerd.

Door de marktchaos, volledig geautomatiseerde, transparante en gedecentraliseerde DeFi-protocollen, zoals Aaf, MakerMKR
, Raket zwembad, SamenstellingCOMP
, en meer, functioneerden zoals ontworpen zonder catastrofale storingen. In tegenstelling tot CeFi, dat talloze marktfalen, fraudes en faillissementen heeft meegemaakt, zijn Defi-leningen niet in gebreke gebleven omdat ze de senior schuld zijn in de overgestorte kapitaalstapel en de eersten die worden betaald wanneer de markt tankt. Als dalende activaprijzen een margestorting veroorzaken, liquideren de slimme contracten de posities en betalen ze automatisch de uitstaande schulden terug. Er is geen mogelijkheid om de slimme contracten binnen DeFi te herstructureren/verzaken. Darren Langley, General Manager bij Rocket Pool, zegt: “Wat DeFi speciaal maakt, is de focus op transparantie en controles. Een goed DeFi-protocol heeft open source-code en wordt gecontroleerd door gerespecteerde beveiligingsprofessionals; hun saldi kunnen on-chain worden geverifieerd en hebben een openbaar, gedecentraliseerd bestuur.

De belangrijkste kwetsbaarheid van een DeFi-platform ligt bij een potentieel foutief protocolontwerp, onbedoeld of opzettelijk, wat kan leiden tot marktinstabiliteit en storingen. Verborgen bugs in de open-source slimme contractcode kunnen onbedoelde gevolgen in gang zetten. DeFi-projecten leverden hoge opbrengsten op, voedden de speculatieve waanzin en creëerden een web van het onderling verbonden, ondergepande kaartenhuis, dat nu is ingestort en het hele Crypto-ecosysteem bedreigt. In mei 2022, de onderpand algoritmische TerraLUNA3
stabiele munt (USTUST
) verloor zijn Amerikaanse dollarkoppeling, waardoor het hele Terra DeFi-ecosysteem crashte en besmettelijke mislukkingen van onderling verbonden CeFi-platforms ontstonden. Deze storing werd veroorzaakt door de ontwerpfout in het UST-algoritme, waardoor het werd losgekoppeld onder extreme marktvolatiliteit en neerwaartse trek in activaprijzen.

Custodial gecentraliseerde financiering of CeFi: Tussenpersonen voor digitale activa houden de bewaring van gebruikersfondsen en vertrouwen in handen en leveren cryptoproducten en financiële diensten. CeFi-platforms omvatten gecentraliseerde crypto-uitwisselingen (CEX's), crypto-leenbedrijven en betalingsproviders voor digitale valuta; Binance, Coinbase, Kraken, en nu failliet FTX, CelsiusCEL
, Reiziger, BlockFi, Drie pijlen hoofdstad (3AC)En nog veel meer.

Insiders van het CeFi-platform beheren de gedeponeerde Crypto-activa in bewaard gebleven portefeuilles. Hoewel deze fondsen naar verluidt op deze platforms zijn ondergebracht, worden ze buiten de controle en het toezicht van de gebruiker onderhouden. In de nasleep van de CeFi-implosie leren deposanten pijnlijk dat de Crypto-activa op hun rekeningen niet "van hen" waren, dwz niet uw sleutels, niet uw munten. Schurkenstaten en frauduleuze individuen aan het roer van nu failliete CeFi-platforms, zoals Celsius, Voyager, BlockFi, Gemini, FTX en meer, vermengden gebruikersstortingen in omnibus-portemonnees en behandelden hun klanten als 'onbeveiligde schuldeisers'. Ze verhypothekeerden de deposito's van klanten en leenden ze uit aan speculatieve investeerders en hedgefondsen, waardoor een massa IOU's met onderpand ontstond, die uiteindelijk in gebreke bleven. De scherpe daling van de herbelegde leningwaarden leidde tot het afbouwen van de hefboomwerking, wat resulteerde in een domino-effect van wanbetalingen in CeFi. Miljoenen investeerders en spaarders kijken nu op gruwelijke wijze naar weggevaagde verliezen met opgeschorte rekeningen.

Leidinggevenden van CeFi zouden hun toegang tot gebruikersportefeuilles hebben misbruikt en miljarden aan gestorte activa hebben geplunderd. Ze pleegden frauduleuze handelingen omdat ze dat konden. Door eenzijdig en roekeloos te handelen, schonden bedrijfsinsiders hun fiduciaire plicht om gebruikersgelden te beschermen en creëerden ze een vertrouwensbreuk in het hele Crypto-ecosysteem. Het is schandalig dat veel personen aan het roer van deze failliete platforms die worden beschuldigd van fraude nu "ontzettend spijt" hebben en willen helpen.

De opkomst van CeFi: Deelname aan het DeFi-banksysteem heeft een steile leercurve. De gebruiker moet rechtstreeks met het protocol communiceren, hogere technologische kennis hebben en veel praktischer zijn. Deze technische barrières verleidden durfkapitaalinvesteerders en ondernemers om gecentraliseerde gebruiksvriendelijke middleware CeFi-platforms te creëren, dwz BlockFi, Celsius, Voyager en meer. Deze CeFi-platforms vereisen dat gebruikers eenvoudig hun activa bij de centrale entiteit deponeren en in ruil daarvoor de beloofde opbrengst innen, wat een eenvoudig en vertrouwd toegangspunt biedt. CeFi-bedrijven trokken miljoenen spaarders aan en kenden een explosieve groei in bewaarde activa door een naadloze, gebruiksvriendelijke interface te bieden en hoge opbrengsten te beloven.

Jessica Walker van Vloeibare financiering stelt: “De gecentraliseerde cryptocurrency-platforms hebben gehandeld als wolven in schaapskleren. Gebruikers bewaarden hun geld in een zwarte doos en hadden geen zicht op hoe ze werden opgeslagen.” De recente CeFi-fiasco's onderstrepen de noodzaak van onderwijs en opleiding. Ryan Horst, de CEO van Blockchain Insight-groep stelt: “Er is een geweldige kans om degelijke investeringen en passief inkomen te doen in het Crypto-tempo; zonder de juiste training kun je echter net zo goed een casino binnengaan.

De crypto-industrie bevindt zich op een smeltkroes moment. Het wordt geconfronteerd met ernstige vertrouwens- en vertrouwensproblemen als gevolg van misbruik van persoonlijke portemonnees, uitwisselingshacks, mislukte slimme contracten, het ontkoppelen van stablecoins, het trekken van tapijten en meer. In de nasleep van het catastrofale marktfalen is toezicht door de industrie op CeFi-platforms met consumentenbescherming van het grootste belang. De crypto-industrie zou gezamenlijk robuuste, autonome middleware-protocollen voor toezicht kunnen creëren die stresstests uitvoeren, bewijs van reserves verifiëren, auditprotocollen om functionaliteit te bevestigen, transactionele beveiliging en meer.

DeFi presteerde aanzienlijk beter dan CeFi tijdens de onrust op de Crypto-markt en bood een raamwerk om verder te gaan bij het bouwen van een solide basis voor de industrie. Indrukwekkend genoeg heeft Crypto Finance in een paar jaar tijd bereikt wat tientallen jaren nodig had om te bouwen in de traditionele financiële dienstverlening. In de toekomst zullen deze volwassen bedrijven, die innovatieve cryptoproducten en -diensten creëren, robuuste risicobeperkingscontroles in hun platforms begrijpen en implementeren. Risicobeheer en compliance kunnen geen "oeps" of bijzaken zijn. Als de crypto-industrie haar ambities om miljarden gebruikers te bedienen wil waarmaken, moet ze van deze fouten leren. Ja, de crypto-industrie moet en groeit!