De VS zou kunnen afstevenen op een recessie, een potentieel ongekende test voor de crypto-industrie.
Afgezien van de twee maanden durende recessie rond de Covid-pandemie, heeft crypto nog nooit een legitieme economische neergang meegemaakt. De door hypotheek aangedreven "Grote Recessie" van 2007 tot 2009 ging vooraf aan Satoshi Nakomoto die het Bitcoin-netwerk lanceerde, lang voordat NFT's en Web3.
Voorspellende modellen van de New Yorkse Federal Reserve wijzen op een kans van 68% dat er binnen een jaar een recessie zal toeslaan, een ontmoedigende sprong van 30% ten opzichte van de voorspellingen van slechts vijf maanden eerder.
De reactie van de cryptocurrency-industrie zou grotendeels afhangen van de oorzaak, de duur en de ernst, volgens Rich Rosenblum, CEO van market maker GSR.
"Als het een recessie is die wordt veroorzaakt door een verergering van de bankencrisis, zou dat een zegen kunnen zijn, aangezien crypto steeds meer wordt gezien als een levensvatbaar alternatief voor oude financiële systemen", zei hij. Rosenblum waarschuwde dat projecten zich meer zouden moeten richten op openbare verkoop dan op particuliere deals, aangezien de institutionele vraag zou kunnen opdrogen.
Als een recessie het gevolg is van aanhoudende wereldwijde economische zwakte, kan overleven een uitdaging zijn voor cryptobedrijven, vooral voor bedrijven die afhankelijk zijn van speculatieve instroom.
Tokens met real-world impact buiten de industrie zullen waarschijnlijk veerkrachtiger zijn, zei Rosenblum.
Recessies worden korter
Het goede nieuws: de gemiddelde duur van een recessie is door de eeuwen heen afgenomen.
Toegegeven, de meest recente Amerikaanse recessie (die 18 maanden duurde) was de langste sinds de Grote Depressie - bijna 100 jaar geleden, maar:
- Van 1854 tot 1919 duurde een typische recessie 21 kwartalen, of iets meer dan vijf jaar, blijkt uit gegevens van het National Bureau of Economic Research.
- Tussen 1919 en 1945 daalde dat gemiddelde tot 18 kwartalen, ofwel viereneenhalf jaar.
- Moderne recessies duren naar schatting 10 kwartalen, slechts twee en een half jaar.
Toch hebben sommige allocators – zoals Akshat Vaidya, hoofd investeringen bij Maelstrom, het debuutfonds van de family office van BitMEX mede-oprichter Arthur Hayes – er geen vertrouwen in dat crypto het ongeschonden zou kunnen doorstaan.
Vaidya vertelde Blockworks dat hij verwacht dat crypto zal bewegen, net zoals tijdens de Covid-crash in 2020, "imploderen samen met de rest van de wereld in een recessie, terwijl de liquiditeit verdwijnt in de cascade van margestortingen."
Dat kan op de lange termijn nog steeds tot een positief resultaat leiden. Bitcoin schoot immers met meer dan 900% omhoog in de kwartalen na de recessie van 2020, van minder dan $7,000 tot wel $69,000.
"Niet alleen zullen projecten van hoge kwaliteit overleven, maar ze zullen ook gedijen in het gemakkelijke geldbeleid dat volgt", zei hij, eraan toevoegend dat investeerders die zich op kwaliteit richten, een kans zouden kunnen zien om "hebzuchtig te zijn terwijl anderen bang zijn".
Bitcoin-halvings helpen crypto-oefeningen voor recessie
Substantiële monetaire stimulansen wereldwijd tijdens de pandemie hebben een van de belangrijkste waardeproposities van Bitcoin vernieuwd: indekken tegen inflatie en valutadevaluatie.
Met dit in gedachten is een optimistische kijk dat bitcoin – die over het algemeen cryptomarkten leidt – historisch gezien in cycli van vier jaar heeft gewerkt, vanwege zijn halveringen.
In het verleden behaalde resultaten rond halveringen geven mogelijk geen strikte indicatie voor toekomstige resultaten, maar voorspelbare veranderingen in de uitgifte van bitcoin kunnen crypto-investeerders helpen om de storm te doorstaan.
“Bij elke halvering waarbij de nieuwe voorraad bitcoin met de helft wordt verminderd; elke halvering tot nu toe ging vooraf aan een aanzienlijke stijging van de bitcoin-prijs, evenals een correctie die volgt, "zei Jesse Shrader, CEO van de op Lightining gerichte startup Amboss Technologies.
Aan de andere kant hebben overheidsstimulansen delen van meer traditionele industrieën afgeschermd, ook in de aanloop naar en tijdens de pandemische recessie.
Hoewel de stimuleringsmaatregelen het ondernemingsklimaat stabieler hebben gemaakt, is het niet duidelijk of de bredere economie zonder uitvindingen dramatische schokken zou kunnen doorstaan.
Voor startups die strijden tegen een langdurige recessie, blijven winstmarges en cashflow cruciaal, volgens Terrence Yang, directeur van de financiële dienstverlener Swan Bitcoin.
“Kun je enkele maanden of zelfs jaren van een recessie overleven? Dit is een goed moment om te evalueren of je een groot, urgent probleem op een geloofwaardige manier oplost met een uniek waardevolle oplossing”, zei Yang, eraan toevoegend dat dit iets is dat maar weinig cryptocurrencies hebben gedaan.
Voor investeerders zei Yang dat de fundamenten van bitcoin op de lange termijn onveranderd blijven, vooral over een horizon van meer dan vijf jaar.
Ontvang elke avond het beste cryptonieuws en inzichten van de dag in uw e-mail. Abonneer u nu op de gratis nieuwsbrief van Blockworks.
Wilt u dat alfa rechtstreeks naar uw inbox wordt gestuurd? Ontvang degen-handelsideeën, bestuursupdates, tokenprestaties, niet te missen tweets en meer van Blockworks Research's Daily Debrief.
Kan je niet wachten? Ontvang ons nieuws op de snelst mogelijke manier. Volg ons op Telegram en volg ons op Google Nieuws.
Bron: https://blockworks.co/news/crypto-bitcoin-recession