Gegevens over cryptoderivaten wijzen op een verbeterd beleggerssentiment en een mogelijke trendomkering

Deze week steeg de totale cryptomarktkapitalisatie met 10% tot $ 1.68 biljoen, wat een herstel van 25% is vanaf de bodem van 24 januari. Het is te vroeg om te suggereren dat de markt een bodem heeft gevonden, maar twee belangrijke indicatoren – de Tether/CNY-premie en CME-futuresbasis – zijn onlangs bullish geworden, wat aangeeft dat een positief beleggerssentiment het huidige prijsherstel ondersteunt.

Handelaren mogen er niet van uitgaan dat de berentrend is geëindigd door alleen maar naar prijsgrafieken te kijken. Bijvoorbeeld, tussen 13 en 27 december kaatste de totale marktkapitalisatie van de sector terug van een dieptepunt van $ 1.9 biljoen naar $ 2.33 biljoen. Toch werd het herstel van 22.9% binnen negen dagen volledig gewist toen de cryptomarkten op 5 januari instortten.

Bearish gegevens suggereren dat de Fed minder ruimte heeft voor renteverhogingen

Zelfs met de huidige trendverandering hebben beren redenen om aan te nemen dat de 3 maanden durende dalende kanaalformatie niet is doorbroken. De rally van 4 februari zou bijvoorbeeld een weerspiegeling kunnen zijn van de recente negatieve macro-economische gegevens, waaronder een jaarlijkse groei van de detailhandelsverkopen in de eurozone van 2% in december, die ver onder de marktverwachting van 5.1% lag.

Onafhankelijke marktanalist Lyn Alden suggereerde onlangs dat de Amerikaanse Federal Reserve de renteverhogingen zou kunnen uitstellen nadat op 2 februari teleurstellende Amerikaanse werkgelegenheidsgegevens werden vrijgegeven. Het ADP Research Institute toonde ook een inkrimping aan van 301,000 banen in de particuliere sector in december, wat het hoogste cijfer is. slechtste cijfer sinds maart 2020.

Ongeacht de reden waarom Bitcoin (BTC) en Ether (ETH) vrijdag 10% stegen, bereikte de Tether (USDT)-premie bij OKX het hoogste niveau in vier maanden. De indicator vergelijkt in China gevestigde peer-to-peer (P2P) transacties met de officiële Amerikaanse dollar.

Overmatige vraag naar cryptocurrency heeft de neiging om de indicator boven de reële waarde of 100% onder druk te zetten. Aan de andere kant hebben bearish markten de neiging om de markt van Tether te overspoelen, wat een korting van 4% of meer veroorzaakt. Daarom had de pomp van vrijdag een aanzienlijke impact op door China aangedreven cryptomarkten.

CME-futureshandelaren zijn niet langer bearish

Om verder te bewijzen dat de structuur van de cryptomarkt is verbeterd, moeten handelaren de premie voor Bitcoin-futurescontracten van de CME analyseren. De statistiek vergelijkt langere termijn futures-contracten en de traditionele spotmarktprijs.

Het is een alarmerende rode vlag wanneer die indicator vervaagt of negatief wordt (backwardation), omdat het aangeeft dat er sprake is van een bearish sentiment.

Deze contracten met een vaste kalender worden meestal tegen een kleine premie verhandeld, wat aangeeft dat verkopers meer geld vragen om de afwikkeling langer achter te houden. Als gevolg hiervan zouden de 1-maands futures in gezonde markten moeten worden verhandeld tegen een premie van 0.5% tot 1% op jaarbasis, een situatie die bekend staat als contango.

De bovenstaande grafiek laat zien hoe de indicator op 4 januari backwardation-niveaus betrad toen Bitcoin onder $ 46,000 bewoog en de beweging van vrijdag de eerste trendomkering van het sentiment in een maand markeert.

Gegevens tonen aan dat institutionele handelaren onder de "neutrale" drempel blijven, zoals gemeten op basis van de futures, maar in ieder geval de bearish marktstructuurvorming afwijzen.

Hoewel de CNY/Tether-premie misschien een trendverschuiving heeft laten zien, herinnert de CME-premie ons eraan dat er veel wantrouwen bestaat in het vermogen van Bitcoin om als inflatiehedge te fungeren. Toch zou het gebrek aan opwinding van CME-traders precies kunnen zijn wat BTC nodig heeft om de rally verder aan te wakkeren als de weerstand van $ 42,000 in het weekend wordt doorbroken.

De meningen en meningen die hier worden geuit, zijn uitsluitend die van de auteur en weerspiegelen niet noodzakelijk de opvattingen van Cointelegraph. Elke investering en elke handelsbeweging houdt risico's in. U dient zelf onderzoek te doen wanneer u een beslissing neemt.