Voor het eerst in de korte levensduur van cryptocurrency hebben grote cryptoplatforms zich tot de Amerikaanse faillissementswet gewend om hun insolvente bedrijven te redden. Nu is het grotendeels aan faillissementsrechtbanken om te bepalen hoe de bevroren crypto-activa van klanten kunnen worden verdeeld.
Tot nu toe dit jaar, cryptoplatforms Celsius en Voyager Digitaal faillissement aangevraagd en daarmee miljoenen crypto-houders ontdaan van activa die ze ooit controleerden. De faillissementen volgen op de november 2020 indiening door crypto-leenplatform cred ongeveer twee jaar na het debuut van het bedrijf in 2018.
Alle drie platforms gearchiveerd onder Hoofdstuk 11, dat is ontworpen om met schulden beladen bedrijven te helpen legaal een groot deel van hun financiële verplichtingen kwijt te schelden, bedrijfsactiviteiten te herschikken en een stabiel bedrijf op te bouwen.
Die claims hebben geleid tot grote vragen over de vraag of klanten hun bevroren tegoeden kunnen terugvorderen. Faillissementadvocaten die met Yahoo Finance hebben gesproken, zeggen dat het antwoord afhangt van een aantal onopgeloste juridische problemen, evenals van de manier waarop faillissementsrechters lang bestaande regels toepassen op een relatief nieuw bedrijf. Er staat veel op het spel voor klanten die aanzienlijke sommen geld toevertrouwden aan nu failliete bedrijven.
Thad Wilson, een partner van King & Spalding, legt uit dat crypto-houders die zijn aangemerkt als concurrente schuldeisers hun crypto mogelijk nooit terugkrijgen. "Je staat onderaan de totempaal", zei hij over concurrente schuldeisers.
onbekende wateren
Momenteel is er geen precedent voor het categoriseren van cryptocurrency als activa in faillissement, Elie Worenklein, een advocaat voor bedrijfsherstructureringen met: Debevoise & Plimpton, vertelde Yahoo Finance. Toch zullen rechters die dergelijke zaken voorzitten eerst bepalen of crypto-activa tot de failliete boedel behoren. Als ze wel tot de failliete boedel behoren, zal de rechter ze rangschikken in een hiërarchie van schuldeisers.
"Verschillende crypto-klanten kunnen verschillende rechten hebben tegen verschillende crypto-entiteiten," Worenklein gezegd. "Het zal niet noodzakelijk hetzelfde antwoord zijn voor verschillende entiteiten die faillissement hebben aangevraagd."
Wat is het beste scenario voor crypto-houders? Howard University professor in de rechten Mattheüs Bruckner zegt dat regelingen die de crypto van een klant duidelijk scheiden van de eigen activa van het platform, de cryptohouders het meest ten goede komen. In dat geval moeten de crypto-activa buiten de faillissementsboedel worden geplaatst en worden teruggegeven.
"Dus het grootste probleem waarmee elke crypto-houder wordt geconfronteerd die activa had op een nu failliet platform, is: hoe worden hun activa door het platform vastgehouden?" zei Bruckner.
Faillissementsrechters zullen die beslissingen nemen op basis van de voorwaarden die zijn vastgelegd in de klantovereenkomsten van elk platform en de intenties die ze onthullen tussen de platforms en hun klanten. Sommige overeenkomsten bundelen klantcrypto's en beheren activa in een gemeenschappelijk account. Andere overeenkomsten tonen aan dat platforms optreden als bewaarders van crypto die namens een klant op een speciaal account wordt bewaard.
Gepoolde activa zijn kwetsbaarder dan activa op een klantspecifieke of gescheiden rekening, legt Bruckner uit, omdat rechters ze waarschijnlijk zullen behandelen als onderdeel van de failliete boedel. En in de hiërarchie van schuldeisers kwalificeren die activa waarschijnlijk als algemene ongedekte schuld - een categorie die ver van de top van de voedselketen van schuldeisers staat.
"Dus als de [crypto-activa] worden gemengd in een pool van activa ... in een grote rekening, dan worden ze waarschijnlijk behandeld als een algemene ongedekte schuldeiser, wat slecht is voor crypto-houders," zei Bruckner.
Dat is wat er gebeurde in de faillissementsprocedure voor crypto-leenplatform Cred. Buiten het medeweten van veel van zijn klanten, specificeerden de gebruikersovereenkomsten van het bedrijf dat crypto die werd gestort in ruil voor rente op de inactieve fondsen niet gescheiden of onderpand was, en een faillissementsrechtbank bestempelde hun vorderingen als ongedekte schuld. Voyager voerde een soortgelijk argument aan en vertelde een faillissementsrechter dat het de crypto van zijn klanten beschouwde als gepoolde activa die het namens de klant zou kunnen gebruiken, en dat die activa onderdeel zouden moeten worden van de failliete boedel.
Echter, Wilson wijst erop dat sommige crypto-houders kunnen bewijzen dat hun activa gescheiden zijn gebleven van de activa van een failliet platform of die van collega-klanten.
"In tegenstelling tot contant geld waar je het letterlijk op een bankrekening kunt vermengen, heb je met crypto de mogelijkheid om te traceren op de blockchain", zei Wilson. In het faillissement van Celsius, zegt hij, heeft de commissie van schuldeisers een forensisch crypto-analysebedrijf ingehuurd om de crypto-holdings van de debiteuren in de loop van de tijd te traceren, en de debiteuren hebben onlangs een door de rechtbank aangestelde onderzoeker ingestemd die soortgelijke problemen zal onderzoeken.
Voor houders van cryptocurrency die zijn aangemerkt als ongedekte schuldeisers, is er echter helemaal geen garantie voor enige uitbetaling. Ze zullen in de rij staan voor wat er, als er al iets overblijft van de failliete boedel, achter verkopers en administratieve kosten na het faillissement, werknemers, faillissementsadvocaten, bankiers en andere adviseurs, en beveiligde schuldeisers die zekerheden hebben tegen de activa van het bedrijf.
Onvermijdelijke schommelingen in de prijzen van cryptocurrency dragen bij aan die onzekerheid, samen met onopgeloste rechtszaken, en de mogelijkheid dat een bieder de failliete boedel zou kunnen opkopen - wat allemaal min of meer crypto zou kunnen laten rondgaan.
Alexis Keenan is een juridische verslaggever voor Yahoo Finance. Volg Alexis op Twitter @alexiskweed.
Volg Yahoo Finance op Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, SmartNews, LinkedIn, YouTube en reddit.
Vind live beursnoteringen en het laatste zakelijke en financiële nieuws
Kijk voor tutorials en informatie over het beleggen en handelen in aandelen Kassa
Bron: https://finance.yahoo.com/news/crypto-companies-started-filing-for-bankruptcy-123822462.html