Crypto-apocalyps nu?

Crypto Wile E.Coyote is lucht fietsen als een gek. Voor een enkel voorbeeld hiervan, als Genesis zijn aflossingen niet kan betalen, hoe is het bedrijf dan nog in bedrijf, ergo Digital Currency Group (DCG) die hen een enorm fortuin verschuldigd is, ergo Greyscale, enz.?

Het antwoord is dat zolang ze op geloofwaardige of ongelooflijke wijze kunnen aantonen dat hun activa goed zijn, het waarschijnlijk gewoon een kwestie van algemene voorwaarden is om door te gaan en niet naar hoofdstuk 11 te gaan.

Kunnen deze spelers het zich veroorloven om op deze schaal te falen? Als je instort, zelfs als je "niets verkeerds" hebt gedaan, zal het Amerikaanse rechtssysteem je vervolgen in hun "sterrenkamer" waar ze nooit verliezen en zelfs presidenten aan de schandpaal worden genageld en je leven voorbij is. Dit is wat Sam Bankman-Fried zal leren. Hij dacht waarschijnlijk dat hij met zijn bedrog het burgerlijk recht en niet het strafrecht had geschonden, maar in de VS zou het toch niet uitmaken, want als de VS je in de gevangenis willen, ga je naar de gevangenis en de straf is een leven erger dan de dood, voor altijd.

Dus met dat in gedachten, als je niet stoer blijft, ga je hangen: punt.

Als je cryptobedrijven ziet adverteren tijdens de wereldbekerfinale, moet je je afvragen wat voor soort monsterwinstgevendheid er nodig is om daarvoor te betalen? Ik ben geen deposant, dus voor mij is het academisch, maar je hoeft niet te paranoïde te zijn om naar de huidige crypto-hellscape te kijken om overal FTX-achtige veldmarkeringen te zien.

Inmiddels weten de meesten van ons dat crypto-uitwisselingen als banken zijn. We weten ook dat banken een bijenkorf zijn van oplichters en oplichters. Niet vandaag natuurlijk, nee nee, maar vrijwel consistent voor de hele geschiedenis ervoor. Wat banken tot een zwerm boeven maakt, is dat de controleurs toegang hebben tot het geld van de deposanten en voor altijd en overal geld aan hen hebben geleend om hun eigen projecten te financieren totdat het geld verloren is en de bank failliet gaat. Of de verleiding hen overwint of dat de middelen gewoon als een magneet van roofdieren werken, daar gaat het niet om, de geschiedenis van enorme zwendelpraktijken is bezaaid met banken die geld van depositohouders plunderen.

Crypto-uitwisselingen zijn banken in structuur. Uw handel voelt misschien echt aan, maar het is slechts boekhouding, en heeft voornamelijk helemaal geen verband met de blockchain. De beurs/bank hoeft alleen contant geld bij de hand te houden voor opnames en het geld bij te houden en vervolgens de korting op rechtmatige wijze van de rekeningen van de klanten te verwijderen. Een crypto-uitwisseling zou al zijn geld in dogecoin kunnen houden en hun gebruikersbasis kunnen laten speculeren in ether/bitcoinBTC
. Als dogecoin naar de maan zou gaan, zouden ze een enorme winst maken, als dogecoin naar nul zou gaan, zouden ze failliet gaan en zouden de gebruikers zich afvragen waar hun geld naartoe ging. (Voor dogecoin lees FTX tokens etc.)

Dus zelfs zonder de klant geld op te blazen aan marketing en overheadkosten, kan een beurs failliet gaan door simpelweg niet alle activa van de klant 1 op 1 in de juiste tokens te houden of te verknoeien door te kort te komen van een die ballistisch werd of te lang op een te zitten dat viel. God verhoede als een beurs short ging op BTC voor $ 20,000, in de hoop te profiteren wanneer het terugviel, om vervolgens te zien dat het naar $ 60,000 vloog.

Maar wacht…. Het crypto/exchange-model is het "bucket shop"-model van weleer. Geef uw klanten genoeg touw en ze hangen zichzelf op. Geef ze voldoende hefboomwerking en het geld dat ze storten is van jou, want ze zijn gedoemd het te verliezen. Het is de oudste truc in het boek.

Dit is hoe het werkt:

Geef hefboomwerking, hoe meer hoe beter.

Vergemakkelijk stopverliezen. Zonder hen werkt het nog steeds, maar stoppen met verliezen versnelt het tempo van verliezen.

De volatiliteit van activa zorgt ervoor dat klanten worden tegengehouden of geliquideerd. (Het is niet nodig om posities af te dekken.)

Klanten zijn al hun geld kwijt.

U hoeft niet te profiteren van vergoedingen, u profiteert van het ongedekte zijn en het liquideren van de posities van uw klanten.

Maar wacht. Die kerels zullen niet snel genoeg rijk genoeg worden; hoe kunnen we dat versnellen?

Omdat ze het systeem beheersen, weten ze waar alle posities zijn, de stopverliezen, liquidatiepunten. Met een paar toetsaanslagen zullen ze de prijs van rijpe activa verhogen en die posities kunstmatig liquideren, waarschijnlijk midden in de nacht als niemand kijkt, en het geld van de klanten stelen op een volkomen plausibele manier. Ooit afgevraagd over die gekke spikes, nu weet je het. Dit is duidelijk gebeurd in BTC en is onlangs gestopt. Was dit een vies spel dat FTX aan het spelen was? Natuurlijk niet.

(Zachte lezer, DeFi niet CeFi, niet uw sleutels, niet uw crypto.)

Dus de hamvraag is nu of deze andere aromatische actoren zullen vallen. Of zullen ze hun verliezen kunnen dekken? Bedenk dat toen Bitfinex werd gehackt, het gewoon "mickey mouse" -tokens uitdeelde (sorry Mickey, jouw token zou waarschijnlijk behoorlijk veel waard zijn) en er zijn verschillende outfits geweest om dit te doen en een die in je opkomt, heeft de deal later gewoon onteerd en voorbijgevaren alsof er niets was gebeurd. Dus in zekere zin is crypto-geddon geen lot, maar het zal een machtige triomf van rook en spiegels zijn als er niet nog een enorme meltdown komt, want uiteindelijk komt Wile E. Coyote nooit van de grond.

De eerste twee weken van januari zullen "spannend" zijn.