JPMorgan voorspelt een "cascade van margin calls, deleveraging en crypto company/platform failures" gekoppeld aan FTX die weken kan duren, en nog eens 25% daling voor bitcoin. Aan de positieve kant zegt strateeg Nikolaos Panigirtzoglou dat de totale cryptohit waarschijnlijk kleiner zal zijn dan na Terra, gezien eerdere deleveraging.
Lezen: Technisch analist Tom DeMark zegt dat bitcoin laag zou kunnen komen al op vrijdag
Onze oproep van de dag oppompen van Dagelijkse aandelenhandelaren en portefeuillemanager bij Aandelenlogica, Thomas H. Kee Jr., koppelt de laatste crypto-uitverkoop en de verkoop van technische namen dit jaar aan het opdrogen van stimulusgerelateerde liquiditeit.
"Wanneer buitensporige hoeveelheden liquiditeit de economie overspoelen, is het nemen van buitensporige risico's een natuurlijk bijproduct, maar wanneer de liquiditeitskraan opdroogt, worden die activa die irrationele uitbundigheid hebben ervaren, vaak snel herprijsd naar meer voorzichtige niveaus", vertelde Kee woensdag in e-mailreacties aan MarketWatch.
“Twee voor de hand liggende groepen die profiteerden van de buitensporige liquiditeit die werd beïnvloed door stimuleringsmaatregelen waren big tech en cryptocurrencies. Elk van deze wordt nu opnieuw geprijsd, omdat elk van deze buitensporig werd gewaardeerd als gevolg van stimuleringsmaatregelen, maar deze vertegenwoordigen niet de totale markt", zei hij, eraan toevoegend dat die verkoop een "voorloper zou kunnen zijn van toekomstige omstandigheden".
"Hoewel crashomstandigheden geïsoleerd zijn voor aandelen zoals Amazon
AMZN,
Tesla
TSLA,
meta
META,
enz., en vrijwel alle cryptocurrencies, kan de reden dat dit gebeurt ook andere activaklassen beïnvloeden, alleen niet zo acuut of onmiddellijk. De bredere markt, huisvesting, private equity, obligaties, al deze activa zijn ook afhankelijk van de instroom van nieuwe geld om te waarderen, en het nieuwe geld van de stimuleringsmaatregelen is weg", aldus Kee.
Wat hen allemaal verbindt, is dat "de nieuwe vraag naar deze activa is opgedroogd".
Lezen: Tesla-aandelen verwijderd van Wedbush Best Ideas-lijst vanwege 'Twitter-treinwrakramp'
En nu de stimuleringsmaatregelen van de centrale bank niet langer betrouwbaar zijn voor het verschaffen van nieuwe geldstromen, wordt de vraag naar activa nu gedicteerd door natuurlijke stromen. De hoeveelheid vers geld geïnvesteerd in de economie gemeten door de zogenaamde Investment Rate, zei hij.
Die markering dateert uit 1900 en geeft aan wat er gebeurt als de liquiditeit piekt en daalt. Kee merkt op dat de piek het beste moment is om te verkopen en dalen vice versa, met het oog op langetermijnbeleggingen.
“De directe omstandigheden in onze huidige economie zijn niet crash-achtig, maar de buitensporig geprijsde activa, die met weinig of geen waarde, en die zijn gehyped, kunnen niet langer worden ondersteund door verzonnen vraag. Dat is de reden waarom big tech down is, dat is waarom crypto is verpletterd, maar dat betekent geen marktcrash, "zei hij.
Kee's eigen Evitar Corte-model, ontworpen om marktcrashomstandigheden te signaleren, suggereert op dit moment geen dreigende meltdown-omgeving. Maar hij zegt dat de herwaardering van het risico die hij markeerde in zijn 21 december 2021 Wereldwijd liquiditeitsrapport is gebeurd. Dat rapport schetste ook een hogere volatiliteit in verband met omgevingen met een lage liquiditeit, ook dit jaar gezien, hoewel het "geen marktcrash is, althans nog niet".
“Ik verwacht dat dit zich uiteindelijk zal verspreiden, maar tot nu toe ondersteunen de economische gegevens geen reden tot bezorgdheid. Ik zal de FOMC en economische gegevens in de gaten houden voor tekenen dat dit zich zal verspreiden. Ik verwacht dat er in de detailhandel sprake zal zijn van deflatie', zei hij.
Wat technologie betreft, zei Kee dat waarderingen ertoe doen en "mensen met goede waarderingen het prima kunnen doen." Hij heeft koopaanbevelingen op Google-ouder Alfabet
GOOGL,
en Apple
AAPL,
(lezen wat hij in september over Apple zei), maar waarschuwt dat crypto "een allesomvattende vermijding" is.
“Er viel niets te waarderen op de cryptomarkt, het was pure speculatie, en als er gratis geld is, piekt de speculatie. Nu is het gratis geld weg en kunnen de speculanten het niet meer opdrijven', zei hij.
Het beste van internet
'Is er iets aan crypto dat is wat het lijkt?' FTX-fout bedreigt de reputatie van de industrie in DC
'S Werelds grootste autofabrikanten gaan miljoenen diesel- en benzineauto's bouwen dan klimaatdoelen toelaten.
Meer dan een dozijn vrouwen van Russische soldaten bestormden een grensstad met Oekraïne, eisen dat het leger hun echtgenoten teruggeeft
De grafiek
Meer over cryptovaluta…
Willekeurig leest
Een zeldzame gouden en diamanten Hermès-tas zal naar verwachting worden verkocht voor een recordbrekende $ 500,000 bij Sotheby's.
KFC in Duitsland vertelde klanten "per ongeluk" om zichzelf te trakteren op de verjaardag van Kristallnacht.
Need to Know begint vroeg en wordt bijgewerkt tot de openingsbel, maar hier aanmelden om het eenmaal in uw e-mailbox te laten bezorgen. De per e-mail verzonden versie zal om ongeveer 7 uur Oost worden verzonden.
Luister naar de Beste nieuwe ideeën in geld podcast met MarketWatch-verslaggever Charles Passy en econoom Stephanie Kelton
Bron: https://www.marketwatch.com/story/crypto-and-tech-are-the-first-dominoes-to-fall-as-stimulus-liquidity-dries-up-says-this-money-manager- heres-what-could-happen-next-11668081158?siteid=yhoof2&yptr=yahoo