crypto: na SVB en de depeg van USD Coin

Voor de Silicon Valley Bank (SVB) crisis, de stablecoin USD munt had ongeveer 70% van het on-chain transactievolume veroverd Ethereum, wat de populariteit onder de DeFi- en NFT-gemeenschap aangeeft.

Nu, na een zorgvuldig rapport van Kettinganalyse, hier is wat de on-chain-gegevens laten zien over de reactie van crypto op de ondergang van Silicon Valley Bank en de depegging van USDC.

Crypto-complicaties: USD Coin en het geld gestort bij SVB

Vorige week gingen drie middelgrote banken failliet, waardoor de vrees ontstond voor een grotere, door paniek veroorzaakte bankrun.

Hoewel deze vrees blijft bestaan, lijkt het erop dat spaarders bij de drie banken in het weekend hun deuren hebben gesloten. Silicon Valley Bank (SVB), Silvergate Bank en Signature Bank, zullen toegang hebben tot hun fondsen.

Alle drie de bankfaillissementen hebben aanzienlijke gevolgen voor cryptocurrencies. USDC-emittent Circle had $ 3.3 miljard gestort bij Silicon Valley Bank, die goed was voor ongeveer 8% van de dollars die USDC ondersteunden.

Bezorgdheid over die deposito's bracht USDC ertoe zijn koppeling in het weekend te verliezen, en hoewel de koppeling sindsdien is herwonnen, roept het incident vragen op over het off-chain tegenpartijrisico voor emittenten van stablecoins en andere crypto-activa.

De sluitingen van Silvergate en Signature zijn aantoonbaar nog belangrijker, aangezien de twee tot de grootste Amerikaanse leveranciers van bankdiensten aan cryptocurrency-bedrijven behoorden.

Hoewel dit de cryptocurrency-industrie niet terugvoert naar het stenen tijdperk van begin 2010, toen het vrijwel onmogelijk was om bankpartners te vinden, beperken deze sluitingen de Amerikaanse bankopties in de ruimte aanzienlijk en kunnen ze het voor cryptocurrencies moeilijker maken om in te schakelen.

USD Coin verliest koppeling aan dollar na SVB

Maar wat gebeurde er in het weekend? We zien dat cryptocurrencies ontsnapten aan bewaarplatforms toen USDC uit balans raakte door het faillissement van Silicon Valley Bank (SVB).

Deze laatste leverde zakelijke bankdiensten aan een groot aantal tech-startups, ondersteund door durfkapitaal.

Toen bekend werd dat de bank mogelijk insolvent was, aangezien de afgelopen jaren gekochte staatsobligaties nu drastisch in waarde daalden na de recente rente stijgt, stapten veel van deze bedrijven over om hun geld op te nemen bij de SVB.

De run op de filialen was de ultieme ondergang en veel SVB-klanten konden hun geld niet overmaken voordat de bank onder curatele ging en opnames werden opgeschort.

SVB heeft veel cryptocurrency-bedrijven tot haar partners gerekend, maar geen enkele is belangrijker voor dit verhaal dan Circle, de uitgever van de zeer populaire USDC stablecoin.

Kort na 10 uur (ET) op vrijdag 10 maart bevestigde Circle de circulerende speculatie en kondigde aan dat het $ 3.3 miljard had opgesloten in SVB, ongeveer 8% van de reserves ter dekking van USDC.

USDC verloor vrijwel onmiddellijk daarna zijn koppeling aan de Amerikaanse dollar. Op 2 maart om 11 uur, een paar uur na de aankondiging van Circle, was de waarde van USDC gedaald tot $0.87, en hoewel het wat herstelde, bleef het het hele weekend onder het doel van $ 1.

Dit schaadde de waarde van cryptocurrency-bezit voor velen en leidde tot de liquidatie van verschillende handelsposities in de cryptocurrency-wereld.

Zoals vaak het geval is in tijden van onrust op de markt, nam de uitstroom van gecentraliseerde cryptocurrency-activa toe, waarschijnlijk omdat gebruikers vreesden dat ze zouden instorten en geen toegang meer zouden hebben tot fondsen, zoals met zovelen gebeurde na de falen van FTX.

Stablecoin-statistieken in 2023 volgens CoinGecko

Naarmate de financiële wereld steeds meer wordt gedigitaliseerd, hebben digitale valuta's een centrale plaats ingenomen in de financiële sector. Een van de grootste uitdagingen waarmee digitale of cryptocurrencies worden geconfronteerd, is echter hun volatiliteit.

Stablecoins hebben de afgelopen jaren veel grip gekregen vanwege hun vermogen om de voordelen van zowel digitale als traditionele fiat-valuta's te bieden. Door een 1:1-koppeling aan een reserve-activum of algoritme te behouden, overbruggen stablecoins de wereld van digitale en fiat-valuta's.

Per 31 januari 2023 is de totale marktkapitalisatie van stablecoins $ 138.4 miljard. De totale marktkapitalisatie van stablecoins is sinds januari 29.5 met 2022 miljard dollar afgenomen USD Coin (USDC) en Binance USD (BUSD) marktaandeel hebben gewonnen.

De totale marktkapitalisatie van stablecoin begon het jaar op $ 167.9 miljard op 1 januari 2022 en eindigde op $ 138.4 miljard op 31 januari 2023. De krimp van $ 29.5 miljard vertegenwoordigt een 17.6% daling voor de totale marktkapitalisatie van stablecoins.

Over de hele linie ondervonden alle stablecoins vergelijkbare dalingen in individuele marktkapitalisatie, met uitzondering van USDC en BUSD. Tether (USDT) leed een jaarlijkse daling van 13.5%, terwijl Dai (DAI) viel 42.7% en Frax (FRAX) viel 43.5%.

Alleen USDC en BUSD kenden een absolute groei van de marktkapitalisatie, waarbij USDC met 1.2% steeg en BUSD sneller groeide met 8.9%. De overige tien stablecoins daalden met gemiddeld 67.5%.