De recente zwakte op de obligatiemarkt zou potentieel kapitaalstromen naar crypto kunnen stimuleren, aangezien deze ruimte relatief hogere rendementen biedt. De institutionele belangstelling voor crypto is dit jaar al toegenomen.
Bezorgdheid over een mogelijke recessie en een agressieve Federal Reserve zorgden onlangs voor een inversie van de Amerikaanse rentecurve, omdat de obligatiemarkten zware verkopen te verduren kregen. Data van Bloomberg toonde aan dat mondiale obligaties voor het eerst sinds de financiële crisis van 2008 met korting werden geprijsd.
BlackRock, 's werelds grootste vermogensbeheerder, zei onlangs dat het onderwogen is in staatsobligaties stijgende inflatie en rentetarieven.
Als gevolg daarvan kunnen institutionele beleggers, nu de schuldenmarkt beperkte winsten biedt, hun zinnen zetten op alternatieve rendementsmogelijkheden. Crypto zou een van deze routes kunnen zijn.
Het geval voor crypto
Het lenen en inzetten op grote DeFi-platforms biedt rendementen die veel beter zijn dan die van de meeste basisinstrumenten op de obligatiemarkt. Terra's Anchor Protocol biedt momenteel bijvoorbeeld een jaarlijks rendement van bijna 20% op deposito's. Ter vergelijking: Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 2 jaar leveren ongeveer 2.6% op.
Crypto-staking gedraagt zich ook op dezelfde manier als een schuldinstrument. Tokens worden voor een bepaalde periode vastgehouden, terwijl ze rente uitbetalen. Solana (SOL), het grootste proof-of-stake-netwerk op basis van marktkapitalisatie, levert momenteel ongeveer 7% per jaar op. Dat tarief heeft al financiële instrumenten van gevestigde vermogensbeheerders aangetrokken.
Crypto Ethereum (ETH), nummer 2 ter wereld, is dit jaar in populariteit gestegen, voorafgaand aan de overstap naar een PoS-model. Goldman Sachs zei onlangs van wel overwegen om gespecialiseerde ETH-opties aan te bieden, daarbij verwijzend naar de groeiende institutionele belangstelling.
BitMex-oprichter Arthur Hayes zei dat hij gelooft dat ETH's verschuiving naar een PoS-model czou meer institutionele belangstelling kunnen wekken, gezien de gelijkenis met een obligatie. De dalende energiebehoefte van het netwerk zal het netwerk ook in lijn brengen met de duurzaamheidsdoelstellingen van grote handelshuizen
Maar is het duurzaam?
Hoewel crypto en DeFi veel hogere rendementen bieden dan conventionele schulden, doen ze dit momenteel op veel kleinere schaal. Het is onduidelijk of de ruimte is toegerust om kapitaal te verwerken van de omvang van de obligatiemarkt, die momenteel wereldwijd op 119 biljoen dollar wordt gewaardeerd.
Sommige platforms, zoals Terra, hebben geprobeerd hun reserves aan te vullen om zich op een dergelijke schok voor te bereiden. Maar hun reserves, die momenteel ongeveer 3 miljard dollar bedragen, verbleken in vergelijking met het kapitaal ter grootte van het bbp op de obligatiemarkten.
Zelfs nu verlagen DeFi- en stakingplatforms het rendement op crypto-stortingen, als gevolg van een massale toestroom van stortingen. Hoge rentes vergroten de kansen op een platformbrede liquidatie, wat neerkomt op een faillissement.
Nieuwe investeerders zouden waarschijnlijk de risico's moeten afwegen tussen beleggen in opkomende markten zoals Argentinië en Turkije, of in cryptovaluta, voor de felbegeerde rendementen met dubbele cijfers.
Hoe dan ook groeit de institutionele belangstelling voor crypto exponentieel, aangezien de ruimte nog steeds relatief hogere rendementen biedt. Of dit duurzaam is, valt nog te bezien.
Disclaimer
De gepresenteerde inhoud kan de persoonlijke mening van de auteur bevatten en is onderhevig aan marktomstandigheden. Doe je marktonderzoek voordat je investeert in cryptocurrencies. De auteur of de publicatie is niet verantwoordelijk voor uw persoonlijke financiële schade.
over de auteur
Bron: https://coingape.com/crypto-adoption-benefit-bond-market-crash/