Crypto Accounting moet evolueren - Het recente SEC-bulletin uitpakken

Cryptoassets hebben nog steeds tal van boekhoudkundige en financiële rapportageproblemen die moeten worden aangepakt, dat spreekt bijna vanzelf. Op dezelfde manier is het echter niet duurzaam en zal het beoogde effect waarschijnlijk niet worden bereikt als wordt getracht regulerende maatregelen te reguleren of duidelijkheid te verschaffen door middel van marktedicten. Vooral omdat hacks en inbreuken de krantenkoppen rond de crypto-activasector blijven domineren, met de Axie Infinity-hack – in totaal meer dan $ 600 miljoen - simpelweg omdat het de meest recente genoemde gebeurtenis is.

Aangezien cryptoactiva het landschap van investeringen en financiële diensten blijven doordringen, inclusief investeringen door zowel naties als financiële instellingen, kan de behoefte aan meer toepasselijke boekhoudnormen niet over het hoofd worden gezien. Boekhoudregels en het stellen van standaarden zijn misschien niet de meest sprankelende of meest opwindende aspecten van cryptogesprekken, maar ze zijn van cruciaal belang. Marktplaatsen en activaklassen die waarderingen van triljoenen dollars hebben bereikt, kunnen eenvoudigweg niet doorgaan zonder passende en goed doordachte normen voor waardering, boekhouding en rapportage.

Regelgeving, zowel in de Verenigde Staten als in andere jurisdicties, is tot op heden een lappendeken geweest van opmerkingen, uitspraken en meningen die vaak dubbelzinnig en soms tegenstrijdig zijn. Erger nog, de handhavingsmechanismen rond deze verschillende regelgeving kunnen op zijn best als inconsistent worden omschreven. Daarom is regulering of zelfs een poging tot regulering, ondanks dat het lijkt op positieve vooruitgang, niet de juiste aanpak door middel van een bulletin of redactie.

Laten we eens kijken naar wat er in het recente Staff Accounting Bulletin (SAB) staat en waarom deze implicaties niet zo duidelijk zijn als op het eerste gezicht lijkt.

Bulletins zijn niet afdwingbaar. Het eerste dat elke marktdeelnemer, investeerder of bedrijfseigenaar in gedachten moet houden, is dat dit SEC-bulletin, of welk bulletin dan ook, geen afdwingbare wet is. Hoeveel discussie of debat een bepaald specifiek bulletin ook krijgt in de reguliere media, dat neemt niet weg dat deze bulletins niet bindend zijn. Net zoals de Internal Revenue Service (IRS) veelgestelde vragen (FAQ's) kan stellen en publiekelijk kan oordelen over cryptokwesties, zijn de geformaliseerde IRS-wettelijke vereisten die welke in de wet zijn opgenomen via wijzigingen in de belastingwetgeving.

Dat gezegd hebbende, hoewel het op zichzelf niet afdwingbaar is, geeft dit bulletin enig inzicht in de huidige manier van denken over hoe crypto in de toekomst moet worden behandeld.

Technische vaagheid. Ook al is het bulletin zelf niet wettelijk afdwingbaar, het is interessant om op te merken hoeveel specificiteit en focus er in dit korte document is opgenomen. Twee hoofdcomponenten vallen op wanneer dit bulletin wordt herzien. Ten eerste is er een aanbeveling dat organisaties die bewaardiensten aanbieden voor crypto-activa die door hun eigenaren worden verhandeld, op de jaarrekening moeten worden vermeld. Deze vertegenwoordiging zou de vorm aannemen van het op de balans opnemen van een verplichting die verband houdt met de risico's van het aanbieden van bewaardiensten, en deze verplichting ook laten compenseren door een actief.

Hoewel het waar is dat bewaarbedrijven, inclusief degenen die genoemde diensten in de crypto-ruimte aanbieden, dit vaak al proberen te doen, zou het feit dat waarderingen zo prominent aanwezig zijn, kunnen wijzen op verdere opheldering over deze kwestie. Ten tweede beveelt dit bulletin organisaties ook aan om risico's en kosten die specifiek verband houden met crypto-assets bekend te maken en te rapporteren, waaronder juridische, regelgevende, technische en financiële risico's.

Een dergelijke specifieke boekhoudkundige aanbeveling, in combinatie met ietwat brede (sommigen zouden zeggen vage) risicocategorieën, maken dit bulletin tot een interessante combinatie van specificiteit en vaagheid voor implementatiedoeleinden.

Beperkte toepasbaarheid. Telkens wanneer de SEC of een andere regelgevende instantie een uitspraak doet of zelfs mogelijke richtlijnen rond cryptoassets, zijn er altijd krantenkoppen en discussies die volgen. Desondanks, en volledig erkennend dat deze regelgevende instanties formele handhavingsbevoegdheid en informele macht uitoefenen door het gedrag van organisaties te beïnvloeden, is dit bulletin relatief beperkt toepasbaar. Aangezien de SEC alleen jurisdictie en handhavingsbevoegdheid heeft over organisaties die beursgenoteerd zijn in de VS, betekent dit dat dit bulletin op enigerlei wijze invloed zal hebben op een relatief klein aantal bedrijven.

Het is interessant erop te wijzen dat de timing van dit bulletin bijna net zo interessant is als de inhoud van het bulletin zelf. Hoewel het aantal organisaties dat direct onder toezicht staat van de SEC, en onderworpen is aan toekomstige regels, klein is, is de groei van de crypto-activasector vrij snel geweest. Naast de groei van gecentraliseerde uitwisselingen en platforms, bevindt de ruimte voor gedecentraliseerde financiering (DeFi) zich midden in een snelle groeifase. Met deze groei is er echter ook een recente uitbarsting van hacks geweest, die hebben geleid tot miljarden aan beleggersverliezen.

Dit bulletin kan een waarschuwing zijn voor de DeFi-sector dat de Commissie, hoewel niet direct onder toezicht van de SEC, de ontwikkeling van de sector in de gaten houdt.

Crypto-regulering en beleidsvorming is noch een eenvoudige noch een ongecompliceerde onderneming, waarbij meerdere belanghebbenden moeten worden geraadpleegd om een ​​alomvattend en logisch resultaat te ontwikkelen. Dat gezegd hebbende, heeft vrijwel elk regelgevend orgaan uitspraken, opiniestukken en andere niet-bindende richtlijnen uitgegeven terwijl de sector zich snel blijft ontwikkelen, wat het navigeren in deze ruimte des te ingewikkelder kan maken. Ingewikkeld, maar niet onmogelijk, en elke nieuwe uitspraak – bindend of niet – maakt de ruimte juist duidelijker voor gebruikers, investeerders en beleidsmakers. Zoals altijd zullen proactieve personen en bedrijven die actief op de hoogte blijven van veranderingen in de ruimte, worden beloond voor hun inspanningen.