Kan de Silicon Valley Bank Crisis een einde maken aan Crypto Winter?

Na de ineenstorting van Silicon Valley Bank voorspellen de markten dat de Federal Reserve een zachtere benadering zal kiezen bij het verhogen van de rentetarieven, een potentieel hoopvol teken voor cryptocurrencies die zijn gehamerd door een verkrappende economie.

De Fed begon een jaar geleden met een agressieve campagne om de inflatie te beteugelen, toen ze afgelopen maart de rente van bijna nul verhoogde. Nu de rentetarieven tussen een streefbereik van 4.50% tot 4.75% liggen en de Amerikaanse bankensector tekenen van stress vertoont, is de kans kleiner dat de Fed de rente opdrijft.

De kans dat de Fed tijdens de vergadering van volgende week de rente met 50 basispunten verhoogt, daalde van 40% op vrijdag naar 0%, aldus de Fed. CME FedWatch-tool. De kans dat de Fed renteverhogingen op pauze zet, is sindsdien gestegen van 34% naar 0%.

Hoewel Fed-voorzitter Jerome Powell heeft aangegeven dat de rente hoog zal blijven totdat de inflatie in de VS goed op weg is naar 2%, vertelde Chief International Economist bij ING Bank James Knightley decoderen de houding van de centrale bank zal waarschijnlijk voorzichtig worden.

"Als er een situatie is die dit rechtvaardigt, zullen ze heel snel van mening veranderen", zei Knightley. "Wat we nu hebben, is een situatie waarin we op dit moment potentieel op het hoogtepunt zouden kunnen zijn."

Als de rentetarieven zijn hoogtepunt hebben bereikt, kan een verandering in de monetaire houding van de Fed ertoe leiden dat beleggers meer geld toewijzen aan risicovolle activa zoals aandelen en cryptovaluta. Hogere rentetarieven hebben risicovolle activa minder aantrekkelijk gemaakt in vergelijking met conservatieve activa zoals US Treasury Bills, waarvan de rendementen omhoog gingen naarmate de Fed verstrakt.

Elke opleving van de liquiditeit zou gunstig zijn voor cryptomarkten, gegevens over digitale activa en informatiedienstverlener Kaiko's Dessislava Aubert vertelde Ontsleutelen. De Fed nieuw opgerichte De BTFP-faciliteit – die leningen aan banken aanbiedt als een bron van liquiditeit – zal ook ten goede komen aan risicovolle activa, zei ze.

De prijzen van cryptocurrency stegen maandag toen de markten hun verwachtingen van toekomstige renteverhogingen door de Fed opnieuw kalibreerden. Bitcoin steeg met 13.5% tot ongeveer $24,280 en Ethereum steeg met 8.1% tot iets meer dan $1,680, volgens CoinGecko data.

Knightly zei dat het faillissement van Silicon Valley Bank vorige week duidelijk een teken was van stress die zich heeft voorgedaan als gevolg van renteverhogingen. klinkende opmerkingen gemaakt door de Amerikaanse minister van Financiën Janet Yellen op zondag.

Fed Futures-markten voorspellen dat de Amerikaanse centrale bank waarschijnlijk ergens in de nabije toekomst zal beginnen met het verlagen van de rente, met slechts een kans van 7% dat de rente tegen het einde van dit jaar op het huidige niveau of hoger zal zijn.

Maar er is nog steeds een kans dat de Fed tijdens hun beleidsvergadering volgende week besluit de rentetarieven te verhogen als de inflatiecijfers van morgen boven verwachting uitkomen, zei Knightley.

Terwijl de Fed probeert de economie af te koelen en de inflatie terug te dringen door het voor bedrijven en consumenten duurder te maken om te lenen, loopt ze het risico de economie in een recessie te doen belanden door te veel of te snel te verkrappen.

"Als je de rente zo agressief verhoogt, gaat er uiteindelijk iets stuk, en ik denk dat we dat beginnen in te zien", vertelde beleggingsstrateeg James Butterfill van CoinShares. decoderen.

Butterfill zei dat een verandering in de monetaire houding van de Fed Bitcoin ondersteunt, aangezien de centrale bank zich meer richt op marktstabiliteit dan op het verkrappen van de economie. Hij zei dat een gevoel van onzekerheid rond centrale banken ook gunstig is voor Bitcoin, terwijl de Amerikaanse regering probeert de angst voor besmetting door de ineenstorting van Silicon Valley Bank te kalmeren.

"Het is nog steeds onduidelijk of ze de vertrouwenscrisis op dit moment hebben kunnen doorbreken, en als gevolg daarvan denk ik dat [de prijs van] Bitcoin het echt heel goed doet", zei hij. "Het komt voort uit het wantrouwen van investeerders in het banksysteem."

Maar of de crypto-winter al dan niet aan het ontdooien is, is niet zeker gezien de regelgevende tegenwind waarmee de digitale-activa-industrie momenteel wordt geconfronteerd, zei Butterfill. Vorige week nog, het kantoor van de procureur-generaal van New York beweerde Ethereum is een beveiliging omdat het een rechtszaak aankondigde tegen de cryptocurrency-uitwisseling KuCoin.

En de ineenstorting van crypto-vriendelijke banken Silvergate en Signature heeft ook geleid tot bezorgdheid over het vermogen van bedrijven die afkomstig zijn uit de digitale-activa-industrie om bankpartnerschappen aan te gaan.

Vorige maand zei het Bureau of Labor Statistics (BLS) dat de consumentenprijzen in de twaalf maanden tot en met januari met 6.4% zijn gestegen, volgens de Consumer Price Index (CPI), die prijsveranderingen bijhoudt voor een pakket goederen en diensten. 

Het rapport gaf aan dat de inflatie voor de zevende maand op rij afnam ten opzichte van het 41-jarige hoogste niveau van 9.1% in juni.

Hoewel de ineenstorting van Silicon Valley Bank de lezing van morgen enigszins heeft overschaduwd, zou het nog steeds een rol kunnen spelen in het pad van de Fed voorwaarts als het rapport tekenen vertoont dat de inflatie hardnekkig is, vertelde Chief Economist bij Ameriprise Financial Services Russell Price. decoderen.

"Tot op zekere hoogte heeft het het CPI-rapport een beetje naar de achtergrond geduwd", zei hij. "Maar als we gegevens zouden krijgen waaruit blijkt dat de inflatie veel plakkeriger of hardnekkiger is en niet doorgaat met haar weg van vertraging zoals voorheen, dan zou dat de zaken ingewikkelder kunnen maken."