Obligaties uitgegeven door cryptocurrency-uitwisseling Coinbase (COIN) en MicroStrategy (MSTR), een business-intelligence-bedrijf en investeerder in bitcoin, zijn gezakt toen het vertrouwen van beleggers in de sector afnam in de nasleep van De ineenstorting van FTX.
De obligatie van Coinbase met vervaldatum in 2031 is deze maand met 15% gedaald tot 50 dollarcent per dollar. volgens gegevensbron Finra-Morningstar, waardoor het rendement – dat zich in de tegenovergestelde richting van de prijs beweegt – naar een recordhoogte van 13.5% wordt gestuurd. De daling komt na bijna drie maanden van consolidatie en markeert een voortzetting van de bearish trend die begin dit jaar werd waargenomen. Het rendement op de obligatie van het bedrijf met vervaldag in 2026 steeg tot 17%.
Obligaties verbonden aan MicroStrategy, een business-intelligence-bedrijf en een bitcoin-houder, hebben een vergelijkbaar pak slaag gekregen. Op vrijdag werd het rendement op de 2028-obligaties van het bedrijf, vorig jaar uitgegeven om bitcoin te financieren (BTC) accumulatie, klom naar 13.35% terwijl de prijs daalde tot een record van 72.5 cent per dollar. MicroStrategy heeft ongeveer 130,000 BTC ter waarde van ongeveer $ 2.08 miljard op zijn balans.
De obligaties van de bedrijven hebben vanaf vrijdag een premie van ongeveer 1,000 basispunten – of 10 procentpunten – op de Amerikaanse 10-jaars Treasury-opbrengst. In traditionele markten wordt een premie van dat niveau genomen om kredietstress te vertegenwoordigen. De 10-jaars Treasury leverde op het moment van schrijven 3.80% op.
“Hoge obligatierendementen zijn een weerspiegeling van sterk hogere rentes, maar ook van oprechte scepsis over de levensvatbaarheid van crypto op lange termijn onder institutionele beleggers na de spraakmakende ineenstorting van Aarde maan, Celsius, 3AC, Voyager, BlockFi en FTX”, aldus Mike Alfred, een waarde-investeerder en oprichter van het investeringsplatform voor digitale activa Eaglebrook Advisors.
Sam Bankman-Fried richtte digitale activa-uitwisseling FTX op faillissement aangevraagd op 11 november, wat aanleiding gaf tot bezorgdheid over een marktbrede besmetting. Prominente durfkapitaalfirma Multicoin, een van de vele blootgesteld aan FTX, vertelde beleggers dat zijn nettoprestaties deze maand met 55% waren gedaald en zei dat de ineenstorting van FTX in de komende weken veel bedrijven zou wegvagen. volgens CNBC.
“Die obligatierendementen waren eigenlijk het eerste teken van zwakte in de ruimte. Het was de kanarie in de kolenmijn, een teken van stress in de crypto-ruimte, zelfs vóór alle uitbarstingen dit jaar, "zei Darius Sit, oprichter en chief investment officer bij crypto-optiehandel QCP Capital. Sit zei dat zijn bedrijf de rendementen zou monitoren als een "mogelijk leidend teken van herstel".
Terwijl Coinbase kan worden geïsoleerd door de directe gevolgen van de ineenstorting van de FTX, kan de kwetsbaarheid voor andere nadelige effecten, zoals lagere handelsniveaus, het beleggen in Coinbase-obligaties of aandelen onaantrekkelijk maken. Dat is zeker wat velen in de beleggersgemeenschap lijken te denken.
Vorige week handhaafde Goldman Sachs een verkoopadvies voor Coinbase-aandelen en verlaagde het zijn koersdoel voor 12 maanden van $ 41 naar $ 49. handelsvolumes. Aandelen in Coinbase zijn deze maand met 31% gedaald en eindigden vrijdag op $ 45.26.
"Als u kapitaal heeft bij Coinbase, voer dan nu uw tegenpartijrisicobeoordeling uit", tweette Lawrence McDonald, de auteur van het populaire Bear Traps-rapport, op zondag nadat hij de piek in de obligatierendementen en de daling van de aandelenkoers had opgemerkt.
UPDATE (21 november, 9:54 UTC): Voegt FTX-instorting toe, opmerkingen van investeerders, Goldman Sachs-rapport over Coinbase onder grafiek.
Bron: https://finance.yahoo.com/news/coinbase-microstrategy-bonds-tank-ftx-092639966.html