De Federal Reserve's richting een hogere rente gaan in het licht van de stijgende inflatie heeft voor volatiliteit op de financiële markten gezorgd, maar een crypto-investeerder zegt dat blockchain-projecten – en bitcoin – aantrekkelijke investeringsmogelijkheden moeten blijven.
Dan Morehead, CEO en co-chief investment officer van Pantera Capital, zegt dat hij verwacht dat andere activaklassen het over zes maanden moeilijk zullen hebben, terwijl de crypto-investeringen meer dan zullen verdubbelen.
“Nu de rente stijgt, is dat wiskundig gezien negatief voor obligaties. Het heeft ook een negatieve impact op al het andere met verdisconteerde kasstromen, zoals aandelen of onroerend goed”, vertelde Morehead woensdag in een interview aan Yahoo Finance.
Morehead en zijn firma Pantera Capital zijn bulls op het gebied van cryptocurrency, nadat ze in 2013 het eerste cryptocurrency-fonds in de VS waren gestart. Vandaag zegt het bedrijf dat het $4.8 miljard aan activa onder beheer heeft en nadert het einde van een nieuw venture-stijl fonds gericht op $600 miljoen. Het fonds zal investeren in durfkapitaal, tokens in een vroeg stadium en liquide tokens.
Hoewel bitcoin slechts een klein deel van het fonds zal uitmaken, zijn de prijsbewegingen van het crypto-activum (BTC-USD) hebben de afgelopen vier maanden niettemin de aandacht getrokken van crypto-investeerders.
De prijs van bitcoin steeg in november vorig jaar boven de $67,000. Vervolgens gaf de Fed aan dat er renteverhogingen op komst waren, die samenvielen met een scherpe daling van de bitcoin. Sinds het nieuwe jaar schommelden de prijzen boven en onder de $ 40,000.
“We hadden zo’n enorme neergang in crypto niet voorspeld”, zegt het team van Pantera schreef in een blogpost op feb. 16.
Morehead zei dat bitcoin tijdens perioden van stress een sterke correlatie kan hebben met bewegingen in de S&P 500 Index, die eveneens een moeilijke start van 2022 heeft gehad. Hij voegde eraan toe dat de correlatieperiode gemiddeld 72 dagen duurt.
“Na verloop van tijd valt [die correlatie] uiteen. En al die dingen samen maken mij momenteel enorm optimistisch”, aldus Morehead.
De Fed is bezig met het verhogen van de leenkosten op de korte termijn om het hoogste niveau van de inflatie in veertig jaar te beteugelen. De centrale bank heeft op 0.25 maart de daggeldrente met 16% verhoogd en duidde op een grote waarschijnlijkheid van nog eens zes renteverhogingen gedurende de rest van dit jaar.
De hogere financieringskosten hebben de obligatiemarkten, waar de prijzen zijn gedaald (wat tot hogere rendementen heeft geleid), enigszins uit de markt gehaald. Het Amerikaanse 10-jarige schatkistpapier (^ TNX) is sinds het nieuwe jaar met 0.70% gestegen, wat de marktverwachtingen voor een agressievere Fed weerspiegelt.
Tot nu toe hebben de inspanningen van de Fed om het inflatiebeeld te stabiliseren zich niet onmiddellijk vertaald in een bull case voor crypto. Maar Morehead zegt dat beleggers zich moeten wenden tot blockchain-projecten, omdat ‘standaardrisico-activa’ (met cashflowrendementen uit dividenden of coupons) de impact van stijgende rentes voelen. De bitcoin-stier wees niet alleen op bitcoin, maar ook op gedecentraliseerde financiering (DeFi), Web3 en andere blockchain-projecten als voorbeelden van ondernemingen en projecten die rendementen kunnen bieden die verder gaan dan reguliere aandelen en obligaties.
“Al die verschillende toepassingen zijn net zo aantrekkelijk of misschien zelfs aantrekkelijker dan bitcoin”, aldus Morehead. “Dus om een portefeuille op te bouwen, heb je een behoorlijk aantal verschillende activa nodig.”
Brian Cheung is een verslaggever voor de Fed, economie en bankzaken voor Yahoo Finance. Je kunt hem volgen op Twitter @brakk.
Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance
Volg Yahoo Finance op Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, YouTube en reddit
Bron: https://finance.yahoo.com/news/blockchain-totally-independent-of-fed-pivot-crypto-investor-dan-morehead-194234159.html