Binance en FTX staan ​​tegenover elkaar, maar welke crypto-uitwisseling komt er als beste uit?

Een ruzie tussen Changpeng Zhao en Sam Bankman-Fried kan een crypto-koude oorlog uitlokken tussen de twee grootste uitwisselingen van de ruimte. 

Binance plannen om FTT-blootstelling te wissen

Er ontstaat een conflict tussen twee van crypto's grootste walvissen.

Binance-oprichter en CEO Changpeng "CZ" Zhao onthulde zondag dat zijn bedrijf zijn blootstelling aan FTX's FTT-token, dat vorig jaar werd ontvangen als onderdeel van Binance's exit uit FTX-aandelen, zou liquideren. 

Op Twitter, Zhao geplaagd dat de liquidatie het gevolg was van "recente onthullingen", en verzekerde zijn volgelingen dat het verwijderen van Binance's FTT-tokenblootstelling niet was gedaan als een zet tegen zijn concurrent. FTX CEO Sam Bankman-Fried zag het echter niet zo. “Een concurrent probeert ons achterna te gaan met valse geruchten. FTX is prima. Activa zijn prima, "hij beweerde, waarin hij uitlegde dat zijn beurs de activa van zijn klanten niet belegde, dat het alle opnames had verwerkt en dat het dat zou blijven doen. 

Hoewel de waarde van de FTT-tokens die door Binance worden gehouden onbekend is, ontving de beurs vorig jaar in totaal $ 2.1 miljard aan Binance USD (BUSD) en FTT van de FTX-aandelenuitstap. Gisteren, Zhao bevestigd dat een tokentransactie van 22.9 miljoen FTT, ter waarde van $ 584 miljoen, slechts een deel was van de totale FTT-holdings van de beurs. Dit alleen al is gelijk aan 17.2% van de totale FTT in omloop. 

Er zijn verschillende mogelijke redenen waarom Zhao besloot de FTT-blootstelling van Binance te verminderen. Het meest in het oog springend is de recente onthulling dat het aan FTX gelieerde handelsbedrijf Alameda Research in financiële moeilijkheden zou kunnen komen, per a gelekte balans oppompen van CoinDesk. Uit het document bleek dat Alameda op 30 juni meer dan $ 14.6 miljard aan activa bezat tegen $ 7.4 miljard aan verplichtingen. Aangezien de meeste activa van het bedrijf echter bestonden uit zeer illiquide tokens zoals FTT, SRM, MAPS en OXY, deed het twijfels rijzen of Alameda zijn schulden kon afbetalen. 

Bovendien hebben toeschouwers zoals Dirty Bubble Media: vermeende dat het FTT-token, dat een aanzienlijk deel uitmaakt van de balansen van zowel Alameda als FTX, een zeer hoge waarde heeft. Ze leggen uit dat Alameda en FTX door middel van een vliegwielstelsel de illusie van vraag hebben gecreëerd, waardoor de prijs van FTT is gestegen en beide partijen grote leningen kunnen afsluiten tegen hun FTT-aandelen. Nu Alameda Research echter geen geld meer heeft, blijkt uit de recent gelekte balans, komt het FTT-vliegwiel onder druk te staan. 

In reactie op deze beschuldigingen ontkende Caroline Ellison, CEO van Alameda Research, dat haar handelsfirma in zo'n moeilijke positie verkeerde. Op Twitter heeft ze beweerde dat de gelekte balans alleen voor een subset van Alameda's bedrijfsentiteiten was, eraan toevoegend dat het bedrijf nog eens $ 10 miljard aan activa bezat. 

Bovendien, Ellison gereageerd op het voornemen van Zhao om de FTT-blootstelling van Binance te verkopen door aan te bieden alle tokens van zijn bedrijf te kopen voor $ 22 per stuk. Dit roept de vraag op: waarom wil Alameda niet dat de FTT onder de $ 22 daalt? Velen hebben gespeculeerd dat dit komt omdat een groot deel van de verplichtingen van Alameda is gedekt door FTT. Het bedrijf kan te maken krijgen met margestortingen op zijn leningen als de FTT veel onder de $ 22 zakt. Aan de andere kant had Ellison eenvoudig $ 22 kunnen kiezen voor haar uitkoopaanbieding, omdat dit is waar het token voor handelde in de buurt van de tijd van haar tweet. 

Hoe dan ook, Zhao lijkt te geloven dat het risico van het houden van FTT nu opweegt tegen de potentiële beloningen. Of Zhao het nu bedoelde of niet, zijn acties zijn door Bankman-Fried en de bredere cryptogemeenschap gezien als Binance die FTX schopt terwijl het down is. Of deze twee crypto-walvissen hun verschillen opzij kunnen zetten en een oplossing voor hun huidige vete kunnen vinden, zal waarschijnlijk de crypto-ruimte in de toekomst aanzienlijk beïnvloeden. 

Een crypto-koude oorlog

Als Bankman-Fried en Zhao hun geschillen niet snel kunnen oplossen, kan dit leiden tot een langdurig conflict tussen twee van de grootste cryptobeurzen. 

Zhao maakte in zijn eerste aankondiging duidelijk dat hij de FTT-blootstelling van Binance wil elimineren op een manier die "de marktimpact minimaliseert". Als hij echt geen bijbedoeling heeft voor zijn zet, zou het logisch zijn om het aanbod van Ellison te accepteren om zijn FTT-positie uit te kopen voor $ 22 per token. Of Zhao al dan niet besluit om FTT over-the-counter te verkopen in plaats van rechtstreeks op de markt, zal een goede indicatie geven van zijn ware bedoelingen. 

Maar aangezien de bal goed en wel in het kamp van Zhao ligt, is hij niet verplicht om de gunstigste uitkomst voor Alameda en FTX te accepteren. Vanaf het begin bevindt Binance zich ongetwijfeld in een sterkere positie: de beurs heeft de meest liquide cryptomarkten ter wereld en ook de meeste gebruikers. Ondanks eerdere controverses, is de publieke perceptie van Zhao veel beter dan die van Bankman-Fried vandaag. Recente discussies over crypto-regulering, waaronder een slechte prestatie in a Bankloos debat met ShapeShift CEO Erik Voorhees, hebben gewogen op het imago van de FTX CEO. 

Als Zhao zou besluiten om Binance's FTT op de markt te verkopen, zou dit waarschijnlijk enige kortetermijnvolatiliteit veroorzaken en FTX of Alameda dwingen het bedrag terug te kopen om de prijs van het token te ondersteunen. Met de huidige informatie lijkt het echter onwaarschijnlijk dat dit op zichzelf ernstige schade zou toebrengen. Een grotere zorg voor FTX is de perceptie van de markt van een dergelijk evenement. Als genoeg FTT-houders en FTX-klanten het vertrouwen in de beurs en zijn token verliezen, kan dit een bankrun veroorzaken, wat resulteert in een veel nijpender situatie. 

Wat FTX en zijn verbonden entiteiten echter wel hebben dat Binance mist, zijn verbindingen met de overheid en regelgeving. Bankman-Fried heeft een veel betere relatie met regelgevers en Amerikaanse overheidsfunctionarissen dan Binance, die eerder getuigenis aflegde voor het Congres en leiding gaf aan pogingen om crypto-regulering op te stellen in Washington, DC. De CEO van FTX heeft zichzelf ook afgeschilderd als een eigenzinnige altruïst die van plan is om de enorme het grootste deel van zijn vermogen aan goede doelen. Dit imago heeft goed gespeeld bij rijke elites, waardoor hij een plek kreeg op verschillende tijdschriftomslagen en zelfs een publiek met de goed verbonden Bill Clinton en Tony Blair op FTX's Bahama's. cryptoconferentie eerder dit jaar. 

Omgekeerd worstelde Binance tot voor kort met regelgevers in de VS en in het buitenland. Gedurende 2021 moest het bedrijf in verschillende rechtsgebieden producten van zijn beurs verwijderen toen het in strijd was met de lokale regelgeving. In Maleisië bestelde de regering zelfs een totaal Binance-verbod, en vertelde de uitwisseling om zijn website in het land uit te schakelen. Elders, het Amerikaanse ministerie van Justitie gevraagde documenten van Zhao en andere leidinggevenden van Binance met betrekking tot de antiwitwascontroles van de beurs en communicatie over nalevingskwesties. Eerder dit jaar werd een Reuters rapport beweerde dat Binance tussen 2.35 en 2017 meer dan $ 2021 miljard aan criminele fondsen had laten verwerken via zijn uitwisseling. 

Hoewel Zhao op dit moment misschien de overhand heeft, kunnen de connecties van Bankman-Fried de rollen omdraaien als de huidige vete uitgroeit tot een volslagen conflict. Hoewel beide partijen de wens hebben uitgesproken om samen te werken, is het nog niet duidelijk of ze hun verschillen opzij kunnen zetten voor het bredere crypto-ecosysteem. 

Openbaarmaking: op het moment van schrijven van dit stuk had de auteur FTT en verschillende andere cryptocurrencies.