Na een reeks uitbarstingen in de crypto-industrie, de Bank voor Internationale Betalingen onderzoekt een risicovrij beleid voor centrale banken, met een verbod op crypto-activiteit als een mogelijke optie.
Economen Matteo Aquilina, Jon Frost en Andreas Schrimpf schreven op donderdag minachtend bulletin dat ondanks inefficiënties die recentelijk in de ruimte zijn waargenomen, crypto-voorstanders nog steeds geloven dat decentralisatie en blockchains eerder oplossingen dan problemen zijn.
"Recente ontwikkelingen onderstrepen dat de decentralisatie in crypto- en DeFi-markten een illusie is", zeiden ze, waarmee ze de bank herhaalden. houding van vorig jaar.
"De visie van crypto-voorstanders is om financiële tussenpersonen af te schaffen, maar om te functioneren en een zinvolle schaal te bereiken, zijn cryptomarkten om verschillende redenen sterk afhankelijk van gecentraliseerde entiteiten."
De economen presenteerden drie mogelijke opties om crypto-risico's in het wild aan te pakken. "Een cruciaal element waarmee rekening moet worden gehouden bij het selecteren van de na te streven opties, is het vermogen om elke regel die wordt ingevoerd af te dwingen, inclusief ervoor te zorgen dat de middelen die daarvoor nodig zijn, voorhanden zijn", stelt het rapport.
Verbied specifieke crypto activiteiten
Dit is de "extreme optie", volgens de auteurs, waarbij ofwel een volledig verbod wordt opgelegd ofwel een gericht verbod dat potentiële schade aan het financiële systeem elimineert. Dit zou betekenen dat investeerders niet worden blootgesteld aan het wangedrag van crypto-serviceproviders, aldus de economen.
Ze gaven toe dat de uitvoering van een verbod moeilijk te handhaven zou zijn. Gedecentraliseerde crypto-activiteiten zijn grenzeloos, dus het verbod zou beter werken als het gericht was op gecentraliseerde tussenpersonen (een duidelijke verwijzing naar uitwisselingen of betalingsproviders).
"Maar de activiteit zou kunnen verhuizen naar rechtsgebieden die het verbod niet opleggen en investeerders kunnen manieren vinden om het te omzeilen", schreven BIS-onderzoekers. "Het belangrijkste nadeel is dat elke nuttige innovatie van crypto verloren gaat of vertraging oploopt."
Isoleer crypto van TradFi en de reële economie
Door deze handelwijze zou crypto meer een nicheactiviteit worden - een goede zaak omdat het volgens de economen niet verbonden zou zijn met TradFi (traditionele financiering).
Hoe zou dat in zijn werk gaan?
"Door de geldstroom erin en eruit te beperken en door andere verbindingen met TradFi te beperken." De auteurs erkenden toen dat deze firewall-achtige benadering niet effectief zou zijn, wederom vanwege de grenzeloze wereld van crypto.
Regel de sector net als TradFi
De derde optie zou koste wat het kost proberen om digitale activa in bestaande regelgeving in te passen.
Autoriteiten zouden worden aangemoedigd om activiteiten in de crypto-industrie toe te wijzen aan hun tegenhangers in TradFi, en vervolgens varianten van bestaande regelgeving voor die sectoren toe te passen om crypto te reguleren.
"Deze aanpak zou zorgen voor consistentie bij het reguleren van financiële activiteiten - of deze nu worden uitgevoerd door cryptospelers of TradFi - en helpen om de beleidsdoelen die de kern vormen van bestaande regelgevingskaders te bevorderen", stelt het rapport.
De auteurs redeneerden dat de cryptosector nog niet "groot genoeg is gegroeid of voldoende is verbonden met TradFi om de financiële stabiliteit te bedreigen", maar dat zou allemaal kunnen veranderen als de particuliere of institutionele interesse in de sector niet stopt met groeien.
“Interconnecties met de reële economie en TradFi zouden ook kunnen toenemen als crypto minder zelfreferentieel wordt, met name als tokenisatie van activa ingang vindt. Discussies over de juiste beleidsreactie op crypto komen daarom op het juiste moment”, zeiden ze.
Analyse door David Canellis
We hebben al een deel van de laatste benadering gezien: de SEC digitale activa forceren via de 77-jarige Howey-test om de status van effecten te bepalen, en de strikte (en controversieel) aanbevelingen over een “reisregel” voor crypto.
De auteurs stellen wel een mogelijk vierde alternatief voor: de kwaliteit verhogen en de kosten van betalingen verlagen door middel van "goede innovatie in TradFi", gebruikmakend van cryptotransformatie en toepassen op bestaande financiële rails.
Wat betreft het ingrijpende verbod: totaal bizar, grenzend aan trollen. Om nog maar te zwijgen, praktisch onrealistisch vanwege de gedecentraliseerde veerkracht van blockchains zoals Bitcoin en Ethereum (wat de auteurs lijken te beseffen).
Het crypto-standpunt van de BIS zou niet moeten verbazen, aangezien het als bank voor centrale banken dient. Dit positioneert het als een natuurlijke antagonist voor crypto-cypherpunks.
Bitcoin was tenslotte geboren met een middelvinger naar alles wat met de centrale bank te maken heeft. De BIS blaast gewoon frambozen terug.
Ontvang elke avond het beste cryptonieuws en inzichten van de dag in je inbox. Abonneer u op de gratis nieuwsbrief van Blockworks .
Geïnteresseerd in werken bij Blockworks? We nemen journalisten, een VP Sales en ingenieurs aan! Check onze openstaande vacatures.
Kan je niet wachten? Ontvang ons nieuws op de snelst mogelijke manier. Ga met ons mee op Telegram.
Bron: https://blockworks.co/news/central-bank-for-central-banks-floats-ways-to-contain-crypto-inclusief-ban