Terwijl de cryptomarkt zich herstelt na de langste bearmarkt tot nu toe, begint durfkapitaal in de ruimte ook weer aan te trekken.
Infrastructuurprojecten hebben nog steeds behoefte aan investeringen, terwijl startups die zich richten op het snijvlak van AI en blockchains waarschijnlijk ook financiering zullen aantrekken, aldus sectorwaarnemers.
Volgens een rapport van crypto-adviesbureau Architect Partners zijn er in de eerste drie maanden van 444 2024 particuliere financieringen bekendgemaakt, voor een bedrag van 3.1 miljard dollar.
Dit was een substantiële stijging op kwartaalbasis in beide categorieën, waarbij het opgehaalde kapitaal met 36% steeg en het aantal financieringen met 77% toenam.
Lees verder: Financieringsronde: AI-startups scoren tot nu toe hoog in 2024
Ondanks de opleving zou het huidige tempo van 12.4 miljard dollar voor het jaar ruim 50% lager liggen dan de totalen van het cryptofinancieringskapitaal in 2021 en 2022.
Eric Risley, managing partner van Architect Partners, zei dat hij verwacht dat de stijging van de durfkapitaalfinanciering in het eerste kwartaal in 2024 en daarna zal aanhouden – behoudens een crash van de cryptomarkt of uitdagingen op het gebied van de regelgeving.
“Crypto is onlangs uit een uitdagende fase gekomen die wordt gekenmerkt door fraude, ontoereikend risicobeheer en gevallen van irrationele uitbundigheid”, vertelde hij aan Blockworks. “Architect Partners is optimistisch dat er blijvende lessen zijn geleerd uit deze periode, waardoor voortdurende best practices zijn vormgegeven terwijl we het pad naar volwassenheid betreden.”
Hoewel het aantal financieringen in een vroeg stadium (seed- en Series A) dit kwartaal meer dan het dubbele bedroeg van dat in het vierde kwartaal van 2023, steeg het aantal financieringen met eigen vermogen in een laat stadium in een langzamer tempo – met 32% ten opzichte van het voorgaande kwartaal.
“Het is gebruikelijk dat financiering in een vroeg stadium leidt tot financiering in een laat stadium,” voegde Risley eraan toe. “In dit geval zijn crypto-investeerders in een vergevorderd stadium negatief beïnvloed door neerwaartse reset van de waarderingscijfers, de regelrechte exit van investeerders zoals Coatue en Tiger, en op crypto gerichte groeifondsen zoals 1RoundTable die zich momenteel richten op fondsenwerving.”
Volg het geld
Durfkapitaalinvesteerders hebben een groeiende interesse getoond in het gebruik van op blockchain gebaseerde technologieën als ruggengraat voor andere activiteiten, schreven leidinggevenden van KPMG in het Venture Pulse-rapport over het eerste kwartaal van het bedrijf.
Het herstel van de financiering voor crypto- en blockchain-gerelateerde projecten heeft er tot nu toe toe geleid dat verschillende bedrijven dit jaar de eenhoornstatus hebben verworven.
De fondsenwerving van $20 miljoen van Polyhedra Network vorige maand in een ronde onder leiding van Polychain Capital leverde het een waardering van $1 miljard op.
Monad Labs haalde eerder deze maand 225 miljoen dollar op als onderdeel van een Series A-ronde onder leiding van Paradigm, wat volgens de gegevens van Pitchbook een waardering van ongeveer 2 miljard dollar opleverde.
Het Aziatische crypto-financiële dienstverlener HashKey Group heeft $100 miljoen opgehaald in een Series A-financieringsronde van januari tegen een waardering van $1.2 miljard.
Opvallend is ook dat de ontwikkelingsstudio van Eigen Labs – verantwoordelijk voor de oprichting van de Ethereum-staking-gerichte startup EigenLayer – in februari 100 miljoen dollar aan Series B-financiering ophaalde van Andreessen Horowitz.
Lees verder: De 100 miljoen dollar opgehaalde opbrengst van EigenLayer leidt tot een reeks aangrenzende investeringen
Wat de toekomst betreft, bestaat een deel van de startups binnen crypto die in deze cyclus meer financiering zouden kunnen krijgen uit infrastructuurgebaseerde projecten, aldus Pitchbook-analist Robert Le.
"Ik denk nog steeds dat de infrastructuur nog steeds onderontwikkeld is", zei hij, verwijzend naar de prijzen die hij op Base heeft gezien. “We kunnen op geen enkele manier zeggen dat de infrastructuur [en blockchains] volwassen zijn als je $ 5 betaalt om een transactie te ondertekenen.”
Hij verwacht niet dat er deze keer veel geld naar de laag-1-landen zal gaan, maar laag-2-landen zouden wel eens ‘veel kapitaal naar die ruimte kunnen zien gaan’.
Volgens het institutionele rapport van ByBit heeft het segment al een behoorlijk deel van het geld naar infrastructuurprojecten zien gaan.
“Deze projecten bestrijken een breed scala aan sectoren, van hardware wallets tot blockchain-dataproviders, en bieden essentiële oplossingen om verschillende industriële uitdagingen aan te pakken en innovatie te faciliteren”, aldus het rapport.
Buiten de infrastructuur benadrukt het rapport van ByBit twee opkomende trends: projecten die gebruik maken van AI en projecten die bovenop het blockchain-ecosysteem van Bitcoin worden gebouwd.
In februari haalde Exohood Labs – een start-up die gebruik maakt van AI-technologie – 112 miljoen dollar op tegen een waardering van 1.4 miljard dollar.
Lees verder: Financieringsronde: Gedecentraliseerde AI is een rage
“Waarschijnlijk zijn de meest populaire investeringsgebieden in de ruimte modellen die een overlap van blockchain en AI omvatten”, vertelde Conor Moore, het wereldwijde hoofd van KPMG Private Enterprise, aan Blockworks. “Ook bedrijven die zich richten op het Lightning Network krijgen aandacht.”
De opkomst van het gedecentraliseerde netwerk Bittensor en The Render Network – gericht op de blockchain-aangedreven weergave van 3D-graphics – laat de mogelijkheden zien om blockchain en AI te combineren, aldus het rapport van ByBit.
“De snel evoluerende aard van deze technologieën, gecombineerd met onzekerheden op het gebied van de regelgeving, brengt zowel kansen als risico’s met zich mee”, voegt het eraan toe. “Naarmate de AI-sector zich blijft uitbreiden en evolueren, wordt verwacht dat de synergie tussen deze twee gebieden van technologische vooruitgang verdere innovatie en groei in de cryptocurrency-ruimte zal stimuleren.”
We zijn nog niet terug
Maar wees nog niet te optimistisch over een bullmarkt, waarschuwde Le. Hij vertelde Blockworks dat hij niet genoeg gegevens ziet om met stelligheid te zeggen dat de totale markt – laat staan het VC-landschap – er al is, hoewel het geld terugkomt.
Crunchbase merkte donderdag in een rapport op dat de drie grootste rondes van het afgelopen kwartaal minder dan $300 miljoen opbrachten.
In het Venture Pulse-rapport van KPMG over het eerste kwartaal werd opgemerkt dat de financiering van crypto-durfkapitaal in het tweede kwartaal van dit jaar een positief momentum zou kunnen kennen.
Ook in het begin van het tweede kwartaal vonden er enkele aanzienlijke verhogingen plaats. Het meest opvallend is dat Andreessen Horowitz zei dat het 7.2 miljard dollar heeft opgehaald voor durfkapitaalfondsen gericht op sectoren als gaming, waarvan het bedrijf eerder zei dat het in Web3 zou kunnen investeren.
Hoewel er een hele reeks kleinere deals is aangekondigd, ziet de horizon voor grotere deals er rooskleurig uit nu start-ups zoals het door Citadel gesteunde Hidden Road Partners naar oprichtingsrondes van meer dan $ 100 miljoen kijken, volgens Bloomberg. De potentiële verhoging volgt op een verhoging van $100 miljoen voor Berachain eerder deze maand.
“Het regelgevingslandschap vormt nog steeds een soort rem op exits”, zegt Moore van KPMG. “En met zoveel mondiale verkiezingen in de komende twaalf maanden kunnen de zaken op dat front wellicht onzekerder worden.”
Terwijl due diligence naar crypto- en blockchain-gerelateerde investeringsmogelijkheden een vloed aan geld in de ruimte kan vertragen, zeggen KPMG-leidinggevenden dat durfkapitaalbedrijven hun personeel dat zich daarop richt, versterken.
“Due diligence houdt veel in, waaronder de omvang van de totale adresseerbare markt, eigendom en bescherming van technologie… en zorgen over de regelgeving, om er maar een paar te noemen”, aldus Moore.
Begin uw dag met de beste crypto-inzichten van David Canellis en Katherine Ross. Abonneer u op de Empire-nieuwsbrief.
Bron: https://blockworks.co/news/crypto-fundraising-capital-allocation