'Passende regelgeving' nodig boven Crypto, beveelt overheidsrapport aan

Een nieuw rapport gepubliceerd door regelgevers en adviseurs van de overheid noemt digitale activa een potentieel risico voor de stabiliteit van het Amerikaanse financiële systeem als hun schaal of onderlinge verbindingen met het traditionele financiële systeem zouden groeien zonder naleving van "passende regelgeving".

De Financial Stability Oversight Council heeft zijn 124 pagina's gepubliceerd verslag over digitale activa vandaag in reactie op de vraag van de Amerikaanse president Joe Biden 9 maart 2022, Executive Order, "Zorgen voor een verantwoorde ontwikkeling van digitale activa."

In september bracht het Witte Huis zijn “Uitgebreid kader” voor crypto-regulering en ontwikkeling in de Verenigde Staten. De FSOC, opgericht in 2010 met de goedkeuring van de Dodd-Frank Act, volgde dat met het rapport over 'Digital Asset Financial Stability Risks and Regulation'.

"Gezien het feit dat de meeste crypto-tokens effecten zijn, volgt hieruit dat veel crypto-tussenpersonen transacties uitvoeren in effecten en zich in een bepaalde hoedanigheid moeten registreren bij de Securities and Exchange Commission (SEC)", SEC-voorzitter Gary Gensler zei over het rapport.

Amerikaanse agentschappen - waaronder het Amerikaanse ministerie van Financiën, de Securities and Exchange Commission en de Commodity Futures Trading Commission - hebben het afgelopen jaar hun inspanningen opgevoerd om digitale activa te reguleren, in wat sommigen in de ruimte noemden "regulering door handhaving”, met omslachtige resultaten.

"Digitale activa zijn de afgelopen jaren aanzienlijk gegroeid in omvang en reikwijdte", aldus minister van Financiën Janet Yellen in een verklaring over het rapport. “Ze hebben veel kapitaal en belangstelling aangetrokken van zowel particuliere als institutionele beleggers.

"Tegelijkertijd hebben we zeer significante schokken en volatiliteit gezien binnen het crypto-activasysteem, vooral in het afgelopen jaar", vervolgde ze. "Met het potentieel voor dit soort instabiliteit in gedachten, heeft de Raad tijdens onze bijeenkomst in februari digitale activa genoemd als een van zijn belangrijkste prioriteiten voor het jaar."

Momenteel is de wereldwijde marktkapitalisatie voor cryptocurrency $ 981 miljard, een daling van $ 2.2 biljoen op hetzelfde moment in oktober 2021, een verlies van $ 1.24 biljoen, volgens CoinGecko.

Het rapport wijst op vier belangrijke problemen:

• "Acuut versterkte instabiliteit binnen het crypto-activa-ecosysteem", inclusief een gebrek aan risicocontroles om te beschermen tegen risico's of buitensporige hefboomwerking.
• Prijzen gedreven door speculatie in plaats van fundamentele economische use-cases
• Herhaalde significante en brede dalingen.
• Crypto-tokens die zijn gekoppeld aan entiteiten met "risicovolle bedrijfsprofielen en ondoorzichtige kapitaal- en liquiditeitsposities."

Het rapport wijst ook op het risico van concentratie (centralisatie) van sleuteldiensten en kwetsbaarheden.

"Deze markt is niet zo gedecentraliseerd," zei Gensler. "Nu zien we dat deze industrie wordt bevolkt door grote, geconcentreerde tussenpersonen, die vaak een amalgaam zijn van diensten die doorgaans van elkaar zijn gescheiden in de rest van de effectenmarkten."

In zijn verklaring herhaalde Gensler zijn mening dat de meeste cryptocurrencies effecten zijn. Gensler heeft eerder uitgekozen Bitcoin als voorbeeld van een crypto-activum dat geen effect is en dat moet worden gereguleerd onder de Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

"We kunnen niet toestaan ​​dat deze markt onze bredere kapitaalmarkten of de economie ondermijnt", zei hij.

De Raad beveelt aan om de handhaving van bestaande regelgeving te vergroten en hiaten in de regelgeving te dichten, inclusief het vergroten van de capaciteiten van zijn leden met betrekking tot monitoring, toezicht en regulering van cryptocurrency-activiteiten.

Daarnaast beveelt de Raad aan wetgeving aan te nemen die financiële regelgevers autoriteit geeft over de spotmarkt voor digitale activa die niet als effecten worden beschouwd, en regelgevers de bevoegdheid geeft om toezicht te houden op de activiteiten van alle gelieerde ondernemingen en dochterondernemingen van crypto-activa entiteiten en bestuderen mogelijke verticale integratie door crypto-activabedrijven.

"Al met al bieden deze rapporten een sterke basis voor beleidsmakers terwijl we werken aan het beperken van de risico's van digitale activa en tegelijkertijd de potentiële voordelen realiseren. Ze bieden ook een waardevolle aanvulling op het inzicht van het publiek in digitale activa”, zegt Yellen.