Midden in de crypto-winter heroverwegen centrale banken interne digitale valuta's

In de afgelopen paar jaar zijn er talloze rapporten opgedoken over regeringen over de hele wereld die de uitgifte van hun eigen digitale valuta van de centrale bank onderzoeken. Tot op heden hebben negen landen zelfs een actief CBDC-aanbod uitgerold. In dit opzicht, de digitale yuan van China getuige geweest van wijdverbreid gebruik tijdens de Olympische Winterspelen van 2022. 

Andere landen die vergelijkbare projecten hebben opgezet zijn de Bahama's, de Marshalleilanden en Nigeria. Er wordt echter gemeld dat eNaira in Nigeria getuige is geweest slechte opname tot nu toe, en de anderen zijn enigszins op dezelfde manier vergaan. Bovendien heeft India dat ook gestart met een proefproject voor zijn digitale roepie, terwijl de centrale bank van Mexico onlangs de uitgave van een digitale peso binnen het komende jaar.

Ondanks het schijnbare enthousiasme is er een groeiend koor van stemmen in de reguliere financiële wereld en onder de centrale banken van de wereld twijfelen aan de werkzaamheid en levensvatbaarheid op lange termijn van CBDC's. Tony Yates, voormalig senior adviseur van de Bank of England, riep bijvoorbeeld onlangs uit dat de "enorme onderneming" in verband met digitale valuta's de kosten en risico's niet waard is. Hij voegde eraan toe dat de recente uitrol van CBDC's nogal verdacht was, vooral gezien het feit dat de meeste landen wereldwijd al digitale versies hebben van hun bestaande geldstromen, munten en bankbiljetten. Yates zei:

“Cryptocurrencies zijn zulke slechte kandidaten voor geld. Ze hebben geen geldvoorraden die door mensen worden beheerd om gestage paden voor inflatie te genereren en ze zijn enorm duur en tijdrovend om te gebruiken bij transacties.

Evenzo kondigde de Oost-Afrikaanse natie Tanzania aan in 2021 dat het een CBDC zou uitrollen, een actie waar lang naar uitgekeken is. Het heeft echter onlangs een verklaring afgegeven waarin het opmerkte dat hoewel het op een gegeven moment nog steeds de introductie van een door de staat gesteund digitaal activum overwoog, het een "gefaseerde, voorzichtige en op risico's gebaseerde aanpak" zou volgen, aangezien het was op verschillende uitdagingen gestuit die van invloed kunnen zijn op de uitvoeringsplannen.

Scepsis ten opzichte van CBDC's is niets nieuws

Kene Ezeji-Okoye, mede-oprichter van Millicent Labs – een door de Britse overheid gesteund gedistribueerd grootboekbedrijf dat de Bank of England helpt met zijn CBDC-onderzoeken – vertelde Cointelegraph dat scepsis jegens CBDC’s de afgelopen jaren vrij wijdverspreid was, daarbij verwijzend naar de Verenigde Staten Fed-voorzitter Jerome Powell 2020-toespraak waar hij zei, "Het is belangrijker voor de Verenigde Staten om het goed te doen dan om de eerste te zijn." Die uitdrukking vat nog steeds de houding samen van veel centrale bankiers vandaag de dag, vooral die in meer ontwikkelde landen.

Recent: Cashless gaan: het digitale valutaproject van Noorwegen roept privacyvragen op

Evenzo, begin 2022, de commissie Economische Zaken van het Britse House of Lords vroeg zich af of CBDC's eenvoudig zijn een "oplossing op zoek naar een probleem." Volgens Ezeji-Okoye is de reden waarom we vandaag meer ambtenaren horen spreken over hun aarzeling ten opzichte van CBDC's, dat tijdens bullruns zelfs de meest onwankelbare traditionele centrale bankiers zich onder druk gezet voelen om te reageren op exploderende marktkapitalisaties en toenemende hype rond digitale activa. Wanneer er echter een bearmarkt ontstaat, lijken de critici massaal op te komen.

Dat zou kunnen verklaren waarom 114 landen, die meer dan 95% van het wereldwijde bruto binnenlands product vertegenwoordigen, momenteel zijn werkzaam op een CBDC. Dit is meer dan 3x zoveel als medio 2020. Ezeji-Okoye voegde toe:

“Ondanks de publiekelijk uitgesproken mening van bepaalde functionarissen, wordt er nog steeds enorm veel werk verzet aan CBDC's, bevinden 18 van de G20-landen zich momenteel in een vergevorderd stadium van de oprichting van CBDC's en eindigde de Bank of England 2022 met een openbare aanbesteding. voor de ontwikkeling van een CBDC-portemonnee.”

Hij is van mening dat vooruitgang in regelgeving, samen met de ontwikkeling van particuliere oplossingen, de onwil van veel regeringen zou kunnen verklaren om massaal toe te treden tot het uitgeven van een CBDC. "Hoewel velen sceptisch blijven over CBDC's, lijkt iedereen ook zijn weddenschappen af ​​te dekken en eraan te werken", merkte Ezeji-Okoye op.

CBDC-risico's

Hoewel sommige experts vrij positief lijken te zijn met betrekking tot CBDC's, is niet iedereen ervan overtuigd. Gracy Chen, directeur van crypto-derivatenbeurs Bitget, vertelde bijvoorbeeld aan Cointelegraph dat veel soevereine landen niet bereid zijn om CBDC's te introduceren als gevolg van wijdverbreide zorgen over hun impact op de stabiliteit en integriteit van hun bestaande financiële systemen. Ze zei:

“Onlangs hebben vier landen – namelijk Denemarken, Japan, Ecuador en Finland – publiekelijk de annulering van hun CBDC-adoptieplannen onthuld vanwege meerdere factoren, zoals economische problemen en uitdagingen tijdens het ontwikkelingsproces. Daarom moet de formulering en uitvoering van het beleid inzake CBDC's worden bekeken vanuit een ontwikkelingsperspectief en als zodanig worden geïntegreerd."

Chen is momenteel van mening dat de meest voorkomende zorgen met betrekking tot CBDC's hun potentieel zijn om de wereldwijde financiële structuur fundamenteel te veranderen, aangezien hun lancering een grote invloed heeft op het traditionele deposito- en kredietmodel van commerciële banken. Tegelijkertijd zullen rentedragende CBDC's een deel van de gebruikers afleiden die investeren in activa met een laag risico.

CBDC's vereisen ook grootschalige investeringen in kapitaal, talent en technologie. “Het onderhoud van data, systemen en diensten vraagt ​​om langetermijninvesteringen. Dergelijke kosten zijn voor sommige landen te hoog om te dragen”, concludeerde Chen.

Evenzo vertelde Clayton Mak, directeur productbeheer voor blockchain-technologiebedrijf ParallelChain Lab, aan Cointelegraph dat de enorme middelen die nodig zijn om CBDC's in bestaande financiële structuren te integreren, de mogelijkheid om de stroom van huidige systemen op zijn kop te zetten en hun uiteindelijke resultaat van het opzetten van centrale banken tegen andere financiële spelers hebben ertoe geleid dat ze te overhaast zijn aangenomen.

Varun Kumar, oprichter en CEO van de gedecentraliseerde crypto-uitwisseling Hashflow, vertelde Cointelegraph dat CBDC's naar zijn mening geen zin hebben, aangezien de meeste fiat-valuta's tegenwoordig al in een of andere digitale vorm beschikbaar zijn.

Volgens hem zal de introductie van CBDC's de zaken ingewikkelder maken door de verhouding tussen basisgeld en M1 of M2 - dat wil zeggen geld gecreëerd door commerciële banken en andere financiële instellingen - te veranderen, terwijl de hoeveelheid geld die een directe aansprakelijkheid van de centrale bank is, toeneemt. opzichte van de rest van het geld in omloop.

“Als we fysiek geld volledig kwijtraken, zouden centrale banken in feite de rentetarieven en andere economische variabelen op een zeer gedetailleerde en effectieve manier kunnen manipuleren – wat hen een enorme hefboomwerking geeft om toezicht en controle uit te voeren – bijvoorbeeld de nationale digitale valuta van China, Digital Currency Elektronische betaling. Er zullen enorme afwegingen zijn op het gebied van privacy en autonomie als je deze dingen van de burgers afpakt”, verklaarde hij.

Het argument voor CBDC's

Andrew Weiner, vice-president bij cryptocurrency exchange MEXC, vertelde Cointelegraph dat de reden dat ongeveer 90% van de centrale banken ter wereld CBDC-projecten nastreven, is dat ze verschillende voordelen bieden. Ze zorgen bijvoorbeeld voor meer betalingsefficiëntie, stabiliteit van de regelgeving, transparantie van audits, lagere transactiekosten en verbeterde grensoverschrijdende overdrachtsmogelijkheden. Hij voegde toe:

“Gezien de aanhoudende daling van het gebruik van contant geld, de brede belangstelling voor digitale activa en de aanhoudende zorgen over soevereiniteit en monetaire stabiliteit, lijken centrale banken zeer gemotiveerd om het potentieel van CBDC’s te blijven onderzoeken.”

Evenzo gelooft Robert Quartly-Janeiro, chief strategy officer van cryptocurrency-uitwisseling Bitrue, dat de introductie van CBDC's een revolutie teweeg kan brengen in de bestaande monetaire systemen van vandaag op mondiaal niveau. Volgens hem zijn centrale banken zich er echter aantoonbaar van bewust hoe dit de economische concurrentiepositie in een nieuwe digitale economie zou kunnen beïnvloeden.

Hoewel er gegronde zorgen zijn over de impact op traditionele banksystemen, overheidscontrole en het ontbreken van een duidelijk regelgevingskader over hoe CBDC's naast fiat kunnen functioneren, vertelde Henry Liu, CEO van het digitale activahandelsplatform BTSE, aan Cointelegraph:

“Naarmate de technologie en infrastructuur voor CBDC's blijven evolueren, kunnen we zien dat meer centrale banken openstaan ​​voor het idee om een ​​digitale versie van hun valuta uit te geven. Het is belangrijk om in gedachten te houden dat dit nog steeds een relatief nieuw gebied van onderzoek en experimenten is, en dat het enige tijd kan duren voordat centrale banken de mogelijke gevolgen en voordelen volledig begrijpen.”

Kan er een middenweg worden gevonden?

Volgens Mak van ParallelChain Lab is het koesteren van een gedecentraliseerd financieel ecosysteem dat gelijktijdig toegang heeft tot netwerken zonder toestemming en met toestemming, een haalbare oplossing die de vooruitgang van CBDC's zou kunnen stimuleren.

Volgens hem zou een consortiumnetwerk niet alleen helpen om meer transparantie te creëren via onveranderlijke transacties, maar ook problemen in verband met overdrachtsvertragingen verminderen. Ten slotte kan het ook belangenverstrengeling tussen financiële spelers met hun eigen CBDC-implementaties voorkomen.

Evenzo gelooft Weiner dat commerciële banken waarschijnlijk een sleutelrol zullen spelen bij grootschalige uitrol van CBDC, gezien hun capaciteiten en kennis van de behoeften en gewoonten van klanten, en voegt toe:

“Commerciële banken hebben de grootste capaciteiten op het gebied van onboarding van klanten en het uitvoeren en vastleggen van transacties, dus het lijkt waarschijnlijk dat het succes van een CBDC-model zal afhangen van een publiek-private samenwerking tussen commerciële en centrale banken.”

Tot nu toe stellen publiek-private partnerschappen centrale banken in staat gebruik te maken van bestaande infrastructuur en klantrelaties, waarbij dergelijke allianties centrale banken helpen use cases te implementeren die zijn afgestemd op de behoeften van eindgebruikers, en hun hiaten in capaciteiten en kennis van consumptiegewoonten aanvullen, met name in retailscenario's .

Door commerciële banken en andere particuliere belanghebbenden – dwz technologie-enablers, handelaren en gebruikers – bij het lanceringsproces te betrekken, zullen centrale banken ook een breder gevoel van eigenaarschap kunnen bevorderen en de angst voor verdringing effectief kunnen beheersen, terwijl de kans op succesvolle acceptatie wordt vergroot. .

“Verschillende landen zullen waarschijnlijk CBDC-modellen nastreven die zijn afgestemd op hun specifieke doelen, capaciteiten en belanghebbenden. De resulterende multi-modelomgeving vereist dat wereldwijde banken hun CBDC-strategie duidelijk uiteenzetten - zowel wereldwijd als lokaal - en samenwerken met centrale banken in andere landen, "concludeerde Weiner.

De weg voor ons

Met de huidige cryptowinter gelooft Ezeji-Okoye van Millicent Labs dat centrale banken zich niet noodzakelijkerwijs zorgen maken over de laatste gebeurtenissen in de digitale activa-industrie. Desondanks bleven er positieve ontwikkelingen rond de ruimte opduiken.

Recent: Bitcoin-mijnbouw in een studentenhuis: een koeler BTC-verhaal

Zo heeft de nieuwe omnibus-reserverekeningstructuur van de Bank of England de deur geopend naar particuliere op DLT gebaseerde afwikkelingssystemen die bijna allemaal dezelfde voordelen bieden als een groothandelsafwikkelingssysteem zoals dat wordt aangeboden door Fnality International (een bedrijf dat werd uitgegeven een bevel tot erkenning van het betalingssysteem door His Majesty's Treasury). Ook India, een van de grootste economieën ter wereld, een live CBDC-pilot gelanceerd slechts een paar weken geleden.

Aangezien steeds meer mensen naar digitale valuta neigen, zal het daarom interessant zijn om te zien hoe het CBDC-paradigma zich blijft ontwikkelen en volwassen wordt.